4.3.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)
1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的內(nèi)容和種類
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括如下全部或部分內(nèi)容：
①按業(yè)務(wù)、部門(mén)、地區(qū)和風(fēng)險(xiǎn)類別分別統(tǒng)計(jì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸；
②按業(yè)務(wù)、部門(mén)、地區(qū)和風(fēng)險(xiǎn)類別分別計(jì)量的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平；
③對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平的結(jié)構(gòu)分析；
④盈虧情況；
⑤市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制方法及程序的變更情況；
⑥市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的遵守情況；
⑦市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額的遵守情況，包括對(duì)超限額情況的處理；
⑧事后檢驗(yàn)和壓力測(cè)試情況；
⑨內(nèi)部和外部審計(jì)情況
⑩市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本分配情況
⑪對(duì)改進(jìn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急方案的建議；
⑫市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的其他情況。
從國(guó)外的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐看，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告具有多種形式和作用。
①投資組合報(bào)告
②風(fēng)險(xiǎn)分解“熱點(diǎn)”報(bào)告
③最佳投資組合組織報(bào)告
④最佳風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略報(bào)告
2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的路徑和頻度
①在正常市場(chǎng)條件下，通常每周向高級(jí)管理層報(bào)告一次；在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的情況下，需要進(jìn)行實(shí)時(shí)報(bào)告，但主要通過(guò)信息系統(tǒng)直接傳遞。
②后臺(tái)和前臺(tái)所需的頭寸報(bào)告，應(yīng)當(dāng)每日提供，并完好打印、存檔、保管。
③風(fēng)險(xiǎn)值和風(fēng)險(xiǎn)限額報(bào)告必須在每日交易結(jié)束之后盡快完成。
④應(yīng)高級(jí)管理層或決策部門(mén)的要求，風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)有能力隨時(shí)提供各種滿足特定需要的風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，以輔助決策。
4.3.3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制
1.限額管理
常用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額包括交易限額、風(fēng)險(xiǎn)限額和止損限額等。
①交易限額是指對(duì)總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額。
②風(fēng)險(xiǎn)限額是指對(duì)采用一定的計(jì)量方法所獲得的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模設(shè)置限額，例如對(duì)采用模型法計(jì)量得出的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額，對(duì)期權(quán)性頭寸設(shè)定的期權(quán)性頭寸限額等。
③止損限額是指所允許的最大損失額。
2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本配置
4.4市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本配置
4.4.1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)算與配置
巴塞爾委員會(huì)在1996年的《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》中，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型主要提出了以下定量要求：置信水平采用99％的單尾置信區(qū)間；持有期為10個(gè)營(yíng)業(yè)日；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素價(jià)格的歷史觀測(cè)期至少為1年；至少每3個(gè)月更新一次數(shù)據(jù)。在此基礎(chǔ)上，計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的公式為：
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本＝（附加因子＋最低乘數(shù)因子3）×VaR
同時(shí)，《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》要求采用內(nèi)部模型計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本的銀行對(duì)模型進(jìn)行事后檢驗(yàn)，以檢驗(yàn)并提高模型的準(zhǔn)確性和可靠性。
4.4.2經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率和經(jīng)濟(jì)增加值在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用
操作風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
