1Z101010 資金的時間價值
（一）基本概念
1． 定義：是時間的函數(shù)。本質(zhì)是將資金作為生產(chǎn)要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)過程中，資金隨時間的變化而產(chǎn)生增值。
2． 影響資金時間價值的因素：使用時間；數(shù)量大小；周轉(zhuǎn)速度；投入和回收的特點(diǎn)。
3． 表達(dá)方式：利息與利率。
4． 復(fù)利與單利：單利是指僅對本金計息，復(fù)利不僅對本金計息，同時對利息也要計息。
二者的關(guān)系：本金越大，利率越高，計息周期越多，兩者的差距就越大。因為復(fù)利計息比較符合資金在社會再生產(chǎn)過程中的運(yùn)動的實(shí)際狀況，所以在工程經(jīng)濟(jì)分析中一般采用復(fù)利計息。常用的復(fù)利計算有一次支付情形和等額支付系列二種。
5． 現(xiàn)金流量：考察對象整個期間各時點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的資金流出或流入量的總稱?，F(xiàn)金流量的三個基本要素：大小、方向和作用點(diǎn)。
6． 現(xiàn)金流量的表達(dá)方式：現(xiàn)金流量圖與現(xiàn)金流量表。
7． 等值：不同時期、不同數(shù)額但“價值等效”的資金稱為等值。
8． 影響等值的因素：金額大小，發(fā)生時間長短和利率。
9． 如果兩個現(xiàn)金流量等值，則對任何時刻的價值必然相等。
10．終值與現(xiàn)值：終值是指現(xiàn)有一項資金P，按年利率I復(fù)利計算，N年后的本利和為多少。現(xiàn)值是指未來的一項資金按要求的利率折合到現(xiàn)在的價值是多少。
11．年金：發(fā)生在某一間隔相等的特定時間系列的等額資金。
（二）基本計算
1．基本公式：
2．典型計算題
（1）某施工企業(yè)年初計劃租入一臺價值為3000萬元的設(shè)備，租期10年內(nèi)。基準(zhǔn)收益率為8%，則每年租金額是（）。
3000*（A/P，8%，10）=447萬元
（2）某施工企業(yè)計劃對外投資，目標(biāo)是從現(xiàn)在開始的5年內(nèi)每年要求等額回收本利和為200萬元。要求的基準(zhǔn)收益率為8%。則公司目前要投入的資金是（）。
200*（P/A，8%，5）=798.54萬元
（3）某企業(yè)第五年末應(yīng)向銀行還款200萬，年利率為10%，問每年應(yīng)存資金多少，才能保證償還這筆貸款（）
200*（A/F，10%，5）=32.76萬元
（4）某施工企業(yè)今年對外投資額200萬元，計劃5年后一次收回。在要求投資報酬率達(dá)到8%的條件下，其應(yīng)收回的金額是（）
200*（F/P，8%，5）=293.86萬元
（5）某施工企業(yè)5年后要償還一筆到期債務(wù)100萬元，在基準(zhǔn)利率為10%的前提下。企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)一次性存入（）才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
100*（P/F，10%，5）=62.09萬元
（6）已知年利率12%，每月計息一次，則季實(shí)際利率為（）。
（1+12%/12）4-1=3.03%
（7）每半年存款2000元，年利率4%，每季計息一次，2年后存款本息為（）。
計息周期利率為：4%/4=1%
半年實(shí)際利率為：（1+1%）2-1=2.01%
F=2000*(F/A,2.01%,4)=
（8）某施工企業(yè)期初向銀行貸款100萬元，按季支付利息，季利率為2%，則1年支付的利息總和為（）。
I=F-P=100*（1+2%）4-100=8.24
（9）年名義利率為8%，按季計息，則計息周期利率和年有效利率分別為（）。
8%/4=2%；（1+2）4-1=8.24%
（10）某借款人借入50萬元。期限10年，利率6%，采用等額還本，利息照付方式還款，第5年應(yīng)還本付息多少？
500000/10+500000*6%*（1-（5-1）/10）=68000元
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