233網(wǎng)校為您總結(jié)2018年-2019年基金從業(yè)考試《股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》第一章（股權(quán)投資基金概述）真題及答案解析，為您備考提供方向。
1、關(guān)于股權(quán)投資基金,說(shuō)法正確的是( )
A. 主要投資于上市公司股票
B. 通常具有低風(fēng)險(xiǎn),高預(yù)期收益的特點(diǎn)
C. 在我國(guó)只能非公開(kāi)募集
D. 投資期限較短
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金特點(diǎn)
【所屬章節(jié)】第一章 第一節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
股權(quán)投資基金主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)或上市企業(yè)的非公開(kāi)交易股權(quán)，通常需要3～7年才能完成投資的全部流程從而實(shí)現(xiàn)退出，股權(quán)投資因此被稱(chēng)為“有耐心的資本”。此外，股權(quán)投資基金的基金份額流動(dòng)性較差，在基金清算前，基金份額的轉(zhuǎn)讓或投資者的退出都具有一定難度。
在整個(gè)金融資產(chǎn)類(lèi)別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益的資產(chǎn)類(lèi)別。高風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為投資項(xiàng)目的收益呈現(xiàn)出較大的不確定性。高期望收益主要體現(xiàn)為在正常的市場(chǎng)環(huán)境中，股權(quán)投資基金作為一個(gè)整體，其能為投資者實(shí)現(xiàn)的投資回報(bào)率總體上處于一個(gè)較高的水平。
2、為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)通常屬于股權(quán)投資基金運(yùn)作的( )階段
A. 募集與設(shè)立
B. 項(xiàng)目退出
C. 投資
D. 投資后管理
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金運(yùn)作流程
【所屬章節(jié)】 第一章 第三節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
在投資后管理階段，基金管理機(jī)構(gòu)一方面對(duì)被投資企業(yè)的運(yùn)作進(jìn)行一定的跟蹤與監(jiān)控，實(shí)施投資風(fēng)險(xiǎn)管理;另一方面也會(huì)以各種方式向被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，幫助被投資企業(yè)成長(zhǎng)和發(fā)展。
3、A為有限責(zé)任公司型基金，關(guān)于A基金的管理方式，以下描述正確的是( )
A. 可以以自建管理團(tuán)隊(duì)或委托專(zhuān)門(mén)的基金管理機(jī)構(gòu)的方式管理基金
B. 僅可以以自建管理團(tuán)隊(duì)的方式管理基金
C. 可以以自建管理團(tuán)隊(duì)、委托專(zhuān)門(mén)的基金管理機(jī)構(gòu)或委托托管機(jī)構(gòu)管理的方式管理基金
D. 僅可以以委托專(zhuān)門(mén)的基金管理機(jī)構(gòu)的方式管理基金
【真題考點(diǎn)】基金管理方式
【所屬章節(jié)】第一章 第三節(jié)
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股權(quán)投資基金的管理方式主要分為自我管理和受托管理兩種。
自我管理，即基金自建投資管理團(tuán)隊(duì)并負(fù)責(zé)基金的投資決策。自我管理方式常見(jiàn)于公司型股權(quán)投資基金;在有限合伙框架下，如直接通過(guò)合伙協(xié)議，約定由某個(gè)自然人或若干自然人以執(zhí)行事務(wù)合伙人名義管理合伙事務(wù)，而非委托專(zhuān)業(yè)管理機(jī)構(gòu)管理，也屬于自我管理方式。
受托管理，即基金委托第三方管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資管理。隨著第三方管理機(jī)構(gòu)管理品牌的形成，受托管理正逐漸成為主流的基金管理方式。
4、股權(quán)投資基金將其在被投資企業(yè)中的股權(quán)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓等形式變現(xiàn)，從而退出投資，然后根據(jù)約定將退出所得分配給( )
A. 托管機(jī)構(gòu)
B. 基金管理人
C. 基金的投資者和管理人
D. 基金投資者
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金運(yùn)作流程
【所屬章節(jié)】第一章 第三節(jié)
【233網(wǎng)校解析】在退出階段，股權(quán)投資基金將其在被投資企業(yè)中的股權(quán)以上市、掛牌轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、清算等形式變現(xiàn)，從而“退出”其在企業(yè)中的投資，然后根據(jù)約定將退出所得分配給基金的投資者和管理人。故C符合題意。
5、關(guān)于股權(quán)投資基金的募集方式，表述正確的是( )
A. 獲得中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)批準(zhǔn)后進(jìn)行公開(kāi)募集
B. 獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后可進(jìn)行公開(kāi)募集
C. 獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)及中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)批準(zhǔn)后可進(jìn)行公開(kāi)募集
D. 現(xiàn)階段我國(guó)不允許進(jìn)行公開(kāi)募集
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金運(yùn)作流程-募集
【所屬章節(jié)】第一章 第三節(jié)
【233網(wǎng)校解析】就募集方式而言，有公開(kāi)募集和非公開(kāi)募集，我國(guó)目前僅允許非公開(kāi)募集股權(quán)投資基金。
6、股權(quán)投資基金投資階段的環(huán)節(jié)包括( )
Ⅰ.盡職調(diào)查
Ⅱ.跟蹤與監(jiān)控
Ⅲ.立項(xiàng)
Ⅳ.投資交割
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金運(yùn)作流程
【所屬章節(jié)】第一章 第一節(jié)
【233網(wǎng)校解析】在投資階段，基金管理機(jī)構(gòu)將資金投向被投資企業(yè)。這一階段主要包括項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與初審、立項(xiàng)、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽訂投資協(xié)議、投資交割等環(huán)節(jié)。
