2017年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》第五章考點(diǎn)預(yù)習(xí)題：籌資管理（下）
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1、單選題
下列各項(xiàng)中，運(yùn)用普通股每股收益無差別點(diǎn)確定最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)，需計(jì)算的指標(biāo)是（ ）。
A．息稅前利潤
B．營業(yè)利潤
C．凈利潤
D．利潤總額
參考答案：A
參考解析：每股收益無差別點(diǎn)法是指不同籌資方式下每股收益都相等時(shí)息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平。業(yè)務(wù)量通?？梢允卿N售收入或銷量。
2、單選題
某公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大，準(zhǔn)備采取系列措施降低經(jīng)營杠桿程度，下列措施中，無法達(dá)到這一目的的是（ ）。
A．降低利息費(fèi)用
B．降低固定成本水平
C．降低變動(dòng)成水本
D．提高產(chǎn)品銷售單價(jià)
參考答案：A
參考解析：此題考核的是經(jīng)營杠桿的影響因素。影響經(jīng)營杠桿的因素包括：企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重；息稅前利潤水平。其中，息稅前利潤水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價(jià)格、成本水平（單位變動(dòng)成本和固定成本總額）高低的影響。固定成本比重越低、成本水平越低、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價(jià)格水平越高，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越小，因此選項(xiàng)B、C、D能夠降低經(jīng)營杠桿程度，而選項(xiàng)A不屬于影響經(jīng)營杠桿的因素。
3、多選題
在計(jì)算下列各項(xiàng)資本的資本成本時(shí)，需要考慮籌資費(fèi)用的有（ ）。
A．普通股
B．債券
C．長期借款
D．留存收益
參考答案：A,B,C
參考解析：留存收益的資本成本是不需要考慮籌資費(fèi)用的。
4、多選題
下列成本費(fèi)用中屬于資本成本中的用資費(fèi)用的有（ ）。
A．借款手續(xù)費(fèi)
B．股票發(fā)行費(fèi)
C．利息
D．股利
參考答案：C,D
參考解析：資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用。利息、股利等屬于用資費(fèi)用；借款手續(xù)費(fèi)、證券發(fā)行印刷費(fèi)、發(fā)行注冊(cè)費(fèi)、上市費(fèi)以及推銷費(fèi)用等為籌資費(fèi)用。
5、單選題
關(guān)于認(rèn)股權(quán)證，下述表述錯(cuò)誤的是（ ）。
A．認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具
B．認(rèn)股權(quán)證有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)
C．作為激勵(lì)機(jī)制的認(rèn)股權(quán)證有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制
D．認(rèn)股權(quán)證是一種擁有股權(quán)的證券
參考答案：D
參考解析：認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。
6、多選題
以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，正確的有（ ）。
A．轉(zhuǎn)換價(jià)格越低，表明在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量越少
B．設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)
C．設(shè)置贖回條款可以保護(hù)發(fā)行企業(yè)的利益
D．設(shè)置回售條款可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
參考答案：B,C,D
參考解析：設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款。同時(shí)也能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失，所以選項(xiàng)B、C正確；若公司股價(jià)長期低迷，在設(shè)計(jì)有回售條款的情況下，投資者集中在一段時(shí)間內(nèi)將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財(cái)務(wù)支付壓力所以選項(xiàng)D正確；轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格，所以轉(zhuǎn)換價(jià)格與轉(zhuǎn)換比率是反向變動(dòng)，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。
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