參考答案及解析
　　1．B【解析】短期國債價(jià)格與貼現(xiàn)率之間具有反向關(guān)系，即價(jià)格越高，貼現(xiàn)率越低，也即收益率越低。這與投資者熟知的低價(jià)買進(jìn)、高價(jià)賣出法則正好相反。
　　2．B【解析】一般來說，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映了持倉費(fèi)。但現(xiàn)實(shí)中，價(jià)差并不絕對(duì)等同干持倉費(fèi)。
　　3．C【解析】蝶式套利是利用兩個(gè)跨期套利的互補(bǔ)平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看風(fēng)險(xiǎn)和利潤都較小。
　　4．D【解析】A選項(xiàng)，芝加哥商業(yè)交易所于1969年發(fā)展成為世界上最大的肉類和畜牧類期貨交易中心；B選項(xiàng)芝加哥商業(yè)交易集團(tuán)目前是全球最大的期貨交易場(chǎng)所；C選項(xiàng)是干擾項(xiàng)；D選項(xiàng)倫敦金屬交易所是目前世界上最大的有色金屬期貨交易中心。
　　5．B【解析】就結(jié)算方式而言，期貨交易為每日無負(fù)債結(jié)算，現(xiàn)貨交易為一次性結(jié)算為主，貨到付款或分期結(jié)算為輔。
　　6．A【解析】考察期貨市場(chǎng)的演變過程。期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨，再由金融期貨到期貨期權(quán)的發(fā)展過程。
　　7．B【解析】本案例是利率期貨投機(jī)行為。投機(jī)者預(yù)測(cè)未來利率水平將下降，利率期貨價(jià)格將上漲，便買入期貨合約，期待利率期貨價(jià)格上漲后平倉獲利。計(jì)算方式是(97.800-97.300)×100%。
　　8．A【解析】1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)‘設(shè)立了國際貨幣市場(chǎng)分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。
　　9．A【解析】一般地，市場(chǎng)利率上升，標(biāo)的物期限較長的國債合約價(jià)格的跌幅會(huì)大于期限較短的國債期貨合約價(jià)格的跌幅，投資者可以擇機(jī)持有較長期國債期貨的空頭和較短期國債期貨的多頭，以獲取套利收益。
　　10．D【解析】套期保值有限性是度量風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖程度的指標(biāo)，可以用來評(píng)價(jià)套期保值效果。套期保值有效性=期貨價(jià)格變動(dòng)值／現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)值。該數(shù)值越接近100%，代表套期保值有效性就越高。