第五部分流動性風(fēng)險(xiǎn)

　　一、 考點(diǎn)精講

　　1. 流動性定義及作用

　　是指商業(yè)銀行在一定時間內(nèi)、以合理的成本獲取資金用于償還債務(wù)或增加資產(chǎn)的能力，其基本要素包括：時間、成本和資金數(shù)量。流動性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行因無力為負(fù)債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資，而造成損失或破產(chǎn)的可能性。流動性風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要組成部分。

　　保持良好的流動性狀況對商業(yè)銀行運(yùn)營將產(chǎn)生積極的作用：

　?、僭鲞M(jìn)市場信心，向市場表明商業(yè)銀行是安全的并有能力償還借款;

　?、诖_保銀行有能力實(shí)現(xiàn)貸款承諾，穩(wěn)固客戶關(guān)系;

　?、郾苊馍虡I(yè)銀行的資產(chǎn)廉價(jià)出售;

　?、芙档蜕虡I(yè)銀行借入資金所需支付的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　2. 流動性風(fēng)險(xiǎn)識別

　　商業(yè)銀行的流動性體現(xiàn)在資產(chǎn)流動性和負(fù)債流動性兩個方面。

　?、儋Y產(chǎn)流動性是指商業(yè)銀行持有的資產(chǎn)可以隨時得到償付或者在不貶值的情況下出售，即無損失情況下迅速變現(xiàn)的能力。變現(xiàn)能力越強(qiáng)，所付成本越低，則流動性越強(qiáng)。

　　流動性資產(chǎn)主要包括：現(xiàn)金，超額準(zhǔn)備金，可在二級市場隨時拋售的國債、債券、票據(jù)和其他證券類資產(chǎn)，短期內(nèi)到期的拆放/存放同業(yè)款項(xiàng)、貸款、貼現(xiàn)、回購、證券類資產(chǎn)和其他應(yīng)收款，其他短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)。

　?、谪?fù)債流動性是指商業(yè)銀行能夠以較低的成本隨時獲得需要的資金?；I資能力越強(qiáng)，籌資成本越低，則流動性越強(qiáng)。由于零售客戶和公司/機(jī)構(gòu)客戶對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的敏感度有差別，因此負(fù)債流動性應(yīng)當(dāng)從零售和公司/機(jī)構(gòu)兩個角度進(jìn)行分析。

　　流動性負(fù)債主要包括：活期存款、短期內(nèi)到期的拆放/存放同業(yè)款項(xiàng)、中央銀行借款、定期存款、發(fā)行的票據(jù)和債券、應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款、其他短期內(nèi)應(yīng)支付的負(fù)債。

　　3.資產(chǎn)負(fù)債期限錯配

　　商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)是指，在未來特定時段內(nèi)，到期資產(chǎn)數(shù)量(現(xiàn)金流入) 與到期負(fù)債數(shù)量(現(xiàn)金流出)的構(gòu)成狀況。最常見的資產(chǎn)負(fù)債的期限錯配情況時，商業(yè)銀行將大量短期借款(負(fù)債)用于長期貸款(資產(chǎn))，即“借短貸長”，因此 有可能因到期支付困難而面臨較高的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

　　商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)受多種因素的影響。例如，商業(yè)銀行對利率變化的敏感程度直接影響著資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，因?yàn)槿魏卫什▌佣紩?dǎo)致商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值產(chǎn)生波動。外部市場因素的變化同樣會影響資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)。

　　在實(shí)踐操作中，商業(yè)銀行通常選擇在真正需要資金的時候借入資金，而不是長期在總資產(chǎn)中保存相當(dāng)規(guī)模的流動性資產(chǎn)，因?yàn)榱鲃有再Y產(chǎn)回報(bào)率很低，所以借入流動性可以提高商業(yè)銀行的潛在收益。此外，借入資金還有助于保持商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模和構(gòu)成的穩(wěn)定性。

　　4.分布結(jié)構(gòu)

