第一章 風險管理基礎

本章基礎知識精講：
一、風險與風險管理
(一)風險、收益與損失
1．風險的含義
風險是一個寬泛且常用的術語。在本書中，風險被定義為未來結果出現收益或損失的不確定性。具體來說，如果某個事件的收益或損失是固定的并已經被事先確定下來，就不存在風險；若該事件的收益或 損失存在變化的可能，且這種變化過程事先無法確定，則存在風險。
2．風險與收益的關系
沒有風險就沒有收益。正確認識并深入理解風險與收益的關系，一方面有助于商業(yè)銀行對損失可能 性的平衡管理，防止過度強調風險損失而制約機構的盈利和發(fā)展；另一方面有利于商業(yè)銀行在經營管理 活動中主動承擔風險，利用經濟資本配置、經風險調整的業(yè)績評估等現代風險管理方法，遵循風險與收益 相匹配的原則，合理地促進商業(yè)銀行優(yōu)勢業(yè)務的發(fā)展，進行科學的業(yè)績評估，并以此產生良好的激勵效果。
3．風險與損失的關系
風險與損失有密切聯(lián)系，根據風險的含義及產業(yè)實踐，風險雖然通常采用損失的可能性以及潛在的 損失規(guī)模來計量，但絕不等同于損失本身。嚴格來說，損失是一個事后概念，反映的是風險事件發(fā)生后所 造成的實際結果；而風險卻是一個明確的事前概念，反映的是損失發(fā)生前的事物發(fā)展狀態(tài)，在風險的定量 分析中可以采用概率和統(tǒng)計方法計算出損失規(guī)模和發(fā)生的可能性。
在實踐中，通常將金融風險可能造成的損失分為預期損失、非預期損失和災難性損失三大類。
(二)風險管理與商業(yè)銀行經營
商業(yè)銀行從本質上來說就是經營風險的金融機構，以經營風險為其盈利的根本手段。風險管理與商 業(yè)銀行經營的關系主要體現在以下幾個方面：
第一，承擔和管理風險是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動力。
第二，風險管理從根本上改變了商業(yè)銀行的經營模式，從傳統(tǒng)上片面追求擴大規(guī)模、增加利潤的 粗放經營模式，向風險與收益相匹配的精細化管理模式轉變；從以定性分析為主的傳統(tǒng)模式，向以定 量分析為主的風險管理模式轉變；從側重于對不同風險分散管理的模式，向集中進行全面風險管理的 模式轉變。
第三，風險管理能夠為商業(yè)銀行風險定價提供依據，并有效管理金融資產和業(yè)務組合。 第四，健全的風險管理體系能夠為商業(yè)銀行創(chuàng)造價值。
第五，風險管理水平體現了商業(yè)銀行的核心競爭力，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是現代金融監(jiān)管的迫切要求。
(三)商業(yè)銀行的風險管理的發(fā)展

