由于基金集合理財(cái)、專(zhuān)業(yè)管理，組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的特性，所以越來(lái)越多的普通投資者將目光投向基金?；鸬姆N類(lèi)確實(shí)也多種多樣，能滿(mǎn)足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者的口味。又是一年年底，回顧過(guò)去一年，你的基金收益如何呢？你真的知道怎么看自己的基金收益嗎？
說(shuō)起投資收益，簡(jiǎn)單又直觀的就是看我們賬戶(hù)的錢(qián)，少了便是賠了，多了便是賺到了。這個(gè)也可以對(duì)應(yīng)到我們基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的一個(gè)點(diǎn)——絕對(duì)收益。就是我只看我自己，我的資產(chǎn)賬戶(hù)期末余額大于期初余額，收益便是正的。個(gè)人投資者賬戶(hù)的資產(chǎn)賬戶(hù)一般不會(huì)太復(fù)雜，這里我們著重討論絕對(duì)收益中的持有區(qū)間收益率。
持有區(qū)間所獲得的收益通常來(lái)源于兩部分：資產(chǎn)回報(bào)和收入回報(bào)。
資產(chǎn)回報(bào)率=（期末資產(chǎn)價(jià)格-期初資產(chǎn)價(jià)格）/期初資產(chǎn)價(jià)格×100%
收入回報(bào)率=期間收入/期初資產(chǎn)價(jià)格×100%
例：某投資者在2019年1月31日，買(mǎi)入份額10000份的某基金，單位凈值為1.480,2019年12月23日單位凈值為1.554。期間該基金曾于2019年6月20日每份額派發(fā)紅利0.518元。則截止2019年12月23日，該基金的總持有區(qū)間收益率是多少？
根據(jù)題意，持有區(qū)間的資產(chǎn)回報(bào)率為：（1.554-1.480）/1.480×100%=5%
持有區(qū)間收入回報(bào)率：0.518/1.48×100%=3.5%
總持有區(qū)間收益率為5%+3.5%=8.5%
8.5%的投資收益相對(duì)于現(xiàn)在的利率水平可以說(shuō)是一個(gè)很不錯(cuò)的收益了，但是基金和股票投資不同于銀行存款，或者固定收益理財(cái)。投資基金和股票除了要考慮絕對(duì)收益之外還有一個(gè)不得不考慮的——相對(duì)收益。
我們隨便點(diǎn)開(kāi)一只基金看它的累計(jì)收益走勢(shì)，一般來(lái)說(shuō)除了這只基金的走勢(shì)之外還會(huì)有兩個(gè)對(duì)比項(xiàng)，一個(gè)是同類(lèi)基金的平均漲跌走勢(shì)，一個(gè)是可選的指數(shù)漲跌幅。下圖中的“同類(lèi)平均”“滬深300”都可視為相對(duì)收益中“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”。相對(duì)收益可以采用算數(shù)法與幾何法兩種方法進(jìn)行計(jì)算：
ERa=Rp-Rb
ERg=（Rp+1）/（Rb+1）-1
ERa代表算數(shù)法計(jì)算的相對(duì)收益，ERg代表幾何法計(jì)算的相對(duì)收益，Rp為基金收益，Rb為基準(zhǔn)收益。算數(shù)法計(jì)算相對(duì)收益更為直觀，應(yīng)用也更廣。
在上圖的持有區(qū)間內(nèi)，我們可以看到，當(dāng)我們選擇的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“滬深300”時(shí)，運(yùn)用算數(shù)法計(jì)算出相對(duì)收益為：8.72%-4.93%=3.79%，收益為正，即這只基金優(yōu)于“滬深300”的。但當(dāng)我們選擇的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“同類(lèi)平均”時(shí)，計(jì)算出的相對(duì)收益為：8.72%-10.64%=-1.92%，收益為負(fù)，即這只基金略遜于市場(chǎng)表現(xiàn)。
我們?cè)谠u(píng)價(jià)一只基金收益表現(xiàn)的時(shí)候不要只看賬戶(hù)上的資金是否增長(zhǎng)，還要與其它類(lèi)型的基金進(jìn)行對(duì)比。有時(shí)可能我們賬戶(hù)上看是虧損的，但通過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)這只基金整體優(yōu)于市場(chǎng)表現(xiàn)那可以考慮繼續(xù)持有。如果目前手上這只基金整體明顯弱于市場(chǎng)表現(xiàn)，或者同類(lèi)基金即使是正收益可能也要考慮調(diào)倉(cāng)。
基金投資要考慮的內(nèi)容很多，更多基金知識(shí)請(qǐng)關(guān)注作者，及時(shí)GET后續(xù)更新。
