中國證監(jiān)會和上海證券交易所1月30日晚間密集下發(fā)多份針對科創(chuàng)板的政策規(guī)則，包括《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理實行辦法》(征求意見稿)等3份部門規(guī)章和6份交易所規(guī)則。意見反饋截止時間為2019年2月28日。

梳理文件發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板在券商跟投、漲跌幅限制、發(fā)行定價、退市和信批制度等方面亮點頗多。對于市場之前關注的T+0交易制度、投資者50萬門檻則沒有突破，體現(xiàn)了“重質求穩(wěn)”的特點。

要點如下：

1、著重設計更加合理的股份減持制度，保持控制權和技術團隊穩(wěn)定，對尚未盈利公司股東減持作出限制，優(yōu)化股份減持方式，為創(chuàng)投基金等其他股東提供更為靈活的減持方式，強化減持信息披露。

2、要求科創(chuàng)板公司的并購重組應當圍繞主業(yè)展開，標的資產應當與上市公司主營業(yè)務具有協(xié)同效應，嚴格限制通過并購重組“炒殼”“賣殼”。

3、要求個人投資者參與科創(chuàng)板股票交易，證券賬戶及資金賬戶的資產不低于人民幣50萬元并參與證券交易滿24個月。未滿足適當性要求的投資者，可通過購買公募基金等方式參與科創(chuàng)板。

4、將科創(chuàng)板股票的漲跌幅限制放寬至20%，新股上市后的前5個交易日不設漲跌幅限制。

5、科創(chuàng)板股票自上市后首個交易日起可作為融券標的，且融券標的證券選擇標準將與主板A股有所差異。

6、不再要求單筆申報數量為100股及其整倍數，對于市價訂單和限價訂單，規(guī)定單筆申報數量應不小于200股，可按1股為單位進行遞增;市價訂單單筆申報最大數量為5萬股，限價訂單單筆申報最大數量為10萬股。

7、可以根據市場情況，按照股價所處高低檔位，實施不同的申報價格最小變動單位，以降低低價股的買賣價差，提升市場流動性;可以根據市場情況，對有效申報價格范圍和盤中臨時停牌情形作出另行規(guī)定。

8、設立科創(chuàng)板并試點注冊制，將設置科創(chuàng)板上市委員會與科技創(chuàng)新咨詢委員會。

9、上交所，放寬科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售的實施條件，允許首次公開發(fā)行股票數量在1億股以上的發(fā)行人進行戰(zhàn)略配售。

10、科創(chuàng)板引入盤后固定價格交易。盤后固定價格交易指在競價交易結束后，投資者通過收盤定價委托，按照收盤價買賣股票的交易方式。

11、上交所表示，規(guī)范“商譽”會計處理，科創(chuàng)板公司實施重大資產重組的，應當按照《企業(yè)會計準則》的有關規(guī)定確認商譽，足額計提減值損失。

12、上交所公布首次公開發(fā)行股票5套市值指標。

具體為：(一)預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元;(二)預計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年研發(fā)投入合計占最近三年營業(yè)收入的比例不低于15%;(三)預計市值不低于人民幣20億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣1億元;(四)預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元;(五)預計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果，并獲得知名投資機構一定金額的投資。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需取得至少一項一類新藥二期臨床試驗批件，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術優(yōu)勢并滿足相應條件。

13、科創(chuàng)板上市委委員每屆任期二年，可以連任，但最長不超過兩屆

上交所表示科創(chuàng)板上市委委員每屆任期二年，可以連任，但最長不超過兩屆;上市委主任委員擔任本所相關職務的，其任職期限可以與職務任期保持一致。委員任期屆滿的，由本所予以續(xù)聘或者更換。本所根據需要，可以調整委員每屆任期年限和連續(xù)任職期限。

14、上交所公布科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票上市條件

發(fā)行人申請在本所科創(chuàng)板上市，應當符合下列條件：(一)符合中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件;(二)發(fā)行后股本總額不低于人民幣3千萬元;(三)首次公開發(fā)行的股份達到公司股份總數的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，首次公開發(fā)行股份的比例為10%以上;(四)市值及財務指標滿足本規(guī)則規(guī)定的標準;(五)本所規(guī)定的其他上市條件。本所可以根據需要對上市條件和具體指標進行調整。

15、上交所：允許特定股東每人每年在二級市場減持1%以內首發(fā)前股份

上交所表示，優(yōu)化股份減持方式，允許特定股東每人每年在二級市場減持1%以內首發(fā)前股份，在此基礎上，擬引導其通過非公開轉讓方式向機構投資者進行減持，不再限制比例和節(jié)奏，并對受讓后的股份設置12個月鎖定期。四是為創(chuàng)投基金等其他股東提供更為靈活的減持方式。在首發(fā)前股份限售期滿后，除按照現(xiàn)行減持規(guī)定實施減持外，還可以采取非公開轉讓方式實施減持，以便利創(chuàng)投資金退出，促進創(chuàng)新資本形成。