7、通常私人股權(quán)不包括( )
A. 上市公司公開(kāi)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股
B. 未上市企業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券
C. 未上市企業(yè)股權(quán)
D. 上市公司非公開(kāi)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為普通股的可轉(zhuǎn)換債券
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金概念
【所屬章節(jié)】第一章 第一節(jié)
【233網(wǎng)校解析】國(guó)內(nèi)所稱(chēng)“股權(quán)投資基金”，其全稱(chēng)應(yīng)為“私人股權(quán)投資基金”(Private Equity Fund)，是指主要投資于“私人股權(quán)”(Private Equity)的投資基金。前述私人股權(quán)即非公開(kāi)發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。
8、相對(duì)于證券投資基金,股權(quán)投資基金( )
A. 參與管理較少
B. 期望收益較低
C. 投資收益波動(dòng)性較小
D. 流動(dòng)性較差
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金特點(diǎn)
【所屬章節(jié)】第一章 第一節(jié)
【233網(wǎng)校解析】股權(quán)投資基金具有以下特點(diǎn)： 1.投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差;2.投資后管理投入資源較多;3.專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng);4.收益波動(dòng)性較高
9、關(guān)于我國(guó)公募證券投資基金和股權(quán)投資基金,表述正確的是( )
A. 基金募集方式不同,基金投資標(biāo)的相同
B. 基金募集方式與基金投資標(biāo)的均相同
C. 基金募集方式與基金投資標(biāo)的均不同
D. 基金募集方式相同,基金投資標(biāo)的不同
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金概念
【所屬章節(jié)】第一章 第一節(jié)
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從基金募集方式和基金投資標(biāo)的兩個(gè)維度來(lái)看，股權(quán)投資基金是投資基金家族中的一員，與證券投資基金有著明顯區(qū)別。
10、關(guān)于股權(quán)投資基金的投資對(duì)象私人股權(quán)，不包括( )
A. 未上市企業(yè)股權(quán)
B. 上市企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行和交易的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股
C. 上市企業(yè)公開(kāi)發(fā)行和交易的普通股
D. 上市企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行和交易的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的可轉(zhuǎn)換債券
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金概念
【所屬章節(jié)】第一章 第一節(jié)
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國(guó)內(nèi)所稱(chēng)“股權(quán)投資基金”，其全稱(chēng)應(yīng)為“私人股權(quán)投資基金”(Private Equity Fund)，是指主要投資于“私人股權(quán)”(Private Equity)的投資基金。前述私人股權(quán)即非公開(kāi)發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。
11、關(guān)于股權(quán)投資基金，正確的說(shuō)法是( )。
A. 專(zhuān)業(yè)性較差
B. 投資期限一般較長(zhǎng)，流動(dòng)性較差
C. 投資風(fēng)險(xiǎn)比貨幣市場(chǎng)基金低
D. 股權(quán)投資基金的收益較為穩(wěn)定
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金特點(diǎn)
【所屬章節(jié)】第一章 第一節(jié)
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作為一種重要的資產(chǎn)配置，股權(quán)投資基金具有以下特點(diǎn)：
1.投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差
由于股權(quán)投資基金主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)或上市企業(yè)的非公開(kāi)交易股權(quán)，通常需要3～7年才能完成投資的全部流程從而實(shí)現(xiàn)退出，股權(quán)投資因此被稱(chēng)為“有耐心的資本”。此外，股權(quán)投資基金的基金份額流動(dòng)性較差，在基金清算前，基金份額的轉(zhuǎn)讓或投資者的退出都具有一定難度。
2.投資后管理投入資源較多
股權(quán)投資是“價(jià)值增值型”投資?；鸸芾砣送ǔＴ谕顿Y后管理階段投入大量資源，一方面，為被投資企業(yè)提供各種商業(yè)資源和管理支持，幫助被投資企業(yè)更好的發(fā)展;另一方面，通過(guò)參加被投資企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)等形式，對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)控，以應(yīng)對(duì)被投資企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)和企業(yè)管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)。
3.專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)
股權(quán)投資基金的投資決策與管理涉及企業(yè)管理、資本市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、行業(yè)、法律等多個(gè)方面，其高收益與高期望風(fēng)險(xiǎn)的特征也要求基金管理人必須具備很高的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)，特別是要有善于發(fā)現(xiàn)具有潛在投資價(jià)值的獨(dú)到眼光，具備幫助被投資企業(yè)創(chuàng)立、發(fā)展、壯大的經(jīng)驗(yàn)和能力。因此，股權(quán)投資基金對(duì)專(zhuān)業(yè)性的要求較高，需要更多的投資經(jīng)驗(yàn)積累、團(tuán)隊(duì)培育和建設(shè)，體現(xiàn)出較明顯的智力密集型特征，人力資本對(duì)股權(quán)投資基金的成功運(yùn)作發(fā)揮了決定性作用。
