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證券從業(yè)資格考試《金融基礎(chǔ)知識(shí)》真題考點(diǎn)總結(jié)，以下考點(diǎn)均為歷年證券考試真題考點(diǎn)，需要重點(diǎn)記憶。

1.金融市場(chǎng)包含的三層含義

（1）金融市場(chǎng)是進(jìn)行金融工具交易的場(chǎng)所。這個(gè)場(chǎng)所有時(shí)是有形的，如證券交易所；有時(shí)則是無(wú)形的，很多交易就是通過(guò)電信網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成的看不見(jiàn)的市場(chǎng)進(jìn)行的。

（2）金融市場(chǎng)反映了金融資產(chǎn)的供給者與需求者之間的供求關(guān)系，揭示了資金的歸集與傳遞過(guò)程。

（3）金融市場(chǎng)包含金融資產(chǎn)交易過(guò)程中所產(chǎn)生的各種運(yùn)行機(jī)制，其中最主要的是價(jià)格機(jī)制。它說(shuō)明了如何通過(guò)這些資產(chǎn)的定價(jià)過(guò)程在市場(chǎng)的各個(gè)參與者之間合理地分配風(fēng)險(xiǎn)和收益。

2.歐洲貨幣市場(chǎng)

歐洲貨幣市場(chǎng)是一個(gè)有很大吸引力的市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)與西方國(guó)家的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)以及傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)有很大的不同，這是一個(gè)完全自由的國(guó)際金融市場(chǎng)，主要有如下特點(diǎn)：

（1）經(jīng)營(yíng)自由。由于歐洲貨幣市場(chǎng)是一個(gè)不受任何國(guó)家政府管制和稅收限制的市場(chǎng)，所以經(jīng)營(yíng)非常自由。

（2）資金規(guī)模極其龐大。

（3）資金調(diào)度靈活手續(xù)簡(jiǎn)便。

（4）獨(dú)特的利率體系。其存款利率相對(duì)較高，放款利率相對(duì)較低，存放款利率的差額很小，一般只在0.5%左右波動(dòng)。

（5）經(jīng)營(yíng)以銀行間交易為主，是一個(gè)批發(fā)市場(chǎng)。

3.信托業(yè)務(wù)分類

以信托財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)，信托業(yè)務(wù)分為：

（1）金錢(qián)信托（資金信托）。

（2）動(dòng)產(chǎn)信托。

（3）不動(dòng)產(chǎn)信托。

（4）有價(jià)證券信托。

（5）金錢(qián)債權(quán)信托。

4.證券公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事推薦業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件

（1）具備證券承銷與保薦業(yè)務(wù)資格。

（2）設(shè)立推薦業(yè)務(wù)專門(mén)部門(mén)，配備合格專業(yè)人員。

（3）建立盡職調(diào)查制度、工作底稿制度、內(nèi)核工作制度、持續(xù)督導(dǎo)制度及其他推薦業(yè)務(wù)管理制度。

（4）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他條件。證券公司的子公司具備證券承銷與保薦業(yè)務(wù)資格的，證券公司可以申請(qǐng)從事推薦業(yè)務(wù)，但不得與子公司同時(shí)在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事推薦業(yè)務(wù)。

5.機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人可開(kāi)通多類業(yè)務(wù)權(quán)限

為規(guī)范報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人管理及發(fā)行與轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，中證資本市場(chǎng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心有限責(zé)任公司發(fā)布了《機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)參與人管理規(guī)則》（簡(jiǎn)稱“管理規(guī)則”）、《機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)發(fā)行與轉(zhuǎn)讓規(guī)則》（簡(jiǎn)稱“轉(zhuǎn)讓規(guī)則”）。管理規(guī)則明確，參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)的業(yè)務(wù)權(quán)限分為投資類、創(chuàng)設(shè)類、推薦類、代理交易類和展示類。參與人可以根據(jù)業(yè)務(wù)需要開(kāi)通一類或多類業(yè)務(wù)權(quán)限。

管理規(guī)則所稱報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人（簡(jiǎn)稱“參與人”），是指簽署報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人聲明并在報(bào)價(jià)系統(tǒng)完成注冊(cè)流程的法人或其他機(jī)構(gòu)。

