知識點：經(jīng)濟增加值的不同形式
為了計算經(jīng)濟增加值，需要解決經(jīng)營利潤、資本成本和所使用資本額的計量問題。不同的解決方法形成了含義不同的經(jīng)濟增加值。
1.基本經(jīng)濟增加值
| 公式 | 基本經(jīng)濟增加值是根據(jù)未經(jīng)調(diào)整的經(jīng)營利潤和總資產(chǎn)計算的經(jīng)濟增加值。 基本經(jīng)濟增加值＝稅后經(jīng)營利潤－加權(quán)平均資本成本×報表總資產(chǎn) |
| 評價 | ①由于“經(jīng)營利潤”和“總資產(chǎn)”是按照會計準(zhǔn)則計算的，它們歪曲了公司的真實業(yè)績。 ②相對于會計利潤來說是個進步，它承認(rèn)了股權(quán)資金的成本。 |
2.特殊的經(jīng)濟增加值和真實的經(jīng)濟增加值
| 特殊的經(jīng)濟增加值 | 為了使經(jīng)濟增加值適合特定公司內(nèi)部的業(yè)績管理，還需要進行特殊的調(diào)整。這種調(diào)整要使公司內(nèi)部的有關(guān)數(shù)據(jù)，調(diào)整后的數(shù)值稱為“特殊的經(jīng)濟增加值”。 ①它是特定企業(yè)根據(jù)自身情況定義的經(jīng)濟增加值，是“量身定做”的經(jīng)濟增加值。 ②這里的調(diào)整項目都是“可控制”的項目，即通過自身的努力可以改變數(shù)額的項目。 ③通常對公司內(nèi)部所有經(jīng)營單位使用統(tǒng)一的資本成本。 |
| 真實的經(jīng)濟增加值 | 真實的經(jīng)濟增加值是公司經(jīng)濟利潤最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo)。它要對會計數(shù)據(jù)做出所有必要的調(diào)整，并對公司中每一個經(jīng)營單位都使用不同的更準(zhǔn)確的資本成本。 |
3.披露的經(jīng)濟增加值
| 含義 | 披露的經(jīng)濟增加值是利用會計數(shù)據(jù)進行十幾項標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整計算出來的。這種調(diào)整是根據(jù)公布的財務(wù)報表及其附注中的數(shù)據(jù)進行的。據(jù)說它可以解釋公司市場價值變動的50%。 【提示】通常對內(nèi)部所有經(jīng)營單位使用統(tǒng)一的資本成本。 |
| 典型的調(diào)整項目 | 【調(diào)整思路】所有對未來利潤有貢獻的支出都是投資。 ①研究與開發(fā)費用。經(jīng)濟增加值要求將其作為投資并在一個合理的期限內(nèi)攤銷。 ②戰(zhàn)略性投資。會計將投資的利息（或部分利息）計入當(dāng)期財務(wù)費用，經(jīng)濟增加值要求將其在一個專門賬戶中資本化并在開始生產(chǎn)時逐步攤銷。 ③收購形成的商譽。會計把其中的一部分立即轉(zhuǎn)為費用，另一部分作為無形資產(chǎn)在規(guī)定年限內(nèi)攤銷，經(jīng)濟增加值要求商譽保留在資產(chǎn)負(fù)債表上，不進行攤銷，除非有證據(jù)表明它的價值的確下降了。 |
| 典型的調(diào)整項目 | ④為建立品牌、進入新市場或擴大市場份額發(fā)生的費用。會計作為費用立即從利潤中扣除，經(jīng)濟增加值要求把爭取客戶的營銷費用資本化并在適當(dāng)?shù)钠谙迌?nèi)攤銷。 ⑤折舊費用。會計大多使用直線折舊法處理，經(jīng)濟增加值要求對某些大量使用長期設(shè)備的公司，按照更接近經(jīng)濟現(xiàn)實的“沉淀資金折舊法”處理。前期折舊少，后期折舊多。 ⑥重組費用。會計將其作為過去投資的損失看待，立即確認(rèn)為當(dāng)期費用；經(jīng)濟增加值將重組視為增加股東財富的機遇，重組費用應(yīng)作為投資處理。 【提示】 （1）上述調(diào)整，不僅涉及利潤表而且還會涉及資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)項目，需要按照復(fù)式記賬原理同時調(diào)整。 （2）計算資金成本的“總資產(chǎn)”應(yīng)為“投資資本”（扣除應(yīng)付賬款等經(jīng)營負(fù)債），并且，要把表外融資項目納入“投資資本”之內(nèi)，例如長期經(jīng)營租賃取得的資產(chǎn)等。 |
【總結(jié)】
【提示】從公司整體業(yè)績評價來看，基本經(jīng)濟增加值和披露經(jīng)濟增加值是最有意義的。公司外部人員無法計算特殊的經(jīng)濟增加值和真實的經(jīng)濟增加值，他們?nèi)鄙儆嬎闼枰臄?shù)據(jù)。
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