由于股權(quán)投資基金管理對(duì)專(zhuān)業(yè)性的高要求，市場(chǎng)上的股權(quán)投資基金通常委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，并在利益分配環(huán)節(jié)對(duì)基金管理人的價(jià)值給予更多的認(rèn)可。在基金管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部，也需要針對(duì)投資管理團(tuán)隊(duì)成員建立有效和充分的激勵(lì)約束機(jī)制。
4.收益波動(dòng)性較高
在整個(gè)金融資產(chǎn)類(lèi)別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益的資產(chǎn)類(lèi)別。高風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為投資項(xiàng)目的收益呈現(xiàn)出較大的不確定性。創(chuàng)業(yè)投資基金通常投資于處于早期與中期的成長(zhǎng)性企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動(dòng)性更大，有的投資項(xiàng)目會(huì)發(fā)生本金虧損，有的投資項(xiàng)目則可能帶來(lái)巨大收益。并購(gòu)基金通常投資于陷人困境從而價(jià)值被低估的重建期企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動(dòng)性也有較大的不確定性。
12、整個(gè)基金資產(chǎn)類(lèi)別中，股權(quán)投資基金屬于( )
A. 低風(fēng)險(xiǎn)、低期望收益
B. 低風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益
C. 高風(fēng)險(xiǎn)、低期望收益
D. 高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金的特點(diǎn)
【所屬章節(jié)】第一章 第一節(jié)
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在整個(gè)金融資產(chǎn)類(lèi)別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益的資產(chǎn)類(lèi)別。高風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為投資項(xiàng)目的收益呈現(xiàn)出較大的不確定性。創(chuàng)業(yè)投資基金通常投資于處于早期與中期的成長(zhǎng)性企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動(dòng)性更大，有的投資項(xiàng)目會(huì)發(fā)生本金虧損，有的投資項(xiàng)目則可能帶來(lái)巨大收益。并購(gòu)基金通常投資于陷人困境從而價(jià)值被低估的重建期企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動(dòng)性也有較大的不確定性。
13、私募股權(quán)基金作為一種市場(chǎng)( )力量，對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的完善有重要的推動(dòng)作用，為以后的企業(yè)上市在內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制方面創(chuàng)造良好的條件。
A. 支持
B. 約束
C. 監(jiān)控
D. 推動(dòng)
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用
【所屬章節(jié)】第一章 第四節(jié)
【233網(wǎng)校解析】私募股權(quán)基金作為一種市場(chǎng)約束力量，對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的完善有重要的推動(dòng)作用，為今后企業(yè)上市提升內(nèi)部控制水平創(chuàng)造良好條件。
14、股權(quán)投資基金特點(diǎn)不正確的是( )
A. 投資期限長(zhǎng)
B. 投資后管理投入資源較多
C. 專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)
D. 流動(dòng)性較高
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金的特點(diǎn)
【所屬章節(jié)】第一章 第一節(jié)
【233網(wǎng)校解析】
作為一種重要的資產(chǎn)配置，股權(quán)投資基金具有以下特點(diǎn)：
1.投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差
2.投資后管理投入資源較多
3.專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)
4.收益波動(dòng)性較高
15、股權(quán)投資基金投資者可以從基金收益分配中獲得( )
Ⅰ.本金
Ⅱ.投資收益
Ⅲ.管理費(fèi)
Ⅳ.業(yè)績(jī)報(bào)酬
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B. Ⅰ、Ⅱ
C. Ⅰ、Ⅲ
D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
【真題考點(diǎn)】基金的收益分配
【所屬章節(jié)】第一章 第三節(jié)
【233網(wǎng)校解析】管理費(fèi)是股權(quán)投資基金運(yùn)營(yíng)成本中的重要組成，是基金管理人向基金收取的費(fèi)用。通常情況下，管理人因?yàn)槠涔芾砜梢垣@得相當(dāng)于基金利潤(rùn)一定比例的業(yè)績(jī)報(bào)酬(Carry)。比較常見(jiàn)的業(yè)績(jī)報(bào)酬分配模式為“二八模式”，即基金收益或超額收益的20%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬分配至基金管理人，80%分配至基金投資者。所以，Ⅲ、Ⅳ不選。
16、股權(quán)投資基金的全稱(chēng)為私人股權(quán)投資基金(Private Equity Forid),其中私人股權(quán)的含義是( )
A. 非公開(kāi)發(fā)行和交易的股權(quán)
B. 個(gè)人持有的股權(quán)
C. 通過(guò)收購(gòu)獲得的股權(quán)
D. 上市公司流通股
【真題考點(diǎn)】股權(quán)投資基金概念
【所屬章節(jié)】第一章 第一節(jié)
【233網(wǎng)校解析】私人股權(quán)即非公開(kāi)發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券