根據(jù)管理規(guī)則，參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)的業(yè)務(wù)權(quán)限分為投資類、創(chuàng)設(shè)類、推薦類、代理交易類和展示類。參與人可以根據(jù)業(yè)務(wù)需要開(kāi)通一類或多類業(yè)務(wù)權(quán)限。

（1）開(kāi)通投資類業(yè)務(wù)權(quán)限的機(jī)構(gòu)，可以在報(bào)價(jià)系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、受讓、轉(zhuǎn)讓已在報(bào)價(jià)系統(tǒng)注冊(cè)的私募產(chǎn)品，并且可以通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)辦理簽約、結(jié)算、支付等業(yè)務(wù)。

（2）開(kāi)通創(chuàng)設(shè)類業(yè)務(wù)權(quán)限的機(jī)構(gòu)，可以在報(bào)價(jià)系統(tǒng)發(fā)行、創(chuàng)設(shè)私募產(chǎn)品或?qū)⒆约涸谄渌袌?chǎng)發(fā)行、創(chuàng)設(shè)的私募產(chǎn)品在報(bào)價(jià)系統(tǒng)注冊(cè)轉(zhuǎn)讓，可以認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、受讓、轉(zhuǎn)讓已在報(bào)價(jià)系統(tǒng)注冊(cè)的私募產(chǎn)品，并且可以通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)辦理簽約、結(jié)算、支付等業(yè)務(wù)。

（3）開(kāi)通推薦類業(yè)務(wù)權(quán)限的機(jī)構(gòu)，可以接受發(fā)行人的委托推薦自己承銷的私募產(chǎn)品在報(bào)價(jià)系統(tǒng)發(fā)行或推薦自己持有的私募產(chǎn)品在報(bào)價(jià)系統(tǒng)注冊(cè)轉(zhuǎn)讓，可以認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、受讓、轉(zhuǎn)讓已在報(bào)價(jià)系統(tǒng)注冊(cè)的私募產(chǎn)品，并且可以通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)辦理簽約、結(jié)算、支付等業(yè)務(wù)。

（4）開(kāi)通代理交易類業(yè)務(wù)權(quán)限的機(jī)構(gòu)，可以代理合格投資者在報(bào)價(jià)系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、受讓、轉(zhuǎn)讓已在報(bào)價(jià)系統(tǒng)注冊(cè)的私募產(chǎn)品，并且可以通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)辦理簽約、結(jié)算、支付等業(yè)務(wù)。

轉(zhuǎn)讓規(guī)則明確，私募產(chǎn)品在報(bào)價(jià)系統(tǒng)發(fā)行、轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)在注冊(cè)前在報(bào)價(jià)系統(tǒng)領(lǐng)取產(chǎn)品代碼。報(bào)價(jià)系統(tǒng)為私募產(chǎn)品的發(fā)行提供意向發(fā)布、在線路演、在線協(xié)商等服務(wù)。在報(bào)價(jià)系統(tǒng)發(fā)行注冊(cè)私募產(chǎn)品之前，參與人可以在報(bào)價(jià)系統(tǒng)向特定參與人定向推介和詢價(jià)。參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)定向推介和詢價(jià)的，應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)以及報(bào)價(jià)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)則，不得發(fā)布虛假信息。

6.直接融資與間接融資

一個(gè)國(guó)家在一個(gè)時(shí)期若以間接融資為主，則中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)居于核心地位；若以直接融資為主，則證券市場(chǎng)居于一國(guó)金融市場(chǎng)體系的核心地位。

7.融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定

融資融券交易中，客戶應(yīng)維持擔(dān)保比例不得低于130%，低于該比例時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物，客戶追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。

8.《證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》

為加強(qiáng)證券資信評(píng)級(jí)行業(yè)自律管理工作，提高證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)規(guī)范運(yùn)作水平，促進(jìn)證券資信評(píng)級(jí)行業(yè)健康發(fā)展，2015年1月6日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》。

9.會(huì)計(jì)師事務(wù)所申請(qǐng)證券資格應(yīng)當(dāng)具備的條件

根據(jù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)和資本市場(chǎng)發(fā)展的新形勢(shì)、新要求，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)對(duì)《關(guān)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)會(huì)[2007]6號(hào)）中申請(qǐng)條件及其他相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整，有關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的申請(qǐng)條件的修訂如下：

