知識(shí)點(diǎn)：相對價(jià)值法的基本原理
| 含 義 | 相對價(jià)值法是利用類似企業(yè)的市場定價(jià)來估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的一種方法 |
| 原 理 | 它的假設(shè)前提是存在一個(gè)支配企業(yè)市場價(jià)值的主要變量（如凈利等）。市場價(jià)值與該變量（如凈利等）的比值，各企業(yè)是類似的、可以比較的?！?/TD> |
| ?！⌒汀?/TD> | 【提示】模型分兩類：（1）以股權(quán)市價(jià)為基礎(chǔ)的模型；（2）以企業(yè)實(shí)體價(jià)值為基礎(chǔ)的模型，包括“實(shí)體價(jià)值/息稅折攤前利潤”、“實(shí)體價(jià)值/息前稅后經(jīng)營利潤”等。 （1）市盈率模型 目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價(jià)值＝可比企業(yè)平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)凈收益 （2）市凈率模型 目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價(jià)值＝可比企業(yè)平均市凈率×目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn) （3）收入乘數(shù)模型 目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價(jià)值＝可比企業(yè)平均收入乘數(shù)×目標(biāo)企業(yè)的銷售收入 |
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