期權的基本要素和期權合約

10-6(2010年5月單選題)關于期權的水平套利組合，下列說法正確的是(　　)。

A、期權的到期月份不同

B、期權的買賣方向相同

C、期權的執(zhí)行價格不同

D、期權的類型不同

【答案】A

【解析】水平套利是指買進和賣出敲定價格相同但到期月份不同的看漲期權和看跌期權合約的套利方式。

股票市場風險與股指期貨

9-7(2010年5月單選題)股票指數(shù)期貨是為適應人們管理股市風險，尤其是(　　)的需要而產(chǎn)生的。

A.系統(tǒng)風險

B.非系統(tǒng)風險

C.信用風險

D.財務風險

【答案】A

【解析】雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風險，但卻對系統(tǒng)風險無能為力，股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風險，它通過與股票市場指數(shù)的套期保值或對沖交易來實現(xiàn)對系統(tǒng)風險的規(guī)避。

9-8(2010年5月判斷題)建立股票指數(shù)期貨交易最初是為了讓投資者得以轉移非系統(tǒng)風險。(　　)

【答案】×

【解析】建立股票指數(shù)期貨交易最初是為了讓投資者得以轉移系統(tǒng)風險。

9-9(2010年5月判斷題)股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購買或出售股票者提供轉移風險的工具。(　　)

【答案】√

股指期貨與股票交易的區(qū)別

9-10(2010年5月單選題)股指期貨的交割方式是(　　)。

A.以某種股票交割

B.以股票組合交割

C.以現(xiàn)金交割

D.以股票指數(shù)交割

【答案】C

【解析】股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過結算差價用現(xiàn)金來結清頭寸，這不同于商品期貨。

9-11(2010年5月多選題)股票指數(shù)期貨交易的特點有(　　)。

A.以現(xiàn)金交收和結算

B.以小搏大

C.套期保值

D.投機

【答案】AB

【解析】股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交收和結算，通過保證金制度以小搏大。