49、債券的特性是什么?

　　答：收益性、安全性、流動性、安全性。

　　50、債券有哪些種類?

　　答：按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券、國際債券

　　按償還期限的長短分為短期債券和長期債券

　　按利息支付方式可分為附息債券、貼現(xiàn)債券、一次還本付息債券

　　按債券性質(zhì)分為信用債券、擔(dān)保債券、抵押債券、收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)設(shè)為首頁換公司債券、附新股認購權(quán)債券、可贖回債券

　　51、債券市場的功能是什么?

　　答：第一，債券市場是債券流通和變現(xiàn)的理想場所。第二，債券市場是聚集資金的重要場所。第三，債券市場能夠反映企業(yè)經(jīng)營實力和財務(wù)狀況。第四，債券市場是中央銀行對金融進行宏觀調(diào)控的重要場所。

　　52、債券的發(fā)行方式有哪些?

　　答：荷蘭式招標

　　以價格為標的:以募滿發(fā)行額為止，所有投標商的最低中標價格為最后單一的中標價格，全體標商的中標價格一致

　　以繳款期為標的:募滿發(fā)行額為止，中標商的最遲繳款期作為全體中標商的最終繳款日期，所有中標商的繳款日期相同

　　以收益率為標的:以募滿發(fā)行額為止，中標商最高收益率作為全體中標商的最終收益率，所有中標商的認購成本相同

　　美國式招標:

　　以價格為標的:以募滿發(fā)行額為止，標商各自價格上的中標價作為各中標商的最終中標價，各中標商的認購價格不同

　　以繳款期為標的:以募滿發(fā)行額為止，中標商的各自投標繳款日期作為中標商的最終繳款日期，各中標商的繳款El期不同

　　以收益率為標的:以募滿發(fā)行額為止，中標商各個設(shè)為首頁價位上的中標收益率作為中標商各自最終中標收益率，每個中標商的加權(quán)平均收益率不同

　　53、債券有哪些交易方式?

　　答：現(xiàn)貨交易:即時交割、次日交割、例行交割(成交后第四天交割);期貨交易;回購交易。

　　54、怎樣確定債券的發(fā)行價格?

　　答：債券的發(fā)行價格：債券的發(fā)行價格是指在發(fā)行市場(一級市場)上，投資者在購買債券時實際支付的價格。通常有四種不同情況：①按面值發(fā)行、面值收回，其間按期支付利息。②按面值發(fā)行，按本息相加額到期一次償還，我國目前發(fā)行債券大多數(shù)是這種形式。③貼現(xiàn)發(fā)行，即以低于面值的價格發(fā)行，到期按面值償還，面值與發(fā)行價之間的差額，即為債券利息。這是國庫券的發(fā)行和定價方式。④公司債大多是附息債券，即定期支付利息，到期一次還本并支付最后一期利息。

　　55、債券的價格與收益率的關(guān)系是什么?

　　答：一般來說，債券價格與到期收益率成反比。債券價格越高，從二級市場上買人債券的投資者所得到的實際收益率越低;債券價格越低，從二級市場上買人債券的投資者所得到的實際收益率越高。另外，債券的市場價格同市場利率成反比。市場利率上升，債券持有人變現(xiàn)債券的市場價格下降;反之則相反。

　　56、怎樣衡量債券的收益?

　　答：名義收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率

　　名義收益又稱票面收益率是有價證券票面所載的利率。如果，有價證券的每年收益(75)除以票面金額(1000)而得百分率為7.5%。

　　票面利率=每年收益(利息收入)/面值

　　票面收益率實際上就是債券的發(fā)行利率

　　當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進債券的價格的比率，其計算方法如下：

　　當(dāng)期收益率=每年收益/市場價格

　　一張面額100元的債券.票面年利率為8%，發(fā)售價格為95元，期限1年，則:

　　當(dāng)期收益率=100×8%÷95×100%=8.42%

　　到期收益率,又稱最終收益率、實際收益率。不但考慮有價證券的購買(市場)價格與市場價格(面值)，還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保設(shè)為首頁存到還本期滿時能得到的實際收益的指標。

　　到期收益率有簡單計算法和復(fù)利計算法。到期收益率簡單計算法是:從債券認購日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計算公式為：

　　到期收益率=[年利息+(債券面值-購買價格)÷償還年數(shù)]

　　÷購買價格×100%

　　投資者A以14元1股的價格買入X公司股票若干股,年終分得現(xiàn)金股息0.90元,計算投資者A的股利收益率。(B)

　　A.5.96%

　　B.6.43%

　　C.8.98%

　　D.5.08%

　　注：收益率是=0.9/14×100%=6.43%

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