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    個人理財輔導(dǎo):貨幣市場交易機制

    來源:233網(wǎng)校 2008-10-20 09:10:00
      1.同業(yè)拆借市場的交易機制
      同業(yè)拆借分為兩種:一是由拆借雙方當(dāng)事人協(xié)定,這種機制下形成的利率主要取決于拆借雙方拆借資金愿望的強烈程度,利率彈性較大;另一種是借助中介人—一經(jīng)紀商,通過公開競價確定,這種機制下形成的利率主要取決于市場拆借資金的供求狀況,利率彈性較小。
    在國際貨幣市場上,比較典型的、有代表性的同業(yè)拆借利率有三種:倫敦銀行同業(yè)拆借利率(LIBOR)、新加坡銀行同業(yè)拆借利率(SIBOR)和香港銀行同業(yè)拆借利率(HIBOR)。其中,倫敦銀行同業(yè)拆借利率是浮動利率融資工具的發(fā)行依據(jù)和參照。 考試大你為開啟成功之門
      2.銀行承兌匯票的交易機制
      銀行承兌匯票市場由一級市場(發(fā)行市場)和二級市場(交易市場)組成。發(fā)行市場產(chǎn)生銀行承兌匯票需要兩個環(huán)節(jié),即出票和承兌。出票是銷貨方為向購貨人 收取貨款,出具匯票的行為;承兌是銀行對票據(jù)承諾付款并確認。發(fā)行市場中的參與者包括:產(chǎn)生匯票的商業(yè)性交易雙方和作出承兌承諾的金融機構(gòu)。
      3.回購市場的交易機制
      4.短期政府債券市場的交易機制
      短期政府債券一級市場參與者主要有政府和投資者。短期政府債券市場由發(fā)行市場(一級市場)和流通市場(二級市場)構(gòu)成。短期政府債券的發(fā)行人是中央政府一般由財政部負責(zé)發(fā)行。短期政府債券采用貼現(xiàn)式發(fā)行,即投資者以低于面值的價格購買短期政府債券,到期時按面額償還,面額和購買價之間的差額就是投資者的收益。短期政府債券市場上的債券有兩種流動途徑:一是流通市場上的投資者之間進行的短期政府債券的買賣轉(zhuǎn)讓,眾多的投資者之間的買賣關(guān)系形成了短期政府債券的流通轉(zhuǎn)讓市場;二是沒有購得短期政府債券的投資者,可以通過二級市場,從短期政府債券的交易商那里購得債券。
      5.大額可轉(zhuǎn)讓存單市場的交易機制
      大額可轉(zhuǎn)讓存單市場可分為發(fā)行市場(一級市場)和流通轉(zhuǎn)讓市場(二級市場)。大額可轉(zhuǎn)}』=存單的發(fā)行方式:直接發(fā)行和問接發(fā)行。
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