【考點一】期權(quán)的含義和特點

　　一、期權(quán)的含義

　　期權(quán)也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融工具的權(quán)利。

　　二、期權(quán)的主要特點

　　期權(quán)的主要特點有：

　　(1)權(quán)利不對等，期權(quán)合約中約定的買入或賣出標的物的選擇權(quán)歸屬買方;

　　(2)義務(wù)不對等，期權(quán)賣方負有必須履約的義務(wù);

　　(3)收益和風(fēng)險不對等;

　　(4)保證金繳納情況不同;

　　(5)獨特的非線性損益結(jié)構(gòu)。

　　【考點二】期權(quán)的基本類型

　　一、美式期權(quán)和歐式期權(quán)

　　按照對買方行權(quán)時間規(guī)定的不同，可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。

　　美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。

　　歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。按照對買方行權(quán)時間規(guī)定的不同，比較常見的期權(quán)還有百慕大期權(quán)。

　　二、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

　　按照買方行權(quán)方向的不同，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？礉q期權(quán)的買方享有選擇購買標的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看漲期權(quán)也稱為買權(quán)、認購期權(quán)。

　　看跌期權(quán)的買方享有選擇出售標的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看跌期權(quán)也稱為賣權(quán)、認沽期權(quán)。