1.利率
對于投機(jī)性期貨交易者來說，保證金利息是其交易的主要成本。因此，利率的高低變動將直接影響期貨交易者的交易成本，如果利率提高，交易成本上升，投機(jī)者風(fēng)險增大，就會減少期貨投機(jī)交易，使交易量減少。如果利率降低，期貨投機(jī)交易成本降低，交易量就會放大。 考試大－全國最大教育類網(wǎng)站(www．Examda。com)
利率調(diào)整是政府緊縮或擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控手段。利率的變化對金融衍生品交易影響較大，而對商品期貨的影響較小。如1994年開始，為了抑制通貨膨脹，中國人民銀行大幅度提高利率水平，提高中長期存款和國庫券的保值貼補(bǔ)率，導(dǎo)致國債期貨價格狂飆，1995年5月18日，國債期貨被國務(wù)院命令暫停交易。
2.匯率 來源：考試大
期貨市場是一種開放性市場，期貨價格與國際市場商品價格緊密相聯(lián)。國際市場商品價格比較必然涉及到各國貨幣的交換比值-匯率，匯率是本國貨幣與外國貨幣交換的比率。當(dāng)本幣貶值時，即使外國商品價格不變，但以本國貨幣表示的外國商品價格將上升，反之則下降，因此，匯率的高低變化必然影響相應(yīng)的期貨價格變化。據(jù)測算，美元對日元貶值10%，日本東京谷物交易所的進(jìn)口大豆價格會相應(yīng)下降10%左右。同樣，如果人民幣對美元貶值，那么，國內(nèi)大豆期貨價格也會上漲。主要出口國的貨幣政策，如巴西在1998年其貨幣雷亞爾大幅貶值，使巴西大豆的出口競爭力大幅增強(qiáng)，相對而言，大豆供應(yīng)量增加，對芝加哥大豆期價產(chǎn)生負(fù)面影響。主要進(jìn)口國的貨幣政策，如1997年韓國及東盟各國貨幣大幅貶值，其大豆、豆粕需求大幅萎縮，導(dǎo)致世界大豆價格下跌。這充分說明了匯率變動對有關(guān)期貨價格的影響。因此，期貨交易者必須密切注意自己所交易商品相關(guān)匯率的變動情況。
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