會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱證券業(yè)務(wù)），應(yīng)當(dāng)按照本通知規(guī)定取得證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格（以下簡(jiǎn)稱證券資格）。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所申請(qǐng)證券資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（1）依法成立5年以上，組織形式為合伙制或特殊的普通合伙制；由有限責(zé)任制轉(zhuǎn)制為合伙制或特殊的普通合伙制的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，經(jīng)營(yíng)期限連續(xù)計(jì)算。

（2）質(zhì)量控制制度和內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好；會(huì)計(jì)師事務(wù)所設(shè)立分所的，會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其分所應(yīng)當(dāng)在人事、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和信息管理等方面做到實(shí)質(zhì)性的統(tǒng)一。

（3）注冊(cè)會(huì)計(jì)師不少于200人，其中最近5年持有注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書(shū)且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于120人，且每一注冊(cè)會(huì)計(jì)師的年齡均不超過(guò)65周歲。

（4）凈資產(chǎn)不少于500萬(wàn)元。

（5）會(huì)計(jì)師事務(wù)所職業(yè)保險(xiǎn)的累計(jì)賠償限額與累計(jì)職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金之和不少于8000萬(wàn)元。

（6）上一年度業(yè)務(wù)收入不少于8000萬(wàn)元，其中審計(jì)業(yè)務(wù)收入不少于6000萬(wàn)元，本項(xiàng)所稱業(yè)務(wù)收入和審計(jì)業(yè)務(wù)收入均指以會(huì)計(jì)師事務(wù)所名義取得的相關(guān)收入。

（7）至少有25名以上的合伙人，且半數(shù)以上合伙人最近在本會(huì)計(jì)師事務(wù)所連續(xù)執(zhí)業(yè)3年以上。

（8）不存在下列情形之一：在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中受到行政處罰、刑事處罰，自處罰決定生效之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年；因以欺騙等不正當(dāng)手段取得證券資格而被撤銷該資格，自撤銷之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年；申請(qǐng)證券資格過(guò)程中，因隱瞞有關(guān)情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準(zhǔn)的，自被出具不予受理憑證或者不予批準(zhǔn)決定之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所具備前款第（1）項(xiàng)、第（2）項(xiàng)和第（3）項(xiàng)規(guī)定條件，并通過(guò)吸收合并具備前款第（2）項(xiàng)至第（6）項(xiàng)規(guī)定條件的，自吸收合并后工商變更登記之日起至提出申請(qǐng)之日止應(yīng)當(dāng)滿一年。

具有證券資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)持續(xù)具備申請(qǐng)條件。具有證券資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，自取得證券資格第三年起，每一年度上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)業(yè)務(wù)客戶家數(shù)（含證監(jiān)會(huì)已審核通過(guò)的IPO公司戶數(shù)）不得少于5家，或者每一年度上市公司審計(jì)業(yè)務(wù)收入不得少于500萬(wàn)元。

10.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、托管與結(jié)算服務(wù)的非營(yíng)利法人。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的基本職能是從事證券登記、托管、過(guò)戶和資金結(jié)算與交收，它是證券市場(chǎng)的重要組成部分，登記結(jié)算業(yè)務(wù)是保障證券交易連續(xù)進(jìn)行必不可少的環(huán)節(jié)。

11.配股的發(fā)行方式

上市公司申請(qǐng)配股一般采取網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式。配股價(jià)格在一定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定。

12.首個(gè)交易日價(jià)格漲跌幅限制的相關(guān)規(guī)定

上海和深圳證券交易所規(guī)定，屬于下列情形之一的，首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制：

（1）首次公開(kāi)發(fā)行上市的股票（上海證券交易所還包括封閉式基金）。

（2）增發(fā)上市的股票。

（3）暫停上市后恢復(fù)上市的股票。

（4）證券交易所或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。

13.G股

G股是股權(quán)分置改革試點(diǎn)股票。上市公司凡遇股權(quán)分置改革實(shí)施后復(fù)牌，將對(duì)該股的漢字簡(jiǎn)稱冠以G標(biāo)記。

