第三節(jié)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素
一、宏觀因素
(一)政治、法律與政策環(huán)境
穩(wěn)定的政治環(huán)境是商業(yè)銀行良好運(yùn)行的基礎(chǔ)和保障，開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體系下運(yùn)行的商業(yè)銀行，不僅需要關(guān)注國(guó)內(nèi)政治環(huán)境，還需判斷國(guó)際政治環(huán)境的變化動(dòng)態(tài)。
金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)受到很多相關(guān)法律法規(guī)的制約，例如《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《中華人民共和國(guó)證券法》《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》《中華人民共和國(guó)投資基金法》《中華人民共和國(guó)信托法》《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》。
國(guó)家政策對(duì)金融機(jī)構(gòu)影響顯著，其中宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)投資理財(cái)具有實(shí)質(zhì)性影響。具體影響見(jiàn)表1—1．

(二)經(jīng)濟(jì)環(huán)境
1．經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段
發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)理財(cái)服務(wù)、理財(cái)產(chǎn)品的需求更加多樣化、規(guī)范化。
2．消費(fèi)者的收入水平個(gè)人金融業(yè)務(wù)以消費(fèi)者收人為基礎(chǔ)。衡量消費(fèi)者收入水平的指標(biāo)主要包括：(1)國(guó)民收入。(2)人均國(guó)民收入。人均國(guó)民收入可以作為商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人金融業(yè)務(wù)的一個(gè)重要參考指標(biāo)，不同的人均國(guó)民收入水平，決定了消費(fèi)者對(duì)不同的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)的消費(fèi)能力。(3)個(gè)人收入。(4)個(gè)人可支配收入。個(gè)人可用這部分收入進(jìn)行消費(fèi)、投資，購(gòu)買個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)。
3．宏觀經(jīng)濟(jì)狀況
(1)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和經(jīng)濟(jì)周期
表1—2列出了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)個(gè)人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況，表中的分析建議，僅供參考。

(2)通貨膨脹率 ．
表1—3列出了通貨膨脹對(duì)個(gè)人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況。由于通貨膨脹(或通貨緊縮)根 據(jù)其嚴(yán)重程度可區(qū)分為多種不同情形，而且對(duì)具體產(chǎn)品的影響也比較復(fù)雜，需要結(jié)合其他各方面情況才 可以作出符合實(shí)際的具體判斷。故，表中的分析建議，僅供參考，實(shí)際理財(cái)過(guò)程中還需要更加細(xì)致的綜合 判斷。

如果就業(yè)率比較高，那么個(gè)人理財(cái)策略可以偏于積極，更多地配置收益比較好的股票、房產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)資 產(chǎn)；如果就業(yè)率不斷走低，個(gè)人理財(cái)策略可以偏于保守，更多地配置防御性資產(chǎn)，如儲(chǔ)蓄產(chǎn)品等。
(4)國(guó)際收支與匯率
表1—4列出了匯率變化對(duì)個(gè)人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況，表中的分析建議僅供參考。

(三)社會(huì)環(huán)境
社會(huì)環(huán)境包括社會(huì)文化環(huán)境、社會(huì)制度環(huán)境及人口環(huán)境。在一個(gè)開(kāi)放、進(jìn)步、文明的社會(huì)文化環(huán)境下，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間非常廣闊；社會(huì)保障體系、教育體系及住房制度的改革對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
(四)技術(shù)環(huán)境
計(jì)算機(jī)信息技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的周期大大縮短，商業(yè)銀行向市場(chǎng)提供更多便利的新產(chǎn)品。商業(yè)銀行投資者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)節(jié)約了交易成本，也加快了理財(cái)產(chǎn)品的推陳出新。
二、微觀因素
(一)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度
金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)狀況是影響商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的一個(gè)重要因素。一方面，伴隨著金融業(yè)的全面開(kāi)放，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)一直是內(nèi)外資銀行爭(zhēng)搶的一個(gè)主要領(lǐng)域。另一方面，證券公司等其他非銀行金融機(jī)構(gòu)也在金融市場(chǎng)上與商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。
表1—5描述了當(dāng)代余融服務(wù)業(yè)的總體競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)。

(二)金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度
伴隨著金融市場(chǎng)開(kāi)放程度的提高，商業(yè)銀行可提供的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品種類不斷增加。市場(chǎng)開(kāi)放程度的提高，對(duì)商業(yè)銀行管理個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了更高的要求。
(三)金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制
理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)是影響理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的一個(gè)重要因素，金融市場(chǎng)上一系列價(jià)格指標(biāo)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)都有重要的影響，特別是利率水平。利率對(duì)于個(gè)人理財(cái)策略來(lái)說(shuō)是最基本、最核心的影響因素之一。幾乎所有的理財(cái)產(chǎn)品都與利率有著或多或少的聯(lián)系，利率水平的變動(dòng)對(duì)各種理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況產(chǎn)生重要影響。
表1—6列出了利率變化對(duì)個(gè)人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況，這里只反映單一金融指標(biāo)的影響，而未考慮其他因素的變化，表中分析僅供參考。