期貨合約與期貨交易制度

1、交割日期：合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉合約的時間。

2、報價單位：指公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位，即每計量單位的貨幣價格。

3、最小變動價位：指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約每計量單位報價的最小變動數(shù)值。

4、交割等級：由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級。

5、交割地點：由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的進(jìn)行實物交割的指定地點。

6、交易手續(xù)費：期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費用。

7、每日價格最大波動限制：規(guī)定了期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度。

8、最后交易日：某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規(guī)定進(jìn)行實物交割或現(xiàn)金交割。

9、結(jié)算價：當(dāng)天交易結(jié)束后，對未平倉合約進(jìn)行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價。

10、開倉：又稱建倉，指期貨交易者新建期貨頭寸的行為，包括買入開倉和賣出開倉。

11、持倉限額及大戶報告制度

持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。大戶報告制度是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種合約持倉到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告。

12、國際期貨市場，持倉限額及大戶報告制度的實施特點：○1交易所可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場風(fēng)險狀況制定和調(diào)整持倉限額和持倉報告標(biāo)準(zhǔn)。○2一般月份合約的持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)高，臨近交割時，持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)低?！?持倉限額通常只針對一般投機頭寸，套期保值頭寸、風(fēng)險管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請豁免。

13、我國期貨持倉限額及大戶報告制度的特點p94頁。

14、常用的交易指令：市價指令;限價指令;止損指令;停止限價指令;觸價指令;限時指令;長效指令;套利指令;取消指令。

15、計算機撮合成交方式：撮合成交價=買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。

bp≥sp≥cp則：最新成交價=sp;bp≥cp≥sp最新成交價=cp;cp≥bp≥sp最新成交價=bp。開盤價由集合競價產(chǎn)生。開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。前4分鐘為期貨合約買賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。集合競價采用最大成交量原則。

16、計算題p110(作業(yè)本上的)

17、逐日盯市和逐筆對沖兩種結(jié)算方式的比較

○1逐日盯市依據(jù)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，每日計算當(dāng)日盈虧;逐筆對沖每日計算自開倉起至當(dāng)日的累計盈虧，得出的結(jié)果是最終盈虧。

○2逐日盯市對當(dāng)日盈虧計算時，未平倉合約的盈虧做為持倉盯市盈虧，累計入當(dāng)日結(jié)存;逐筆對沖對盈虧計算時，未平倉合約的盈虧做為浮動盈虧，不計入當(dāng)日結(jié)存，其平倉時的浮動盈虧即轉(zhuǎn)為平倉盈虧，結(jié)算時浮動盈虧歸零。

○3兩者對歷史持倉結(jié)算時，采用的價格不同。逐日盯市平倉盈虧計算采用當(dāng)日結(jié)算價和平倉價，持倉盯市盈虧計算采用當(dāng)日結(jié)算價和上日結(jié)算價;逐筆對沖的平倉盈虧計算采用開倉價和平倉價，浮動盈虧計算也相同。

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