14.滬股通的特點(diǎn)

（1）交易幣種方面，滬股通股票以人民幣報(bào)價(jià)和交易。

（2）交易方式上，滬股通采用競(jìng)價(jià)交易方式，暫不支持大宗交易。

（3）訂單類型方面，投資者買(mǎi)賣(mài)滬股通股票只能采用限價(jià)委托，暫不支持市價(jià)委托。香港投資者買(mǎi)賣(mài)滬股通股票，不參與融資融券交易。

15.利率波動(dòng)對(duì)不同債券的影響

（1）利率風(fēng)險(xiǎn)是固定收益證券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)。

（2）利率波動(dòng)對(duì)高息票利率債券的影響要大于低息票利率債券。

（3）利率波動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期債券的影響要大于短期債券。

（4）零息債券不受利率波動(dòng)的影響。

16.我國(guó)上海清算所的債券結(jié)算方式

債券結(jié)算方式可以分為兩大類：全額結(jié)算方式和凈額結(jié)算方式。

全額結(jié)算方式包括以下5種：

（1）現(xiàn)券交易（純?nèi)^(guò)戶、見(jiàn)券付款、見(jiàn)款付券、券款對(duì)付）。

（2）質(zhì)押式回購(gòu)（首期——見(jiàn)券付款、券款對(duì)付；到期——見(jiàn)款付券、券款對(duì)付）。

（3）買(mǎi)斷式回購(gòu)（見(jiàn)款付券、見(jiàn)券付款、券款對(duì)付）。

（4）債券遠(yuǎn)期。

（5）債券借貸。

凈額結(jié)算方式采用現(xiàn)券交易，使用券款對(duì)付的結(jié)算方式。

銀行間債券市場(chǎng)債券結(jié)算和資金結(jié)算可采用券款對(duì)付、見(jiàn)券付款、見(jiàn)款付券和純?nèi)^(guò)戶等結(jié)算方式。

17.《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)自律指引》全文

18.證券投資基金的主要特點(diǎn)

（1）集合理財(cái)、專業(yè)管理。

（2）組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)。

（3）利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

（4）嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明。

（5）獨(dú)立托管、保障安全。

19.證券投資基金業(yè)在金融體系中的地位與作用

（1）為中小投資者拓寬投資渠道。投資基金作為一種面向中小投資者設(shè)計(jì)的間接投資工具，把眾多投資者的小額資金匯集起來(lái)進(jìn)行組合投資，由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理和運(yùn)作，從而為投資者提供了有效參與證券市場(chǎng)的投資渠道，已經(jīng)成為廣大民眾普遍接受的一種理財(cái)方式。

（2）優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。證券投資基金將中小投資者的閑散資金匯集起來(lái)投資于證券市場(chǎng)，擴(kuò)大了直接融資的比例，為企業(yè)在證券市場(chǎng)籌集資金創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，實(shí)際上起到了將儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的作用。近年來(lái)投資基金市場(chǎng)的迅速發(fā)展已充分說(shuō)明，以基金和股票為代表的直接融資工具能夠有效分流儲(chǔ)蓄資金，在一定程度上降低金融行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供重要的資金來(lái)源，以利于生產(chǎn)力的提高和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（3）有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。證券投資基金在投資組合管理過(guò)程中對(duì)所投資證券進(jìn)行的深入研究與分析，有利于促進(jìn)信息的有效利用和傳播，有利于市場(chǎng)合理定價(jià)，有利于市場(chǎng)有效性的提高和資源的合理配置。

證券投資基金發(fā)揮專業(yè)理財(cái)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)值判斷體系的形成，倡導(dǎo)理性的投資文化，有助于防止市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)。證券投資基金的發(fā)展有助于改善我國(guó)目前以個(gè)人投資者為主的不合理的投資者結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上市公司的監(jiān)督和制約作用，推動(dòng)上市公司完善治理結(jié)構(gòu)。

不同類型、不同投資對(duì)象、不同風(fēng)險(xiǎn)與收益特性的證券投資基金在給投資者提供廣泛選擇的同時(shí)，也成為資本市場(chǎng)不斷變革和金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的源泉之一。

