三、

　　案例分析題

　　(81)

　　某生物制藥公司年銷售凈額280萬元，息稅前利潤80萬元，固定成本32萬元，變動(dòng)成本總額168萬元，資產(chǎn)總額200萬元，負(fù)債資本比率為40%，綜合債務(wù)利率為12%，公司的所得稅稅率為33%。預(yù)計(jì)3年后，公司的資產(chǎn)總額達(dá)到1 000萬元，負(fù)債率會(huì)提高到60%。在此期間，需新增貸款500萬元，期限3年，貸款年利率為15%，每年付息一次，籌集費(fèi)率為0.1%。

　　根據(jù)以上資料，回答問題：

　　公司當(dāng)前財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( )。

　　A: 1.12

　　B: 1.14

　　C: 1.4

　　D: 1.6

　　答案:B

　　解析: DFL =80÷(80 -200×0.4×0.12)H 1.14。

　　(82) 如果該公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)提高，則( )。

　　A: 當(dāng)公司息稅前利潤減少時(shí)，每股收益會(huì)以更大的幅度減少

　　B: 當(dāng)公司每股收益減少時(shí)，息稅前利潤會(huì)以更大的幅度減少

　　C: 當(dāng)公司產(chǎn)銷量減少時(shí)，息稅前利潤會(huì)以更大的幅度減少

　　D: 公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高

　　答案:A,D

　　解析:

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)提高，意味著息稅前利潤變動(dòng)對每股收益的影響幅度變大，也意味著公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高。

　　(83) 該公司預(yù)計(jì)新增貸款的資本成本率為( )。

　　A: 10.06%

　　B: 11.17%

　　C: 15%

　　D: 16.67%

　　答案:A

　　解析: 新增貸款的資本成本率=[500×0.15×(1 -0.33)]÷[500×(1 -0.001)]H 10.06%。

　　(84) 該公司的新增貸款，增加了負(fù)債比率，加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但( )會(huì)降低。

　　A: 變動(dòng)成本率

　　B: 權(quán)益資本成本率

　　C: 綜合資本成本率

　　D: 邊際資本成本率

　　答案:C

　　解析:

　　債務(wù)的比例提高且債務(wù)的資本成本下降(12%到l0.06%)，所以綜合資本成本率下降。

　　(85) 公司測算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和資本成本率的目的是( )。

　　A: 提高息稅前利潤

　　B: 規(guī)避營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

　　C: 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

　　D: 核算財(cái)務(wù)總成本

　　答案:C

　　解析:

　　資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策和選擇追加籌資方案的依據(jù)，而杠桿利益是影響資本結(jié)構(gòu)建立的一個(gè)重要因素，綜合資本成本理論和杠桿理論，都是為優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)服務(wù)的。

　　(86) 某工廠每年需消耗煤10萬噸，每噸煤的價(jià)格為1 200元，每噸煤的年保管費(fèi)率為4%，單次訂貨成本為6000元。假設(shè)煤的價(jià)格不因采購數(shù)量的不同而產(chǎn)生折扣。

　　根據(jù)以上資料，回答問題：

　　該工廠采購煤的經(jīng)濟(jì)訂貨批量為( ) 噸。

　　A: 5000

　　B: 6000

　　C: 7000

　　D: 8000

　　答案:A

　　解析: 經(jīng)濟(jì)訂貨批量

　　(87) 該三廣應(yīng)將采購來的煤以( ) 的方式進(jìn)行保管。

　　A: 散堆

　　B: 貨架堆放

　　C: 成組堆放

　　D: 垛堆

　　答案:A

　　(88) 該工廠在保管煤的過程中需對其進(jìn)行( )檢查。

　　A: 數(shù)量

　　B: 安全

　　C: 形狀

　　D: 購買渠道

　　答案:A,B

　　解析: 本題考查了貨物保管的知識(shí)點(diǎn)，根據(jù)本題實(shí)際情況選項(xiàng)A、B正確。

　　(89) 下列不屬于庫存管理優(yōu)點(diǎn)的是( )。

　　A: 有利于資金周轉(zhuǎn)

　　B: 有利于進(jìn)行運(yùn)輸管理

　　C: 有助于有效地開展倉庫管理工作

　　D: 有利于實(shí)現(xiàn)較好的收益

　　答案:D

　　(90) 貨物保管的主要原則是( )。

　　A: 質(zhì)量原則

　　B: 科學(xué)合理原則

　　C: 效率原則

　　D: 預(yù)防為主原則

　　答案:A,B,C,D

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