　　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)盡量降低其資金來源(例如存款)和使用(例如貸款)的同質(zhì)性，形成合理的來源和使用分布結(jié)構(gòu)，以獲得穩(wěn)定的、多樣化的現(xiàn)金流量，降低流動性風(fēng)險(xiǎn)。

　　同理，商業(yè)銀行的資金使用(例如貸款發(fā)放)同樣應(yīng)當(dāng)注意貸款對象、時間跨度、還款周期等要素的分布結(jié)構(gòu)。

　　雖然流動性風(fēng)險(xiǎn)通常被認(rèn)為是商業(yè)銀行破產(chǎn)的直接原因，但實(shí)質(zhì)上，流動性風(fēng)險(xiǎn)是信用、市場、操作、聲譽(yù)及戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)長期積聚、惡化的綜合作用的結(jié)果。如果這些與流動性相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)不能及時得到有效控制，最終將以流動性危機(jī)的形式爆發(fā)出來。

　　5.流動性風(fēng)險(xiǎn)評估

　　流動性比率/指標(biāo)

　?、佻F(xiàn)金頭寸指標(biāo)=(現(xiàn)金頭寸+應(yīng)收賬款)/總資產(chǎn)，該指標(biāo)越高意味著商業(yè)銀行滿足即時現(xiàn)金需要的能力越強(qiáng)。

　　②核心存款比例=核心存款/總資產(chǎn)，對同類商業(yè)銀行而言，該比率高的商業(yè)銀行流動性也相對較好。核心存款是指那些相對來說較穩(wěn)定、對利率變化不敏感的存款，季節(jié)變化和經(jīng)濟(jì)環(huán)境對其影響也較小。

　?、圪J款總額與總資產(chǎn)的比率較高則暗示商業(yè)銀行的流動性能力較差，而比率較低則反映了商業(yè)銀行具有較大的貸款增長潛力。

　?、苜J款總額與核心存款的比率越小則表明商業(yè)銀行存款的流動性越高，流動性風(fēng)險(xiǎn)也相對越小。

　?、萘鲃淤Y產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率越高則表明商業(yè)銀行存款的流動性越高。

　?、抟鬃冐?fù)債與總資產(chǎn)的比率衡量了商業(yè)銀行在多大程度上依賴易變負(fù)債獲得所需資金。

　?、叽箢~負(fù)債依賴度=(大額負(fù)債-短期投資)/(盈利資產(chǎn)-短期投資)，從事積極負(fù)債管理的商業(yè)銀行被認(rèn)為大額負(fù)債有較高的依賴度，意味“熱錢”對商業(yè)銀 行盈利資產(chǎn)的支撐程度。對大型商業(yè)銀行來說，該比率為50%很正常，但對主動負(fù)債比例較低的大部分中小商業(yè)銀行來說，大額負(fù)債依賴度通常為負(fù)值。因此，大 額負(fù)債依賴度僅適合用來衡量大型特別是跨國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

　　我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行的貸款余額和存款余額的比例不得超過75%，流動性資產(chǎn)余額與流動性負(fù)債余額的比例不得超過25%。

　　流動性比率/指標(biāo)法的優(yōu)點(diǎn)是簡單實(shí)用，有助于理解當(dāng)前和過去的流動性狀況;缺點(diǎn)是其屬于靜態(tài)分析，無法對未來特定時段內(nèi)的流動性進(jìn)行評估。

　　現(xiàn)金流分析

　　通過對商業(yè)銀行短期內(nèi)(例如未來30天)的現(xiàn)金流入(資金來源)和現(xiàn)金流出(資金使用)的預(yù)測和分析，可以評估商業(yè)銀行短期內(nèi)的流動性狀況，現(xiàn)金流入和 現(xiàn)金流出的差異可以用“剩余”或“赤字”來表示。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)研究，剩余額與總資產(chǎn)之比小于3%～5%時，對商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)是一個預(yù)警。實(shí)踐證明， 為了合理預(yù)計(jì)商業(yè)銀行的流動性需求，應(yīng)當(dāng)將商業(yè)銀行的流動性“剩余”或“赤字”與融資需求在不同的時間段內(nèi)進(jìn)行比較。

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