（4）完善金融體系和社會(huì)保障體系。通過(guò)為保險(xiǎn)資金提供專業(yè)化的投資服務(wù)和投資于貨幣市場(chǎng)，證券投資基金行業(yè)的發(fā)展有利于促進(jìn)保險(xiǎn)市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的發(fā)展壯大，增強(qiáng)證券市場(chǎng)與保險(xiǎn)市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)之間的協(xié)同，改善宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融政策的傳導(dǎo)機(jī)制，完善金融體系。證券投資基金的專業(yè)化服務(wù)，還可以為社會(huì)保障基金、企業(yè)年金、養(yǎng)老金等各類社會(huì)保障型資金提供長(zhǎng)期投資，實(shí)現(xiàn)保值增值的平臺(tái)，促進(jìn)社會(huì)保障體系的建立與完善。

20.反映貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)

用于反映貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有：

（1）投資組合平均剩余期限

（2）融資比例

（3）浮動(dòng)利率債券投資情況。

21.衍生產(chǎn)品的普及改變了整個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的表現(xiàn)

（1）它們連接起傳統(tǒng)的商品市場(chǎng)與金融市場(chǎng)，并深刻地改變了金融市場(chǎng)與商品市場(chǎng)的截然劃分

（2）衍生產(chǎn)品的期限可以從幾天擴(kuò)展至數(shù)十年，已經(jīng)很難將其簡(jiǎn)單地歸入貨幣市場(chǎng)或是資本市場(chǎng)

（3）其杠桿交易特征撬動(dòng)了巨大的交易量，它們無(wú)窮的派生能力使所有的現(xiàn)貨交易都相形見(jiàn)絀

（4）其強(qiáng)大的構(gòu)造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生產(chǎn)品，還可以復(fù)制出幾乎所有的基礎(chǔ)產(chǎn)品

22.信用違約互換交易參考的信用工具

信用違約互換就是一方將購(gòu)入的具有違約風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)或債券中的違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給第三方（保險(xiǎn)公司）。信用違約互換交易參考的信用工具包括按揭貸款、按揭支持證券、各國(guó)國(guó)債及公司債券或者債券組合、債券指數(shù)。

23.實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)

按照?qǐng)?zhí)行期權(quán)所獲得的收益情況的不同，可將期權(quán)分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。

如果看漲期權(quán)的協(xié)議價(jià)格低于相應(yīng)金融工具的市場(chǎng)價(jià)格，或是看跌期權(quán)的協(xié)議價(jià)高于相應(yīng)金融工具的市場(chǎng)價(jià)格，買(mǎi)方行使期權(quán)將有利可圖，即具有內(nèi)在價(jià)值，這樣一種價(jià)差狀態(tài)，稱之為實(shí)值期權(quán)或價(jià)內(nèi)。

如果看漲期權(quán)的協(xié)議價(jià)高于相應(yīng)金融工具的市場(chǎng)價(jià)格，或是看跌期權(quán)的協(xié)議價(jià)低于相應(yīng)金融工具市場(chǎng)價(jià)格，則期權(quán)不具有內(nèi)在價(jià)值，買(mǎi)方不會(huì)行使權(quán)利，這種價(jià)差狀態(tài)稱之為虛值期權(quán)或價(jià)外。

如果協(xié)議價(jià)與市價(jià)相等，則稱為平價(jià)期權(quán)或價(jià)平。

24.10年國(guó)債期貨合約實(shí)行持倉(cāng)限制制度的相關(guān)規(guī)定

（1）合約上市首日起，持倉(cāng)限額為1000手。

（2）交割月份前一個(gè)月下旬的第一個(gè)交易日起，持倉(cāng)限額為600手。

（3）交割月份第一個(gè)交易日起，持倉(cāng)限額為300手。

（4）某一合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過(guò)60萬(wàn)手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉(cāng)量不得超過(guò)該合約單邊總持倉(cāng)量的25%。

25.金融風(fēng)險(xiǎn)的損失

在實(shí)踐中，通常將金融風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失分為預(yù)期損失、非預(yù)期損失和災(zāi)難性損失。風(fēng)險(xiǎn)管理的具體目標(biāo)可以分為損失前目標(biāo)和損失后目標(biāo)。