二、商業(yè)銀行風險的主要類別

三、商業(yè)銀行風險管理的主要策略
(一)風險分散
通過多樣化的投資來分散和降低風險的方法?！安灰獙⑺械碾u蛋放在一個籃子里”的古老投資格 言形象地說明了這一方法。
(二)風險對沖
風險對沖指通過投資或購買與標的資產(Underlying Asset)收益波動負相關的某種資產或衍生產 品，來沖銷標的資產潛在的風險損失的一種風險管理策略。風險對沖是管理利率風險、匯率風險、股票風 險和商品風險非常有效的方法，風險對沖可以分為自我對沖和市場對沖。
(三)風險轉移
風險轉移指通過購買某種金融產品或采取其他合法的經濟措施將風險轉移給其他經濟主體的一種 風險管理辦法。風險轉移分為保險轉移和非保險轉移。
(四)風險規(guī)避
風險規(guī)避指商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務或市場，以避免承擔該業(yè)務或市場具有的風險。簡單地說 就是：不做業(yè)務，不承擔風險。在現代商業(yè)銀行風險管理實踐中，風險規(guī)避主要通過經濟資本配置來實現。風險規(guī)避策略的實施成本主要在于風險分析和經濟資本配置方面的支出。
(五)風險補償
風險補償指事前(損失發(fā)生以前)對風險承擔的價格補償。風險管理的一個重要方面就是對風險合 理定價：定價過低將使自身所承擔的風險難以獲得足夠的補償；定價過高又會使自身的業(yè)務失去競爭力， 從而面臨業(yè)務萎縮并阻礙長期發(fā)展。
四、商業(yè)銀行風險與資本
(一)資本的概念和作用
通常所說的資本是指會計資本，也就是賬面資本，等于金融機構合并資產負債表中資產減去負債后 的所有者權益，包括實收資本或普通股、優(yōu)先股等。
資本的作用主要體現在以下幾個方面：
第一，資本為商業(yè)銀行提供融資。
第二，吸收和消化損失。
第三，限制商業(yè)銀行過度業(yè)務擴張和風險承擔。
第四，維持市場信心。
第五，為商業(yè)銀行管理，尤其是風險管理提供最根本的驅動力。
(二)監(jiān)管資本與資本充足率要求
1．監(jiān)管資本的概念
監(jiān)管資本是監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應持有的同其所承擔的業(yè)務總體風險水平相匹配的資本，是監(jiān)管當局針對商業(yè)銀行的業(yè)務特征，按照統(tǒng)一的風險資本計量方法計算得出的。
在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，首先，根據商業(yè)銀行資本工具的不同性質，對監(jiān)管資本的范圍作出了界定，監(jiān)管資本被區(qū)分為核心資本和附屬資本。
(1)核心資本又稱為一級資本，包括商業(yè)銀行的權益資本(股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤)和公開儲備；
(2)附屬資本又稱二級資本，包括未公開儲備、重估儲備、普通貸款儲備以及混合性債務工具等。
(3)在計算風險資本要求時，還規(guī)定了三級資本。
其次，新協(xié)議對三大風險加權資產規(guī)定了不同的計算方法：
(1)對于信用風險資產，商業(yè)銀行可以采取標準法、內部評級初級法和內部評級高級法計算；
(2)對于市場風險，商業(yè)銀行可以采用標準法或內部模型法計算；
(3)對于操作風險，商業(yè)銀行可以采用基本指標法、標準法或高級計量法計算。
2．資本充足率
資本充足率指資本與風險加權資產的比率，《巴塞爾新資本協(xié)議》將資本充足率定義為資本與風險加權資產加上12.5倍市場風險及操作風險資本要求的比率。
新協(xié)議規(guī)定國際活躍銀行的整體資本充足率不低于8%，其中核心資本充足率不得低于4%。
(三)經濟資本及其應用
1．經濟資本的概念
經濟資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應付對未來一定期限內資產的非預期損失而應該 持有的資本金。經濟資本的重要意義在于強調資本的有償占用，即占用資本來防范風險是需要付出成本的。
2．經濟資本配置對商業(yè)銀行的積極作用
第一，有助于商業(yè)銀行提高風險管理水平。
第二，有助于商業(yè)銀行制定科學的業(yè)績評估體系。
3．RAROC
在經風險調整的業(yè)績評估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經風險調整的資本收益率(Risk Adjusted Return on Capital，RAROC)，其計算公式如下：
RAROC=(N1-EL)/UL
其中，Nl為稅后凈利潤，EL為預期損失，UL為非預期損失或經濟資本。
七、風險管理的數理基礎
(一)收益的計量
1．絕對收益
對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量。用數學公式表示為；
絕對收益=P-P。
其中，P為期末的資產價值總額，P。為期初投入的資金總額。
2．百分比收益率
百分比收益率是當期資產總價值的變化及其現金收益占期初投資額的百分比。百分比收益率通常 用百分數表示，是最常用的評價投資收益的方式，用數學公式表示為：
百分比收益率(R)=(P。+D-P。)/P?！?00%
其中，P。為期初的投資額，P1為期末的資產價值，D為資產持有期間的現金收益。
(二)常用的概率統(tǒng)計知識

(三)投資組合分散風險的原理
根據上述公式可得，當兩種資產之間的收益率變化不完全正相關(即ρ<1)時，該資產組合的整體風 險小于各項資產風險的加權之和，揭示了資產組合降低和分散風險的數理原理。
如果資產組合中各資產存在相關性，則風險分散的效果會隨著各資產間的相關系數有所不同。假設 其他條件不變，當各資產間的相關系數為正時，風險分散效果較差；當相關系數為負時，風險分散效果 較好。
在風險管理實踐中，商業(yè)銀行可以利用資產組合分散風險的原理，將貸款分散到不同的行業(yè)、區(qū)域， 通過積極實施風險分散策略，顯著降低發(fā)生大額風險損失的可能性，從而達到管理和降低風險、保持收益 穩(wěn)定的目的。