四、綜合題(共15道小題，每道小題2分，共30分)
141、回答141-155題：
2月，某公司以浮動利率借入一筆期限為3個月、金額為500萬美元的款項，到期按市場利率一次還本付息，當前利率8%。為規(guī)避利率風(fēng)險，該公司同時在芝加哥商業(yè)交易所買入5張3個月后到期的國庫券期貨合約，成交價90點，該期貨合約面值為1000000美元，1個基本點是指數(shù)的1%點，亦即代表25美元。當該合約報價達到95．16時，以（　?。┟涝少彽妹嬷?000000美元的國庫券。
A．762100
B．951600
C．990400
D．998520


142、(接上題)若3個月后利率上漲至9%，期貨合約的價格上漲至95點，投資者平倉后的盈虧為（　?。┟涝?。
A．盈利50000
B．虧損50000
C．虧損6000
D．盈利6000


143、假設(shè)某投資者持有A、B、C3只股票，3只股票的β系數(shù)分別為1．2、0．9和1．05，其資金分配分別是100萬元、200萬元和300萬元，則該股票組合的β系數(shù)為（　?。?。
A．1．05
B．1．025
C．0．95
D．1．125


144、回答144-158題：
2009年6月30日，甲、乙簽訂一份遠期合約，約定本年12月31日乙向甲交割某一攬子股票組合。該組合當前的市值為20萬美元，此時銀行短期存款利率為8％，年指數(shù)股息收益率6％。該遠期合約的凈持有成本為（　?。┟涝?。
A．1886．5
B．1983．6
C．2016．4
D．2042．8


145、 (接上題)該遠期合約的理論價格為（　?。┤f美元。
A．19．7984
B．20．1984
C．20．1602
D．19．8445

146、某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么，當合約到期時，該投機者的凈收益是（　?。┟涝?盎司(不考慮傭金)。
A．25
B．15
C．1
D．0.5

147、 6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割一攬子股票組合的遠期合約。該一攬子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)。此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場年利率為8％。該股票組合在8月513可收到10000港元的紅利。則此遠期合約的合理價格為（　?。└墼?。
A．152140
B．752000
C．753856
D．754933


148、 2009年9月20日，某投資者以120點的權(quán)利金買人一張9月份到期、執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時又以150點的權(quán)利金賣出一張9月份到期、執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是（　?。c。
A．160
B．230
C．180
D．190


149、 某存款憑證面值1000元，期限為1年，年利率為6％，現(xiàn)在距到期還有3個月，現(xiàn)在市場的實際利率為8％。該存款憑證現(xiàn)在的價格應(yīng)該是（　　）元。
A．1018．87
B．981．48
C．1064．04
D．1039．22


150、某中國香港投機者5月份預(yù)測大豆期貨行情會繼續(xù)上漲，于是在香港期權(quán)交易所買入1手(10噸/手)9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期貨價格為2000港元/噸。期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸。到8月份時，9月大豆期貨價格漲到2200港元/噸，該投機者要求行使期權(quán)，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時在期貨市場上對沖平倉。那么，他總共盈利（　?。└墼?。
A．1000
B．1500
C．1800
D．2000


151、 6月5日，某投資者以5點的權(quán)利金(每點250美元)買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約，當前的現(xiàn)貨指數(shù)為249點。該投資者的損益平衡點是（　　）點。
A．250
B．251
C．249
D．240


152、 假設(shè)2月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1600點，市場利率為6％，年指數(shù)股息率為1．5％，借貸利息差為0．5％，期貨合約買賣手續(xù)費雙邊為0．3個指數(shù)點，同時，市場沖擊成本也是0．3個指數(shù)點，股票買賣雙方，雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本各為成交金額的0．6％，5月30日的無套利區(qū)是（　?。?。
A．[1604．8，1643．2]
B．[1604．2，1643．8]
C．[1601．53，1646．47]
D．[1602．13，1645．87]

153、假設(shè)某公司收到1000萬歐元的資金，并將其轉(zhuǎn)為3個月期固定利率的定期存款，由于擔(dān)心期間市場利率會上升，使定期存款投資收益相對下降，于是利用Euronext—lllle的3個月歐元利率期貨合約進行套期保值，以94．29歐元的價格賣出10張合約，3個月后，以92．40歐元的價格買入平倉。問該套期保值中，期貨市場的交易結(jié)果是（　?。W元。
A．盈利47250
B．虧損47250
C．盈利18900
D．虧損18900


154、 假設(shè)滬深300股指期貨的保證金為7％，合約乘數(shù)為350，那么當滬深300指數(shù)為1250點時，投資者交易一張期貨合約，需要支付保證金（　　）元。
A．11875
B．23750
C．28570
D．30625


155、 標準普爾500指數(shù)期貨合約的最小變動價位為0．01個指數(shù)點，或者2．50美元。4月20日，某投機者在CME買人10張9月份標準普爾500指數(shù)期貨合約，成交價為1300點，同時賣出10張12月份標準普爾500指數(shù)期貨合約，價格為1280點。如果5月20日9月份期貨合約的價位是1290點，而12月份期貨合約的價位是1260點，該交易者以這兩個價位同時將兩份合約平倉，則其凈收益是（　　）美元。
A．－75000
B．－25000
C．25000
D．75000