一、貴金屬分析總論
    1.概述
    貴金屬是金(Au)、銀(Ag)和鉑族金屬釕(Ru)、銠(Rh)、鈀(Pd)、鋨(Os)、銥(Ir)、鉑(Pt)的統(tǒng)稱，其中金和銀又稱做貨幣金屬。
    2.貴金屬行業(yè)分析的共同特征
    (1)供給的稀有性。
    (2)需求的特殊性。首飾需求、工業(yè)需求、投資屬性。
    二、貴金屬產業(yè)鏈分析
    貴金屬產業(yè)鏈大致可分為：生產供應體系，由礦產資源和二次資源兩部分組成;需求消費體系，由首飾、制造業(yè)等需求方組成;此外，還包括連接兩者的交易流通體系。下面就從黃金的角度進行產業(yè)鏈分析。
    1.黃金的礦產資源
    從產金分布的地區(qū)看，南非、北美和澳洲依然是最主要的產區(qū)，但是呈現(xiàn)出日漸衰落的勢頭。中國、俄羅斯、印度尼西亞、秘魯?shù)葒业漠a量正迅速追趕上來。
    2.黃金的二次資源
    黃金的二次資源包括再生金、央行售金和生產商對沖三個方面，補足了每年生產所形成的不足。
    3.黃金的需求體系
    黃金的需求體系主要包括黃金消費需求和黃金投資需求。黃金消費指用于首飾業(yè)及其他用金業(yè)如電子、裝飾、醫(yī)療等行業(yè)的黃金。黃金投資需求主要指金條、金幣以及ETF投資。
    三、相關因素分析
    1.美元與黃金的關系 美元對黃金市場的影響主要有兩個方面：一方面，美元是國際黃金市場上的標價貨
    幣，因而與金價呈現(xiàn)負相關;另一方面，黃金作為美元資產的替代投資工具。
    2.原油與黃金的關系
    黃金和石油在價格波動上有相似之處。長期以來，雖然金價與油價的漲跌幅度不盡相同，但兩者卻有著千絲萬縷的聯(lián)系，當國際油價大漲時，金價往往也隨之上漲;而國際油價低迷時，金價亦常常走低。
    3.地緣政治與黃金的關系
    當?shù)鼐壵晤}材成為人們關注焦點的時候，原油走勢對金價的參考作用會大大增強。
    4.通貨膨脹與黃金的關系
    通貨膨脹與黃金的關系要視通貨膨脹的程度而定。從長期來看，每年的通脹率若是在正常范圍內變化，那么對金價的波動影響并不大。但是，一旦出現(xiàn)惡性通脹，貨幣的單位
    購買力就會下降，從而引起人們恐慌，金價就會明顯上升。