二、多項(xiàng)選擇題
　　61．ABC【解析】期貨市場的創(chuàng)新發(fā)展大大推進(jìn)了期貨市場的國際化和一體化，其一，公司制交易所的股東或出資人已經(jīng)開始多元化，并不局限于本國或本地區(qū)的范圍。其二，市場參與者來自世界各地，期貨市場為世界各地的投資者提供交易平臺和服務(wù)。其三，期貨品種跨國界推出。
　　62．ACD【解析】期貨交易實(shí)行雙向交易，可買空、賣空，無一二級市場之分，證券市場則為單向交易，有一二級市場之分。從衍生品角度來看，衍生品交易分為場內(nèi)交易與場外交易，期貨交易是在場內(nèi)集中進(jìn)行，并且期貨交易在衍生品交易中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用，其他衍生品的定價(jià)往往參照期貨價(jià)格，其他衍生品市場在轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，往往要與期貨交易相配合。
　　63．ABC 【解析】現(xiàn)貨市場和期貨市場是現(xiàn)代市場體系的兩個(gè)重要組成部分，在市場經(jīng)濟(jì)條件下它們共同調(diào)節(jié)資源的合理配置。從歷史上看，期貨市場由現(xiàn)貨市場衍生而來，是現(xiàn)貨市場發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。期貨市場的產(chǎn)生反過來又促進(jìn)了現(xiàn)貨市場的發(fā)展。其一，期貨市場具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，期貨價(jià)格具有示范效果，從而有助于形成合理的現(xiàn)貨市場價(jià)格；其二，期貨市場能夠規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)，從而有助于現(xiàn)貨市場交易規(guī)模的擴(kuò)大；其三，期貨市場的交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約中規(guī)定了標(biāo)的物的品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，在交割時(shí)不同品級的現(xiàn)貨會有升水或貼水出現(xiàn)，體現(xiàn)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)原則。這有助于現(xiàn)貨市場中商品品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的確立，促進(jìn)企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量。
　　64．BD【解析】交易所在期貨交易中的地位和作用，決定了其主要風(fēng)險(xiǎn)源有：監(jiān)控執(zhí)行力度和異常價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)控執(zhí)行力度，保證有效、及時(shí)的執(zhí)行有關(guān)監(jiān)管措施。異常價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，人為的非理性投機(jī)能夠造成異常價(jià)格波動。
　　65．ABD【解析】中國部分期貨品種在國際市場上已經(jīng)具有一定影響力，其中在全球各類商品期貨交易量排名中靠前的有：螺紋鋼、鋅、銅、鋁、燃料油，白糖、天然橡膠、豆粕、豆油、棕櫚油、棉花、大豆、玉米等。
　　66．ABCD【解析】期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：第一，結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)；第二，結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國采取第一種形式。這意味著我國境內(nèi)期貨交易所除了具有組織和監(jiān)督期貨交易的職能外，還具有下述職能：組織并監(jiān)督結(jié)算和交割，保證合約履行；監(jiān)督會員的交易行為；監(jiān)管指定交割倉庫。
　　67．ABC【解析12000年，在我國期貨市場真正交易的品種只有6個(gè)，分別是銅、鋁、天然橡膠、大豆、豆粕、小麥。
　　68．AC【解析】上海有上海期貨交易所，鄭州有鄭州商品交易所。
　　69．ABC【解析】在我國，期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照其商品期貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類辦法許可證。期貨公司除可申請經(jīng)營境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，還可以申請經(jīng)營境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他期貨業(yè)務(wù)。
　　70．BD【解析】中國期貨保證金監(jiān)控中心經(jīng)國務(wù)院同意、中國證監(jiān)會決定設(shè)立；是非營利公司制法人。
