第9 章 期權(quán)與期權(quán)交易
　　1. 期權(quán)平倉收益（或損失） （第284~291 頁）
　　無論是買進、賣出看漲期權(quán)，還是買進、賣出看跌期權(quán)，平倉收益（或損失）可用如下
　　公式計算：
　　平倉收益（或損失）＝權(quán)利金賣出價－權(quán)利金買入價 （44）
　　2. 持有期權(quán)至到期日的收益（或損失）
　　􀁹 買進看漲期權(quán)
　　持有至到期日時，如果標(biāo)的物價格低于執(zhí)行價格，則選擇不行權(quán)，損失為全部權(quán)利金，這也是買進看漲期權(quán)的最大損失；如果標(biāo)的物價格高于執(zhí)行價格，則選擇行權(quán)，收益（或損失）為：行權(quán)收益（或損失）＝標(biāo)的物價格－執(zhí)行價格－權(quán)利金 （45）
　　􀁹 賣出看漲期權(quán)
　　持有至到期日時，如果期權(quán)被要求行權(quán)（標(biāo)的物價格高于執(zhí)行價格時），那么收益（或損失）為：期權(quán)被要求行權(quán)的收益（或損失）＝執(zhí)行價格－標(biāo)的物價格＋權(quán)利金 （46）
　　􀁹 買進看跌期權(quán)
　　持有至到期日時，如果標(biāo)的物價格高于執(zhí)行價格，則選擇不行權(quán)，損失為全部權(quán)利金，這也是買進看跌期權(quán)的最大損失；如果標(biāo)的物價格低于執(zhí)行價格，則選擇行權(quán)，收益（或損失）為：行權(quán)收益（或損失）＝執(zhí)行價格－標(biāo)的物價格－權(quán)利金 （47）
　　􀁹 賣出看跌期權(quán)
　　持有至到期日時，如果期權(quán)被要求行權(quán)（標(biāo)的物價格低于執(zhí)行價格時），那么收益（或損失）為：期權(quán)被要求行權(quán)的收益（或損失）＝標(biāo)的物價格－執(zhí)行價格＋權(quán)利金 （48）

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