6. 市場風(fēng)險(xiǎn)管理的組織框架

　　一般而言，商業(yè)銀行對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)當(dāng)包括董事會(huì)、高級(jí)管理層和相關(guān)部門三個(gè)層次：

　　①董事會(huì)承擔(dān)對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施監(jiān)控的最終責(zé)任，確保商業(yè)銀行能夠有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類市場風(fēng)險(xiǎn)。

　?、诟呒?jí)管理層負(fù)責(zé)制定、定期審查和監(jiān)督執(zhí)行市場風(fēng)險(xiǎn)管理的政策、程序以及具體的操作規(guī)程;及時(shí)了解市場風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理狀況，并確保銀行具別足夠的人力、物力以及恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)和技術(shù)水平來有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類市場風(fēng)險(xiǎn)。

　　③商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)確保各職能部門具有明確的職責(zé)分工、相關(guān)職能被恰當(dāng)分離，以避免產(chǎn)生潛在的利益沖突。

　　7. 市場風(fēng)險(xiǎn)控制

　　1. 限額管理

　　常用的市場風(fēng)險(xiǎn)限額包括交易限額、風(fēng)險(xiǎn)限額和止損限額等。

　?、俳灰紫揞~是指對(duì)總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額。

　　②風(fēng)險(xiǎn)限額是指對(duì)采用一定的計(jì)量方法所獲得的市場風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模設(shè)置限額，例如對(duì)采用模型法計(jì)量得出的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額，對(duì)期權(quán)性頭寸設(shè)定的期權(quán)性頭寸限額等。

　?、壑箵p限額是指所允許的最大損失額。

　　2. 市場風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　8. 經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率和經(jīng)濟(jì)增加值在市場風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

　　計(jì)算公式

　　RAROC=稅后凈利潤、經(jīng)濟(jì)資本

　　EVA=稅后凈利潤-資本成本-資本預(yù)期收益率)=(經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率-資本預(yù)期收益率)×經(jīng)濟(jì)資本

　　用途：可以用來評(píng)估交易員、投資組合、各項(xiàng)交易及業(yè)務(wù)部門的業(yè)績表現(xiàn)

　　2)久期缺口判斷

　　銀行可以使用久期缺口來測量其資產(chǎn)負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)。久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負(fù)債率乘積的差額，即：

　　久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期-(總負(fù)債/總資產(chǎn))×負(fù)債加權(quán)平均久期

　　當(dāng)久期缺口為正值時(shí)，資產(chǎn)的加權(quán)平均久期大于負(fù)債的加權(quán)平均久期與資產(chǎn)負(fù)債率的乘積。當(dāng)久期缺口為負(fù)值時(shí)，市場利率上升，銀行凈值將增加;市場利率下降，銀行凈值將減少。當(dāng)缺口為零時(shí)，銀行凈值的市場價(jià)值不受利率風(fēng)險(xiǎn)影響。

　　3)如果日元多頭50，馬克100，英鎊多150法郎空頭20，美元空頭180，累計(jì)頭寸：50+20+180=500

　　凈頭寸：50+150-200=100

　　短邊法：多300，空200故300

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