　　71．AB【解析】四統(tǒng)一是指：統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會計(jì)核算。
　　72．ABC【解析】期貨公司不得與他人合資、合作經(jīng)營管理營業(yè)部，不得將營業(yè)部承包、租賃或委托給他人經(jīng)營管理。
　　73．ABCD【解析】考查期貨交易與期貨期權(quán)交易的區(qū)別。
　　74．BD 【解析】考查金融期貨的定義。金融期貨是指以金融工具或金融產(chǎn)品作為標(biāo)的物的期貨交易方式。
　　75．AB【解析】期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制體系主要體現(xiàn)為：建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，符合資本充足的要求；保護(hù)客戶資產(chǎn)；建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制；保障信息系統(tǒng)安全；按規(guī)定進(jìn)行信息披露。這些方面均從不同角度體現(xiàn)了期貨公司對風(fēng)險(xiǎn)的控制能力和管理能力。其中前兩個(gè)內(nèi)容是期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制的核心。
　　76．BCD【解析】外匯風(fēng)險(xiǎn)按其內(nèi)容不同大致可以分為交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和儲備風(fēng)險(xiǎn)。
　　77．ABC 【解析】期貨信息咨詢機(jī)構(gòu)主要提供期貨行情軟件、交易系統(tǒng)及相關(guān)信息咨詢服務(wù)，是投資者進(jìn)行期貨交易時(shí)不可或缺的環(huán)節(jié)，也是網(wǎng)上交易的重要工具。
　　78．BCD【解析】CBOT中長期國債期貨合約采用實(shí)物交割方式。
　　79．CD【解析】資金占用成本是指持有股票的機(jī)會成本；持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利。
　　80．AC【解析】期貨信息資訊系統(tǒng)的穩(wěn)定性、價(jià)格傳輸?shù)乃俣葘τ谕顿Y者獲取收益發(fā)揮重要的作用?，F(xiàn)在，期貨信息資訊機(jī)構(gòu)正通過差異化信息服務(wù)和穩(wěn)定、快捷的交易系統(tǒng)達(dá)到吸引客戶的目的。
　　81．BC【解析】選項(xiàng)A、D是從持倉時(shí)間劃分期貨投資者。
　　82．ABCD【解析】期貨投機(jī)交易是期貨市場中不可缺少的重要組成部分，發(fā)揮著重要作用，A、B、C、D四個(gè)選項(xiàng)都是其具有的作用。
　　83．CD【解析】通常以13周、26周移動平均線觀察長期走勢。時(shí)間越長，說明較遠(yuǎn)的前期價(jià)格對當(dāng)期價(jià)格依然存在著較大的影響。
　　84．ABCD【解析】從持倉時(shí)間區(qū)分，期貨市場中投機(jī)者可分為當(dāng)日交易者、搶帽子者、短線交易者、長線交易者。
　　85．ABD【解析】對沖基金并不需要在美國聯(lián)邦投資法下注冊，而共同基金則受到監(jiān)管條約的限制．；對沖基金是私募基金，不能進(jìn)行公眾融資；共同基金投資組合中的資金不能投資期貨等衍生品市場，但可以以套期保值者的身份參與期貨交易；對沖基金可投資期貨等衍生品市場。
　　86．BC【解析】當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則，但平當(dāng)13新開倉位不適用平倉優(yōu)先的原則。
　　87．BD【解析】采用金字塔式買入賣出方法時(shí)，增倉_應(yīng)遵循以下原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉；②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。
　　88．ABCD【解析】期貨交易所通常具有5個(gè)重要職能。1．提供交易場所、設(shè)施和服務(wù)；2．設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；3．制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則；4．組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)；5．發(fā)布市場信息。
　　89．ABCD【解析】四個(gè)選項(xiàng)都是期貨交易制度的主要內(nèi)容。
　　90．ABC【解析】會員制和公司制期貨交易所的區(qū)別一般表現(xiàn)為三個(gè)方面：1．是否以營利為目標(biāo)；2．適用法律不同；3．決策機(jī)構(gòu)不同。
　　91．AC【解析】期貨交易所會員的保證金不足時(shí)，會員應(yīng)在期貨交易所規(guī)定的時(shí)間內(nèi)追加保證金或者自行平倉。
