二、多項(xiàng)選擇題

1、約束性固定成本不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)的影響。下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是(　 )。

A.廠房折舊

B.廠房租金支出

C.高管人員基本工資

D.新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用

【答案】D

【解析】約束性固定成本包括：保險(xiǎn)費(fèi)、房屋租金、折舊、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)、管理人員的基本工資等。新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用屬于酌量性固定成本。

2、下列關(guān)于變動(dòng)成本的敘述，正確的有(　)。

A.變動(dòng)成本可以分為酌量性變動(dòng)成本和約束性變動(dòng)成本

B.如果不生產(chǎn)，酌量性變動(dòng)成本為0

C.按照銷(xiāo)售收入的一定比例支付的銷(xiāo)售傭金屬于酌量性變動(dòng)成本

D.酌量性變動(dòng)成本的特點(diǎn)是其單位變動(dòng)成本的發(fā)生額可由企業(yè)最高管理層決定

【答案】CD

【解析】變動(dòng)成本可以分為區(qū)分為兩大類(lèi)：技術(shù)性變動(dòng)成本和酌量性變動(dòng)成本，所以選項(xiàng)A的敘述不正確;技術(shù)性變動(dòng)成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動(dòng)成本。這種成本只要生產(chǎn)就必然會(huì)發(fā)生，若不生產(chǎn)，其技術(shù)性變動(dòng)成本便為零，所以選項(xiàng)B的敘述不正確。

3、下列各項(xiàng)中，屬于固定成本項(xiàng)目的有( )。

A.采用工作量法計(jì)提的折舊

B.不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)

C.直接材料費(fèi)

D.寫(xiě)字樓租金

【答案】BD

【解析】采用工作量法計(jì)提的折舊，各年的折舊額不相同，所以不是固定成本;直接材料費(fèi)屬于變動(dòng)成本。

4、關(guān)于混合成本的分解方法，下列說(shuō)法中正確的有(　)。

A.高低點(diǎn)法計(jì)算較簡(jiǎn)單，但代表性較差

B.回歸分析法是一種較為精確的方法，但要與賬戶分析法配合使用

C.賬戶分析法簡(jiǎn)便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷

D.技術(shù)測(cè)定法通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解

【答案】ACD

【解析】需要與賬戶分析法配合使用的是合同確認(rèn)法，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤。

5、根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列關(guān)于β系數(shù)的說(shuō)法中，正確的有( )。

A.β值恒大于0

B.市場(chǎng)組合的β值恒等于1

C.β系數(shù)為零表示無(wú)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

【答案】BC

【解析】βi=COV(Ri，Rm)/σm2，分子協(xié)方差可能小于0，從而出現(xiàn)β值小于0的情況，所以選項(xiàng)A不正確。β系數(shù)反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，選項(xiàng)D不正確。

6、在下列各項(xiàng)中，能夠影響特定投資組合β系數(shù)的有( )。

A.該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)在組合中所占比重

B.該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)各自的β系數(shù)

C.市場(chǎng)投資組合的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

D.該組合的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

【答案】AB

【解析】投資組合的β系數(shù)受到單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重兩個(gè)因素的影響。

7、某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，付款條件是：從第7年開(kāi)始，每年年初支付10萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共100萬(wàn)元，假設(shè)該公司的資金成本率為10%，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為(　)萬(wàn)元。

A.10[(P/A，10%，15)-(P/A，10%，5)]

B.10(P/A，10%，10)(P/F，10%，5)

C.10[(P/A，10%，15)-(P/A，10%，6)]

D.10[(P/A，10%，16)-(P/A，10%，6)]

【答案】AB

【解析】遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算：①遞延年金現(xiàn)值=A(P/A，i，n-s)(P/F，i，s)=A[(P/A，i，n)-(P/A，i，s)]

s：遞延期n：總期數(shù)

②現(xiàn)值的計(jì)算(如遇到期初問(wèn)題可轉(zhuǎn)化為期末)該題的年金從第7年年初開(kāi)始，即第6年年末開(kāi)始，所以，遞延期為5期;另截止第16年年初，即第15年年末，所以，總期數(shù)為15期

8、以下有關(guān)資產(chǎn)收益率的表述中，不正確的有(　)。

A.必要收益率與認(rèn)識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)

B.預(yù)期收益率是指在確定的情況下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率

C.實(shí)際收益率表示已實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率

D.風(fēng)險(xiǎn)收益率僅取決于風(fēng)險(xiǎn)的大小

【答案】BD

【解析】預(yù)期收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。風(fēng)險(xiǎn)收益率取決于兩個(gè)因素，一是風(fēng)險(xiǎn)的大小，二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

9、如果市場(chǎng)上短期國(guó)庫(kù)券的利率為6%，通貨膨脹率為2%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，則下列說(shuō)法中不正確的有(　)。

A.可以近似地認(rèn)為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%

B.如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則必要收益率為11%

C.如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則資金時(shí)間價(jià)值為1%

D.如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則純粹利率為4%

【答案】BC

【解析】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，由于短期國(guó)庫(kù)券的風(fēng)險(xiǎn)很小，因此，一般情況下，為了方便起見(jiàn)，通常用短期國(guó)庫(kù)券的利率近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，即選項(xiàng)A的說(shuō)法正確;必要收益率也稱(chēng)最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，因此，本題中，必要收益率=6%+3%=9%，即選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;資金時(shí)間價(jià)值是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的平均利潤(rùn)率，所以，資金時(shí)間價(jià)值=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率-通貨膨脹率=短期國(guó)庫(kù)券利率-通貨膨脹率=6%-2%=4%，即選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小由純粹利率(資金時(shí)間價(jià)值)和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成，由此可知，純粹利率=資金時(shí)間價(jià)值=4%，即選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

10、證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)，下列各項(xiàng)中，屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的有( )。

A.研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)

B.生產(chǎn)事故風(fēng)險(xiǎn)

C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

D.利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

【答案】AB

【解析】可分散風(fēng)險(xiǎn)是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟(jì)和其他影響所有資產(chǎn)的市場(chǎng)因素?zé)o關(guān)。

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