加權(quán)平均資本成本是企業(yè)全部長(zhǎng)期資金的總成本。一般是以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)個(gè)別資金成本進(jìn)行加權(quán)平均確定的，其計(jì)算公式為：
式中：
Kw——加權(quán)平均資本成本;
Kj——第j種個(gè)別資本成本;
Wj——第j種個(gè)別資本占全部資本的比重(權(quán)數(shù))。
【例5·計(jì)算題】某企業(yè)賬面反映的資金共500萬元，其中借款100萬元，應(yīng)付長(zhǎng)期債券50萬元，普通股250萬元，保留盈余100萬元;其成本分別為6.7%、9.17%、11.26%、11%。
該企業(yè)的加權(quán)平均資本成本是多少?
[答疑編號(hào)911040105]
【答案】
計(jì)算個(gè)別資本占全部資本的比重時(shí)，可分別選用賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)來計(jì)算。
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類別 |
性質(zhì) |
評(píng)價(jià) |
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賬面價(jià)值權(quán)數(shù) |
反映過去 |
其優(yōu)點(diǎn)是資料容易取得。其缺點(diǎn)是當(dāng)資本的賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值差別較大時(shí)，計(jì)算結(jié)果與實(shí)際差別大，影響籌資決策準(zhǔn)確性。 |
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市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù) |
反映現(xiàn)在 |
其優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算結(jié)果反映企業(yè)目前的實(shí)際情況。其缺點(diǎn)是證券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)頻繁（可以采用平均價(jià)格彌補(bǔ)）。 |
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