　　92．ABCD【解析】會員制期貨交易所一般設(shè)有會員大會、理事會、專業(yè)委員會和業(yè)務(wù)管理部門。其中會員大會是會員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會是會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對會員大會負(fù)責(zé)，執(zhí)行會員大會會議。公司制期貨交易所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的常設(shè)機(jī)構(gòu)是董事會。
　　93．ABCD 解析】考查期貨交易所管理辦法中的風(fēng)險(xiǎn)警示制度。
　　94．ABCD【解析】普通投資者在進(jìn)入期貨市場交易之前，應(yīng)首先選擇一個(gè)具備合法代理資格、信譽(yù)好、資金安全、運(yùn)作規(guī)范和收費(fèi)比較合理等條件的期貨公司會員。
　　95．AC【解析】公司制期貨交易所一般下設(shè)股東大會、董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理等。股東大會是最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，就公司的重大事項(xiàng)作出決議，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的常設(shè)機(jī)構(gòu)是董事會，對股東大會負(fù)責(zé)、執(zhí)行股東大會決議。
　　96．BCD【解析】客戶對交易結(jié)算單記載事項(xiàng)有異議的，必須在下一交易日開始前向期貨公司提出書面異議，不可以用電話形式代替。
　　97．ABD【解析】商品交易顧問是可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進(jìn)行操作的自然人或法人。在商品投資基金中，商品交易顧問受聘于商品基金經(jīng)理，不能直接接受客戶資金，客戶資金必須以期貨傭金商的名義存入客戶賬戶。
　　98．ABC【解析】期貨公司會員、非期貨公司會員、一般客戶分別適用不同的持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。
　　99．ABCD【解析】當(dāng)出現(xiàn)下列情況時(shí)，交易所可根據(jù)
　　市場風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平：
　　1．持倉量達(dá)到一定的水平時(shí)；
　　2．臨近交割期時(shí)；
　　3．連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平時(shí)；
　　4．連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時(shí)；
　　5．遇國家法定長假時(shí)；
　　6．交易所認(rèn)為市場風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)；
　　7．交易所認(rèn)為必要的其他情況。
　　100．ABC【解析】我國大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所，對持倉限額及大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)有特定設(shè)定。
　　101．BD【解析】在國債期貨交易中，成交價(jià)格是不包括應(yīng)付利息的，國債的應(yīng)付利息需在交割時(shí)另行計(jì)算。在國債期貨實(shí)物交割中，賣方交付可交割債券應(yīng)收入的總金額為：1000美元X期貨交割價(jià)格X轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息。
　　102．ABCD【解析】考查國際上比較活躍的利率期貨合約的種類。
　　103．AB【解析】當(dāng)企業(yè)不再面臨現(xiàn)貨價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)該將套期保值的期貨頭寸進(jìn)行平倉，或通過到期交割的方式將現(xiàn)貨頭寸和期貨頭寸進(jìn)行了結(jié)。如果不采取任何行動，其持有的期貨頭寸就會變成
　　投機(jī)性頭寸，或企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸將處于風(fēng)險(xiǎn)暴露狀態(tài)。
　　104．ABCD【解析】考查期貨市場的組織結(jié)構(gòu)。
　　105．AC【解析J不同的交易所，_以及不同的實(shí)物交割方式，對交割結(jié)算價(jià)的規(guī)定不盡相同。
　　106．BC【解析】A、D兩項(xiàng)都是公司制期貨交易所。
　　107．ABCD【解析】期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性在手：1，加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本；生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)可以提前回收資金；2．期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷；3．期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利。
