第三節(jié)　證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)

　　一、技術(shù)分析方法簡(jiǎn)述

　　(一)技術(shù)指標(biāo)法的含義與本質(zhì)

　　所謂技術(shù)指標(biāo)法，就是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得出指標(biāo)值，將指標(biāo)值繪成圖表，從定量的角度對(duì)股市進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。

　　技術(shù)指標(biāo)法的本質(zhì)是通過(guò)數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)。

　　(二)技術(shù)指標(biāo)的分類

　　技術(shù)指標(biāo)從不同的角度有不同的分類。本書(shū)以技術(shù)指標(biāo)的功能為劃分依據(jù)，將常用的技術(shù)指標(biāo)分為趨勢(shì)型指標(biāo)、超買(mǎi)超賣(mài)型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)和大勢(shì)型指標(biāo)4類。

　　(三)技術(shù)指標(biāo)法與其他技術(shù)分析方法的關(guān)系

　　其他技術(shù)分析方法都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是過(guò)分重視價(jià)格，而對(duì)成交量重視不夠。然而沒(méi)有成交量的分析，無(wú)疑是丟掉重要的一類信息，分析結(jié)果的可信度將降低。

　　技術(shù)指標(biāo)種類繁多，考慮的方面也多，人們能夠想到的，都能在技術(shù)指標(biāo)中得到體現(xiàn)。這一點(diǎn)是別的技術(shù)分析方法無(wú)法比擬的。

　　在進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)的分析與判斷時(shí)，也經(jīng)常用到別的技術(shù)分析方法的基本結(jié)論。

　　(四)應(yīng)用時(shí)注意的問(wèn)題

　　1.任何技術(shù)指標(biāo)都有自己的適應(yīng)范圍和應(yīng)用條件，得出的結(jié)論也都有成立的前提和可能發(fā)生的意外。因此，不管這些結(jié)論成立的條件，盲目絕對(duì)地相信技術(shù)指標(biāo)，是要出錯(cuò)的。但從另外一個(gè)角度看，也不能認(rèn)為技術(shù)指標(biāo)有可能出錯(cuò)而完全否定技術(shù)指標(biāo)的作用。

　　2.應(yīng)用一種指標(biāo)容易出現(xiàn)錯(cuò)誤，但當(dāng)使用多個(gè)具有互補(bǔ)性的指標(biāo)時(shí)，可以極大提高預(yù)測(cè)精度。

　　二、主要技術(shù)指標(biāo)

　　(一)趨勢(shì)型指標(biāo)

　　1.MA(移動(dòng)平均線)。(重點(diǎn))

　　MA是指用統(tǒng)計(jì)分析的方法，將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格(指數(shù))加以平均，并把不同時(shí)間的平均值連接起來(lái)，形成一根MA，用以觀察證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。

　　(1)MA的計(jì)算公式。

　　移動(dòng)平均線可分為算術(shù)移動(dòng)平均線(SMA)、加權(quán)移動(dòng)平均線(WMA)和指數(shù)平滑移動(dòng)平均線(EMA)三種。

　　根據(jù)計(jì)算期的長(zhǎng)短，MA又可分為短期、中期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。通常以5日、10日線觀察證券市場(chǎng)的短期走勢(shì)，稱為“短期移動(dòng)平均線”;以30日、60日線觀察中期走勢(shì)，稱為“中期移動(dòng)平均線”;以13周、26周研判長(zhǎng)期趨勢(shì)，稱為“長(zhǎng)期移動(dòng)平均線”。西方投資機(jī)構(gòu)重視200天移動(dòng)平均線，并以此作為長(zhǎng)期投資的依據(jù)：若行情在200天均線以下，屬空頭市場(chǎng);反之，為多頭市場(chǎng)。

　　(2)MA的特點(diǎn)。

　　MA的基本思想是消除股價(jià)隨機(jī)波動(dòng)的影響，尋求股價(jià)波動(dòng)的趨勢(shì)。它有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

　?、僮粉欄厔?shì)。MA能夠表示股價(jià)的趨勢(shì)方向，并追蹤這個(gè)趨勢(shì)。如果能從股價(jià)的圖表中找出上升或下降趨勢(shì)，那么，MA將與趨勢(shì)方向保持一致。原始數(shù)據(jù)的股價(jià)圖表不具備這個(gè)追蹤趨勢(shì)的特性。

