單項(xiàng)選擇答案及解析
1.B【觶析】基差交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。
2.C【解析】如果確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買(mǎi)方，稱(chēng)為買(mǎi)方叫價(jià)交易;若權(quán)利屬于賣(mài)方，則為賣(mài)方叫價(jià)交易。
3.A【解析】如果套利者預(yù)期不同交割月份的期貨合約的價(jià)差將縮小，套利者可通過(guò)賣(mài)出其中價(jià)格較高的合約同時(shí)買(mǎi)入價(jià)格較低的合約來(lái)進(jìn)行套利，這種套利為賣(mài)出套利。
4.A【解析】由于期貨價(jià)格現(xiàn)在已被視為反映現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)供求的權(quán)威價(jià)格，現(xiàn)貨商更愿意運(yùn)用期貨價(jià)格加減基差作為遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易的定價(jià)依據(jù)。
5.D
判斷題答案及解析
1. A【解析】由于基差變化蟫度要遠(yuǎn)小于價(jià)格變動(dòng)幅度，因此套期保值實(shí)質(zhì)上是以較小的基差 風(fēng)險(xiǎn)代替較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)?；罱灰资侵敢阅吃路莸钠谪泝r(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格 加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。這樣，不 管現(xiàn)貨芾場(chǎng)上的實(shí)際價(jià)格是多少,只要套期保值看與現(xiàn)貨交易的對(duì)方協(xié)商得到的基差， 正好等于開(kāi)始做套期保值時(shí)的基差，就能實(shí)現(xiàn)完全套期保憧。如果套期保值者能爭(zhēng)取到一個(gè)更有利的基差，套期保值交易就能盈利。所以對(duì)套期保值者而言，基差交易是其套 期保值交易的一個(gè)必經(jīng)步驟。
2. B【解析】在國(guó)外進(jìn)行融資時(shí)，如果以已作套期保值的商品做抵押，可提高擔(dān)保商品的價(jià) 值。這是因?yàn)?，資產(chǎn)或商品的擔(dān)保價(jià)值通過(guò)套期保值，可使其具有相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定價(jià)值。
3. A
4. B【解析】釆取基差交易方式，無(wú)論棊差如何變化，都可以在結(jié)束套期保值交易時(shí)取得理想 的保值效果。
5. B【解析】基差交易在國(guó)外運(yùn)用已很廣泛，但我國(guó)并沒(méi)有引入。