　　108．ABCD【解析】當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是指在每個(gè)交易日結(jié)束后，由期貨結(jié)算結(jié)構(gòu)與期貨交易保證金賬戶當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，并根據(jù)結(jié)算結(jié)構(gòu)進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)，以做到“當(dāng)日無負(fù)債”。當(dāng)日無負(fù)債制度的實(shí)施呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：1．對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進(jìn)行結(jié)算；2．在對交易盈虧進(jìn)行結(jié)算時(shí)，對平倉頭寸的盈虧進(jìn)行結(jié)算的同時(shí)也對未平倉合約產(chǎn)生的浮動盈虧進(jìn)行結(jié)算；3．對交易頭寸所占用的保證金進(jìn)行逐日結(jié)算；4．當(dāng)日無負(fù)債制度是通過期貨交易分級結(jié)算體系實(shí)施的。
　　109．ABC【解析】“搶帽子”交易者是投機(jī)者。
　　110．CD【解析】期權(quán)價(jià)格就是買進(jìn)(或賣出)期權(quán)合約時(shí)所支付(或收取)的權(quán)利金。期權(quán)的權(quán)利金大小是由時(shí)間價(jià)值和內(nèi)涵價(jià)值決定的。
　　111．ABCD【解析】利用期貨工具進(jìn)行套期保值操作，實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對沖”，必須具備以下條件：1．期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動大體相當(dāng)。2．期貨頭寸應(yīng)當(dāng)與現(xiàn)貨頭寸相反，或作為現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行的交易的替代物。不過，有時(shí)企業(yè)在現(xiàn)貨市場既不是多頭，也不是空頭，而是計(jì)劃在未來買入或賣出某種商品或資產(chǎn)。這種情形也可以進(jìn)行套期保值，在期貨市場建立的頭寸是作為現(xiàn)貨市場進(jìn)行的交易的替代物。3．期貨頭寸持有的時(shí)間段要與現(xiàn)貨市場承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對應(yīng)起來。
　　112．ABCD【解析】期貨公司在期貨交易中的地位決定其風(fēng)險(xiǎn)主要來源于自身管理、客戶素質(zhì)及同業(yè)競 爭。主要包括：市場風(fēng)險(xiǎn)；操作風(fēng)險(xiǎn)；流動性風(fēng)險(xiǎn)； 客戶信用風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；法律風(fēng)險(xiǎn)；道德風(fēng)險(xiǎn)。
　　113．AB【解析】投機(jī)者在選擇合約的交割月份時(shí)，通常要關(guān)注兩方面的問題：
　　1．合約的流動性；2．遠(yuǎn)期 月份合約價(jià)格與近期月份合約價(jià)格之間的關(guān)系。
　　114．ABCD【解析】考查套期保值者的特點(diǎn)。
　　115．BCD【解析】A選項(xiàng)應(yīng)該為交易方向相反原則。
　　116．ACD【解析】我國程序化交易系統(tǒng)發(fā)展相對比較慢，但由于我國計(jì)算機(jī)技術(shù)的飛速發(fā)展，一些初步 的程序化交易系統(tǒng)也逐漸開發(fā)出來，特別是底層的 程序化交易開發(fā)平臺、應(yīng)用平臺等均已比較完善。
　　117．ABCD【解析】期權(quán)交易從最初的股票擴(kuò)展到目前包括大宗農(nóng)副產(chǎn)品、債券、股指等金融產(chǎn)品、外匯 以及黃金、白銀在內(nèi)的近100個(gè)品種。
　　118．ABCD【解析】與期貨交易相比，期權(quán)交易的最大特點(diǎn)是買賣雙方權(quán)力、義務(wù)、收益和風(fēng)險(xiǎn)均不對等。
　　119．ACD【解析】與場內(nèi)期權(quán)相比，場外期權(quán)具有如下特點(diǎn)：1．合約非標(biāo)準(zhǔn)化；2．交易品種多樣、形式靈 活、規(guī)模巨大；3．交易對手機(jī)構(gòu)化；4．流動性風(fēng)險(xiǎn)和 信用風(fēng)險(xiǎn)大。
　　120．ABC【解析】期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格也稱為：1．履約價(jià) 格；2．敲定價(jià)格；3．行權(quán)價(jià)格。