我們都知道，結(jié)果主要來自證券投資選擇和市場時機是兩個方面。選擇捐款給美國證券投資者能否找到相關(guān)的錯誤，如股票價格以上，股票被高估和低估的市場模式，即所謂的超額回報的投資機會提到，我們利用指標來衡量阿爾法，阿爾法值無關(guān)，與市場趨勢的收益，這主要來源于個人投資者，企業(yè)的特殊因素深入研究的一部分。市場的證券的時機和市場的趨勢是該協(xié)會的收益的一部分，換言之，在大多數(shù)情況下，上漲的股票的能力跟進，能夠使用的β系數(shù)來衡量的總趨勢。
市場價格，例如，當(dāng)β系數(shù)等于1，說明收益證券和市場趨勢是一致的，如果市場趨勢，上海和深圳300指數(shù)，那么這部分業(yè)務(wù)的證券代表后，率返回和置業(yè)上海和深圳300指數(shù)的回報是一樣的。當(dāng)貝塔值大于1，表明股票收益跑贏市場的趨勢，如果市場趨勢仍然是上海和深圳300指數(shù)為代表，然后買了這部分的收益性質(zhì)的證券按照滬深比買300指數(shù)的回報率了。當(dāng)貝塔系數(shù)小于1，表明股票收益落后于市場的趨勢，如果市場趨勢仍然是上海和深圳300指數(shù)為代表，然后買了這部分的收益性質(zhì)的證券按照滬深300是不是買指數(shù)的回報率。同時，β系數(shù)也被看作是股票的風(fēng)險指標跟風(fēng)[投資家期貨軟件]。
在正常情況下，購買期貨是β值的增加，出售期貨，以提供一個負β值，我們使用該指數(shù)的良好性能，無需額外投資，不干預(yù)股票所有權(quán)計劃的前提下，對沖投資組合的結(jié)構(gòu)失調(diào)，由β股票，所以剩下的只是多余的股票收益-α，顯然是符合投資者的希望[投資家期貨軟件]。此時，新的股票和由零貝塔值的組合構(gòu)建指數(shù)，它不會跟隨跌宕起伏，跌宕起伏的趨勢，即消除趨勢（市場）的風(fēng)險。我們知道，大多數(shù)股票有積極的beta版，這是遵循同一方向自然趨勢，那么就需要這種避險組合建筑是：（1）購買股票，賣出期貨;（2）出售股票，買期貨。
現(xiàn)在，我們看看在現(xiàn)實中如何構(gòu)造一個避險組合。前面所述的第一種情況是：如果股票的投資者在一個非常好，它有導(dǎo)致了投資價值的特殊因素，價格一直被市場嚴重低估，定價錯誤是值得持有，即超額收益預(yù)期，但由于近期市場的趨勢并不好，害怕被拖累的趨勢，投資者這個時候采取適當(dāng)?shù)牟呗允浅钟泄善保u出期貨，以對沖風(fēng)險的大趨勢，對一般的趨勢抵消下降后的系統(tǒng)性風(fēng)險，住房和承擔(dān)風(fēng)險的個股特別為某一股票的因素，只有對收入帶來的額外回報的機會。
雖然投資者做遵循了失去的機會成本上升的大趨勢，但投資者只承擔(dān)了個股的特殊因素風(fēng)險，并期待著在股票超額收益回報所帶來的特殊因素。
前面提到的第二種情況，在條件允許通過研究認為，某些股票的價值已經(jīng)被市場高估賣空，投資者，是錯誤定價過高，那就是，它有一個特殊因素的負面結(jié)果的投資價值是值得短期利潤，具有消極預(yù)期超額回報，但由于近期市場走勢向好，由反趨勢投資者未能在這個時候采取適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略投資的恐懼而離開借來的股份的股票，而風(fēng)險對沖的總趨勢。但是，這是賣股票，而買入期貨，抵消了投資者對系統(tǒng)性風(fēng)險的上升趨勢跟隨，住所，并采取特殊風(fēng)險的股票，獲得只能由過度帶來的收益回報機會特殊因素的股票[投資家期貨軟件]。
上述股票只是作為一個例子。實際操作，任何股票或組合，您可以使用此方法來建構(gòu)對沖投資組合，調(diào)整投資組合的β，組合，以減少或增加的趨勢的敏感性，然后控制暴露的市場風(fēng)險，投資者需要住房和股票的風(fēng)險市場風(fēng)險，投資者需要把握市場機遇，充分利用股票的機會。
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