1．期權(quán)的含義
　　期權(quán)(Options)，也稱(chēng)為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。
　　2．期權(quán)交易的特點(diǎn)
　　(1)權(quán)利不對(duì)等。合約中約定的買(mǎi)人或賣(mài)出標(biāo)的物的選擇權(quán)歸屬買(mǎi)方。
　　(2)義務(wù)不對(duì)等。賣(mài)方負(fù)有必須履約的義務(wù)，當(dāng)買(mǎi)方要求執(zhí)行期權(quán)時(shí)，賣(mài)方必須履約。
　　(3)收益和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等。在期權(quán)交易中，買(mǎi)方的損失為權(quán)利金，潛在收益巨大；
　　賣(mài)方的收益為權(quán)利金，潛在損失巨大。
　　(4)保證金繳納情況不同。賣(mài)方必須繳納保證金作為履約擔(dān)保；買(mǎi)方無(wú)需繳納。
　　(5)獨(dú)特的非線性損益結(jié)構(gòu)。
　　3．期權(quán)分類(lèi)
　　(1)按照交易場(chǎng)所不同，可以分為場(chǎng)內(nèi)期權(quán)和場(chǎng)外期權(quán)。與期貨交易不同，期權(quán)既可以在交易所交易，也可以在場(chǎng)外交易。
　　場(chǎng)外期權(quán)(OTC Options)是指在非集中性的交易場(chǎng)所交易的非標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)，也稱(chēng)為店頭市場(chǎng)期權(quán)或柜臺(tái)期權(quán)。場(chǎng)內(nèi)期權(quán)也稱(chēng)為交易所期權(quán)，是指由交易所設(shè)計(jì)并在交易所集中交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)。與場(chǎng)內(nèi)期權(quán)相比，場(chǎng)外期權(quán)具有如下特點(diǎn)：①合約非標(biāo)準(zhǔn)化；②交易品種多樣、形式靈活、規(guī)模巨大；③交易對(duì)手機(jī)構(gòu)化；④流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)大。
　　(2)按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可將期權(quán)分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。期權(quán)的分類(lèi)如表10-1所示。

　　期權(quán)合約標(biāo)的物，是買(mǎi)方行權(quán)時(shí)，從賣(mài)方手中買(mǎi)入或出售給賣(mài)方的資產(chǎn)。
　　(3)按照買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)時(shí)擁有的買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的物權(quán)利的不同，將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。
　　(4)按照買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)時(shí)對(duì)行權(quán)時(shí)間規(guī)定的不同，可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。