　?、跍笮?。在股價(jià)原有趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于MA追蹤趨勢(shì)的特征，使其行動(dòng)往往過(guò)于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)。這是MA一個(gè)極大的弱點(diǎn)。

　?、鄯€(wěn)定性。根據(jù)移動(dòng)平均線的計(jì)算方法，要想較大地改變移動(dòng)平均的數(shù)值，當(dāng)天的股價(jià)必須有很大的變化，因?yàn)镸A是股價(jià)幾天變動(dòng)的平均值。

　?、苤鷿q助跌性。當(dāng)股價(jià)突破移動(dòng)平均線時(shí)，無(wú)論是向上還是向下突破，股價(jià)都有繼續(xù)向突破方向發(fā)展的愿望。

　　⑤支撐線和壓力線的特性。

　　(3)MA的應(yīng)用法則——葛蘭威爾法則(簡(jiǎn)稱“葛氏法則”)。(重點(diǎn))

　　在MA的應(yīng)用上，最常見(jiàn)的是葛蘭威爾的“移動(dòng)平均線八大買(mǎi)賣(mài)法則”。

　　葛氏法則的內(nèi)容是：

　　平均線從下降開(kāi)始走平，股價(jià)從下上穿平均線(①點(diǎn)處);

　　股價(jià)跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢(shì)(②點(diǎn)處);

　　股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升(③點(diǎn)處);

　　股價(jià)跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線(④點(diǎn)處)。

　　以上4種情況均為買(mǎi)入信號(hào)。

　　移動(dòng)平均線呈上升狀態(tài)，股價(jià)突然暴漲且遠(yuǎn)離平均線(⑤點(diǎn)處);

　　平均線從上升轉(zhuǎn)為盤(pán)局或下跌，而股價(jià)向下跌破平均線(⑥點(diǎn)處);

　　股價(jià)走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開(kāi)始下跌(⑦點(diǎn)處);

　　股價(jià)向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時(shí)平均線仍持續(xù)下降(⑧點(diǎn)處)。

　　以上4種情況均為賣(mài)出信號(hào)。

　　葛氏法則的不足是沒(méi)有明確指出投資者在股價(jià)距平均線多遠(yuǎn)時(shí)才可以買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，這可用后面的乖離率指標(biāo)彌補(bǔ)。

　　(4)MA的組合應(yīng)用

　?、佟包S金交叉”與“死亡交叉”。

　　當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期MA之上，短期MA向上突破長(zhǎng)期MA時(shí)，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，此種交叉稱為“黃金交叉”;反之，若現(xiàn)在行情價(jià)位于長(zhǎng)期與短期MA之下，短期MA又向下突破長(zhǎng)期MA時(shí)，則為賣(mài)出信號(hào)，交叉稱之為“死亡交叉”。

　?、陂L(zhǎng)、中、短期移動(dòng)平均線的組合使用。

　　2.MACD(指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線)

　　(1)MACD的計(jì)算公式

　　MACD是由正負(fù)差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部分組成，DIF是核心，DEA是輔助。

　　DIF是快速平滑移動(dòng)平均線與慢速平滑移動(dòng)平均線的差。

　　DIF=EMA(12)-EMA(26)

　　(2)MACD的應(yīng)用法則

　　第一，以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對(duì)取值對(duì)行情進(jìn)行預(yù)測(cè)。其應(yīng)用法則：

　　(1)DIF和DEA均為正值時(shí)，屬多頭市場(chǎng)。DIF向上突破DEA是買(mǎi)入信號(hào)。

　　(2)DIF和DEA均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場(chǎng)。DIF向下突破DEA是賣(mài)出信號(hào)。

　　(3)當(dāng)DIF向下跌破0軸線時(shí)，為賣(mài)出信號(hào)。

　　第二，指標(biāo)背離原則。

　　MACD的優(yōu)點(diǎn)是剔除了MA頻繁的買(mǎi)入賣(mài)出信號(hào)，缺點(diǎn)在股市沒(méi)有明顯趨勢(shì)而進(jìn)入盤(pán)整時(shí)，失誤的時(shí)候較多。