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2023年9月《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考試真題答案（考生回憶版）

2023年9月《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》真題及答案（網(wǎng)友回憶版）

一、單項(xiàng)選擇題（60題，0.5分/題）

1、某股票當(dāng)前價(jià)格為88.75港元,其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價(jià)格為110.00港元。權(quán)利金為 21.50港元另一股票當(dāng)前價(jià)

格為63.95港元,其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為 67.50港元和4.85港元,比較A.B的內(nèi)涵價(jià)值（）。

A.條件不足，不能確定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

【233網(wǎng)校答案】D

【233網(wǎng)校獨(dú)家解析，禁止轉(zhuǎn)載】看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格,A期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為21.25港

元,B期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為3.55港元，所以A期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于B期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。

【考查考點(diǎn)】第九章 期權(quán) >>第二節(jié) 期權(quán)價(jià)格及影響因素>>期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值P293-298

2、假設(shè)某機(jī)構(gòu)持有一籃子股票組合，市值為75萬港元，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，該組合與

香港恒生股指機(jī)構(gòu)完全對(duì)應(yīng)，此時(shí)恒生指數(shù)為15000點(diǎn)(恒生指數(shù)期貨合約的系數(shù)為50港元)，市場(chǎng)利率為6%，則3個(gè)

月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為()點(diǎn)

A.15125

B.15124

C.15224

D.15225

【233網(wǎng)校答案】B

【233網(wǎng)校獨(dú)家解析，禁止轉(zhuǎn)載】該期貨合約的理論價(jià)格可計(jì)算為：資金占用75萬港元，相應(yīng)的利息為

750000×(6%×3÷12)=11250(港元)；一個(gè)月后收到現(xiàn)金紅利5000港元，考慮剩余兩個(gè)月的利息為

5000×(6%÷12×2)=50(港元)，利息和紅利共計(jì)5050港元；則該期貨合約的凈持有成本=11250-5050=6200(港元)，

則該期貨合約的理論價(jià)格應(yīng)為750000+6200=756200(港元)756200/50=15124點(diǎn)。

【考查考點(diǎn)】第八章 股指期貨 >>第四節(jié) 股指期貨投機(jī)與套利交易 >>股指期貨期現(xiàn)套利P269-276

3、在遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議(SAFE)中，遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議開始的日期，即協(xié)議中規(guī)定的第一次貨幣互換開始日，

是()

A.基準(zhǔn)日

B.到期日

C.結(jié)算日

D.交易日

【233網(wǎng)校答案】C

【233網(wǎng)校獨(dú)家解析，禁止轉(zhuǎn)載】結(jié)算日:遠(yuǎn)期外匯協(xié)議開始的日期，即協(xié)議中規(guī)定的第一次貨幣互換的開始

日，也是交易雙方計(jì)算并交付匯差的日期。

【考查考點(diǎn)】第十章 遠(yuǎn)期合約 >>第四節(jié) 外匯遠(yuǎn)期與外匯掉期 >>遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議P373-378

2023年9月《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考試真題答案（考生回憶版）

2023年9月《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》真題及答案（網(wǎng)友回憶版）

一、單項(xiàng)選擇題（60題，0.5分/題）

1、某股票當(dāng)前價(jià)格為88.75港元,其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價(jià)格為110.00港元。權(quán)利金為 21.50港元另一股票當(dāng)前價(jià)

格為63.95港元,其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為 67.50港元和4.85港元,比較A.B的內(nèi)涵價(jià)值（）。

A.條件不足，不能確定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

【233網(wǎng)校答案】D

【233網(wǎng)校獨(dú)家解析，禁止轉(zhuǎn)載】看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格,A期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為21.25港

元,B期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為3.55港元，所以A期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于B期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。

【考查考點(diǎn)】第九章 期權(quán) >>第二節(jié) 期權(quán)價(jià)格及影響因素>>期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值P293-298

2、假設(shè)某機(jī)構(gòu)持有一籃子股票組合，市值為75萬港元，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，該組合與

香港恒生股指機(jī)構(gòu)完全對(duì)應(yīng)，此時(shí)恒生指數(shù)為15000點(diǎn)(恒生指數(shù)期貨合約的系數(shù)為50港元)，市場(chǎng)利率為6%，則3個(gè)

月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為()點(diǎn)

