一、概念
　　財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是指用一個預(yù)定的基準(zhǔn)收益率 ( 或設(shè)定的折現(xiàn)率 ) ic分別把整個計算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實施時的現(xiàn)值之和。財務(wù)凈現(xiàn)值是評價項目盈利能力的絕對指標(biāo)。財務(wù)凈現(xiàn)值計算公式為 :
　　二、判別準(zhǔn)則
　　當(dāng) FNPV>O 時,說明該方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外,還能得到超額收益,換句話說方案現(xiàn)金流人的現(xiàn)值和大于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和,該方案有收益,故該方案財務(wù)上可行。
　　當(dāng) FNPV=O 時，說明該方案基本能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，即方案現(xiàn)金流入的現(xiàn)值正好抵償方案現(xiàn)金流出的現(xiàn) 值 , 該方案財務(wù)上還是可行的 考試大論壇
　　當(dāng) FNPV<O 時，說明該方案不能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，即方案收益的現(xiàn)值不能抵償支出的現(xiàn)值，該方案財務(wù)上不可行。 來源：考試大
　　例
　　當(dāng)ic=5%時，F(xiàn)NPV＝－100＋110（1＋5%）-1 ＞0
　　當(dāng)ic=10%時，F(xiàn)NPV＝－100＋110（1＋10%）-1＝0
　　當(dāng)ic=15%時，F(xiàn)NPV＝－100＋110（1＋15%）-1＜0
　　三、優(yōu)劣
　　財務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的優(yōu)點是：考慮了資金的時間價值，并全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量的時間分布的狀況，經(jīng)濟意義明確直觀，能夠直接以貨幣額表示項目的盈利水平；判斷直觀。
　　不足之處是 :
　?、俦仨毷紫却_定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的 本文來源:考試大網(wǎng)
　?、谠诨コ夥桨冈u價時，財務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選 采集者退散
　?、圬攧?wù)凈現(xiàn)值也不能真正反映項目投資中單位投資的使用效率
　?、懿荒苤苯诱f明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果
　?、輿]有給出該投資過程確切的收益大小，不能反映技資的回 收速度

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