第六章 證券投資技術分析
【考點一】證券投資技術分析概述
一、技術分析的基本假設與要素
1．技術分析的含義
技術分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，應用數(shù)學和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。
2．技術分析的基本假設
(1)市場行為涵蓋一切信息。
(2)證券價格沿趨勢移動。
(3)歷史會重演。
3．技術分析的要素
證券市場中，價格、成交量、時間和空間是技術分析的要素。
二、技術分析的理論基礎——道氏理論
1．形成過程
道氏理論是技術分析的理論基礎，許多技術分析方法的基本思想都來自于道氏理論。該理論的創(chuàng)始人是美國人查爾斯·亨利·道。為了反映市場總體趨勢，他與愛德華·瓊斯創(chuàng)立了著名的道·瓊斯平均指數(shù)。
2．主要原理
(1)市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。
(2)市場波動具有某種趨勢。
(3)主要趨勢有三個階段。
(4)兩種平均價格指數(shù)必須相互加強。
(5)趨勢必須得到交易量的確認。
(6)一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉信號。
三、技術分析方法的分類
1．指標類
指標類是根據(jù)價、量的歷史資料，通過建立一個數(shù)學模型，給出數(shù)學上的計算公式，得到一個體現(xiàn)證券市場的某個方面內在實質的指標值。常見的指標有相對強弱指標(RSI)、隨機指標(KDJ)、趨向指標(DMI)、平滑異同移動平均線(MACD)、能量潮(OBV)、心理線(PSY)、乖離率(BIAS)等。
2．切線類
切線類是按一定方法和原則，在根據(jù)股票價格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，為投資操作提供參考。常見的切線有趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。
3．形態(tài)類
形態(tài)類是根據(jù)價格圖表中過去一段時間走過的軌跡形態(tài)來預測股票價格未來趨勢的方法。主要的形態(tài)有M頭、W底、頭肩頂、頭肩底等十幾種。
4．K線類
K線類是根據(jù)若干天的K線組合情況，推測證券市場中多空雙方力量的對比，進而判斷證券市場行情的方法。
5．波浪類
四、技術分析方法應用時應注意的問題
1．技術分析必須與基本分析結合起來使用。
2．多種技術分析方法綜合研判。
3．理論與實踐相結合。