A.15125

B.15124

C.15224

D.15225

【233網(wǎng)校答案】B

【233網(wǎng)校獨(dú)家解析，禁止轉(zhuǎn)載】該期貨合約的理論價(jià)格可計(jì)算為：資金占用75萬港元，相應(yīng)的利息為

750000×(6%×3÷12)=11250(港元)；一個(gè)月后收到現(xiàn)金紅利5000港元，考慮剩余兩個(gè)月的利息為

5000×(6%÷12×2)=50(港元)，利息和紅利共計(jì)5050港元；則該期貨合約的凈持有成本=11250-5050=6200(港元)，

則該期貨合約的理論價(jià)格應(yīng)為750000+6200=756200(港元)756200/50=15124點(diǎn)。

【考查考點(diǎn)】第八章 股指期貨 >>第四節(jié) 股指期貨投機(jī)與套利交易 >>股指期貨期現(xiàn)套利P269-276

3、在遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議(SAFE)中，遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議開始的日期，即協(xié)議中規(guī)定的第一次貨幣互換開始日，

是()

A.基準(zhǔn)日

B.到期日

C.結(jié)算日

D.交易日

【233網(wǎng)校答案】C

【233網(wǎng)校獨(dú)家解析，禁止轉(zhuǎn)載】結(jié)算日:遠(yuǎn)期外匯協(xié)議開始的日期，即協(xié)議中規(guī)定的第一次貨幣互換的開始

日，也是交易雙方計(jì)算并交付匯差的日期。

【考查考點(diǎn)】第十章 遠(yuǎn)期合約 >>第四節(jié) 外匯遠(yuǎn)期與外匯掉期 >>遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議P373-378

4、可交割國(guó)債的隱含回購(gòu)利率()，在用于期貨交割時(shí)對(duì)合約空頭而言越有利。隱含回購(gòu)利率()

的國(guó)債容易成為最便宜可交割國(guó)債。

A.越高;最低

B.越高;最高

C.越低;最低

D.越低;最高

【233網(wǎng)校答案】B

【233網(wǎng)校獨(dú)家解析，禁止轉(zhuǎn)載】隱含回購(gòu)利率越高的國(guó)債價(jià)格越便宜用于期貨交割對(duì)合約空頭越有利，隱含

回購(gòu)利率最高的國(guó)債就是最便宜可交割國(guó)債。

【考查考點(diǎn)】第六章 利率期貨 >>第二節(jié) 國(guó)債期貨及其應(yīng)用 >>國(guó)債期貨基礎(chǔ)P197-204

5、在中國(guó)銀行間市場(chǎng)，A銀行和B銀行簽署了筆標(biāo)準(zhǔn)貨幣互換協(xié)議。協(xié)議開始，A銀行按固

定利率收取美元利息，協(xié)議結(jié)束再按期初匯率交換本金，下列說法正確的是（）

A.A為貨幣互換協(xié)議的買方，美元升值對(duì)其有利

B.A為貨幣互換協(xié)議的買方，美元貶值對(duì)其有利

C.A為貨幣互換協(xié)議的賣方，美元升值對(duì)其有利

D.A為貨幣互換協(xié)議的賣方，美元貶值對(duì)其有利

【233網(wǎng)校答案】C

【233網(wǎng)校獨(dú)家解析，禁止轉(zhuǎn)載】人民幣外匯貨幣掉期的貨幣對(duì)，以美元、港元、日元、歐元、英鎊、 澳元等

外幣為基準(zhǔn)貨幣，人民幣為計(jì)價(jià)貨幣。按照本金交換方向，期初收入外幣、期末支付外幣的一方為買方，即互換多

頭；期初支付外幣、期末收入外幣的一方為賣方，即互換空頭。A銀行收取美元利息，期初支付美元，期末收入美

元，為賣方，美元升值對(duì)其有利。

【考查考點(diǎn)】第十一章 互換>>第三節(jié) 貨幣互換 >>貨幣互換概述P400-403

6、TF1609合約價(jià)格為 99.525，某可交割券價(jià)格為100.640，轉(zhuǎn)換因子為 1.0167，則該國(guó)債的基差為()。

A.100.640-99.525x1.0167

B.100.640-99.525+1.0167

C.99.525-100.640+1.0167

D.99.525x1.0167-100.640

【233網(wǎng)校答案】A

【233網(wǎng)校獨(dú)家解析，禁止轉(zhuǎn)載】國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格x轉(zhuǎn)換因子=100.640-99.525x1.0167

【考查考點(diǎn)】第六章利率期貨 >>第二節(jié) 國(guó)債期貨及其應(yīng)用>>國(guó)債期貨套利策略P212-215

7、2月份到期的執(zhí)行價(jià)格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)(A)，其標(biāo)的玉米期貨價(jià)格為

380美分/蒲式耳,權(quán)利金為25美分/蒲式耳3月份到期的執(zhí)行價(jià)格為360美分/蒲式耳的玉米期

貨看漲期權(quán)(B)，該月份玉米期貨價(jià)格為380美分/蒲式耳，權(quán)利金為45美分/蒲式耳。比較A、B兩期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)

值()。

A.不確定

B.A與B相等

C.A大于B

D.A小于B

【233網(wǎng)校答案】D