β系數(shù)定義為測(cè)度由于市場(chǎng)資產(chǎn)組合收益率變動(dòng)引起的個(gè)股收益率的變動(dòng)程度的系數(shù)， 在上式中， 表示證券資產(chǎn)i的β系數(shù)， 表示證券資產(chǎn)i的收益率， 表示市場(chǎng)資產(chǎn)組合的收益率， 市場(chǎng)資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差， 表示證券資產(chǎn)i的收益率與市場(chǎng)資產(chǎn)組合的收益率的協(xié)方差。由β系數(shù)的定義可知，β系數(shù)衡量了單個(gè)資產(chǎn)的收益與市場(chǎng)整體的收益的互變程度，是單個(gè)證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量。
　　β值的含義 
　　◆ β=1，表示該單項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率與市場(chǎng)資產(chǎn)組合平均收益率同比例變化，其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致；
　　◆ β＞1，說(shuō)明該單項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率高于市場(chǎng)組合平均收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)； 
　　◆ β＜1，說(shuō)明該單項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率小于市場(chǎng)組合平均收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。