期貨從業(yè)考試參考答案及解析：

1、【答案】 A

【解析】(2565 -2545) × 10 ×3 + (2530 - 2545) × 10 × 2 + (2500 - 2545) × 10 × 1 = - 150(元)。

2、【答案】 C

【解析】總成本=2030 × 10 × 10 + 2000 × 5 × 10 = 303000(元);當(dāng)價(jià)格反彈至303000 + 150 = 2020(元/噸)時(shí)才可以避免損失。

3、【答案】B

4(1)、【答案】D

【解析】基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與同種的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差，可以用簡(jiǎn)單的公式表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，因而該填料廠開(kāi)始套期保值時(shí)的基差為10元/噸。

(2)、【答案】C

【解析】結(jié)束套期保值時(shí)，基差為：2540-2500=40(元/噸)。期貨交易的盈利情形為:2220-2500=-280(元/噸)，現(xiàn)貨賣(mài)出價(jià)格為：2500+10=2510(元/噸)，因而售出價(jià)相當(dāng)于2510-280=2230(元/噸)。

5、【答案】A

【解析】該進(jìn)口商進(jìn)行的是賣(mài)出套期保值，賣(mài)出套期保值基差走強(qiáng)時(shí)存在凈盈利，5月份建倉(cāng)時(shí)基差=1800-1850=-50(元/噸)，若要保證至少30元/噸的盈利，則基差應(yīng)大于-50+30=-20(元/噸)，因此,該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比7月期貨價(jià)最多低20元/噸可保證至少30元/噸的盈利。

6(1)、【答案】C

【解析】投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，3月1日按照即期匯率EUR/USD=1.3432買(mǎi)入50萬(wàn)歐元，即買(mǎi)入價(jià)為1.3432;6月1日按照當(dāng)日歐元即期匯率EUR/USD=1.2120賣(mài)出50萬(wàn)歐元，即賣(mài)出價(jià)1.2120。則在現(xiàn)貨市場(chǎng)上的損益為賣(mài)出價(jià)1.2120-買(mǎi)入價(jià)1.3432，總損益為(1.2120-1.3432)×125000×4=-65600美元。注意，無(wú)論是對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)，還是對(duì)期貨市場(chǎng)，獲得收益的惟一方式就是低買(mǎi)高賣(mài)，即無(wú)論在哪個(gè)市場(chǎng)，賣(mài)出價(jià)減去買(mǎi)入價(jià)就是最后的收益。

(2)、【答案】B

7、【答案】B

【解析】10000÷6.83≈1464(美元)。

8、【答案】B

【解析】期貨合約上漲(7030-6835)=195(點(diǎn))，該投資者虧損195×12.5×2=4875(美 元)。