第五十九條　基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng)：
　　（一）承銷證券；
　?。ǘ┫蛩速J款或者提供擔(dān)保；
　?。ㄈ氖鲁袚?dān)無(wú)限責(zé)任的投資；
　?。ㄋ模┵I(mǎi)賣(mài)其他基金份額，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外；
　?。ㄎ澹┫蚱浠鸸芾砣恕⒒鹜泄苋顺鲑Y或者買(mǎi)賣(mài)其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券；
　?。┵I(mǎi)賣(mài)與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券；
　　（七）從事內(nèi)幕安易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)；
　　（八）依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)。
　　【釋義】　本條是對(duì)基金財(cái)產(chǎn)禁止從事的投資或者活動(dòng)的規(guī)定。
　　證券投資基金立法的一個(gè)核心問(wèn)題，是要充分保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益。如果沒(méi)有法律規(guī)制，那么擁有巨額資金力量的基金將會(huì)成分“洪水猛獸”，隨意投資、隨意擔(dān)保，不僅容易滋生腐敗，還容易導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了保證基金財(cái)產(chǎn)安全，維護(hù)基金份額持有人利益，本法對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的運(yùn)作進(jìn)行了嚴(yán)格的限制。依照本條規(guī)定，基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng)：
　　一、承銷證券
　　所謂證券承銷，是指證券公司或者投資銀行根據(jù)承銷協(xié)議，協(xié)助證券發(fā)行人推銷其所發(fā)行證券的行為。證券承銷有兩種主要方式：一是代銷，即證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式；二是包銷，即證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷方式。實(shí)踐中發(fā)行證券主要采用包銷的方式。由于證券承銷存在著發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，如果允許將基金財(cái)產(chǎn)用于證券承銷，一旦發(fā)生證券不能全部售出的情況，勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)由基金財(cái)產(chǎn)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的情況，這就違背了運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資應(yīng)當(dāng)采用資產(chǎn)組合方式的原則，且證券承銷從性質(zhì)上講是一種經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，而基金財(cái)產(chǎn)只能用于符合法律規(guī)定的投資，所以對(duì)基金財(cái)產(chǎn)用于證券承銷的行為必須嚴(yán)加禁止，以保證基金財(cái)產(chǎn)的安全。
　　二、向他人貸款或者提供擔(dān)保
　　本法第58條對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的投資方向作出了明確的規(guī)定，即基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)用于上市交易的股票、債券和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種的投資，這也就是說(shuō)基金財(cái)產(chǎn)只能用于符合法律規(guī)定的證券品種的投資，而不能用基金財(cái)產(chǎn)從事其他的投資或者活動(dòng)，當(dāng)然用基金財(cái)產(chǎn)向他人貸款或者提供擔(dān)保也不例外。由于用基金財(cái)產(chǎn)向他人貸款或者提供擔(dān)保存在著較大風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)對(duì)基金份額持有人利益造成嚴(yán)重?fù)p害，因此對(duì)基金財(cái)產(chǎn)用于向他人貸款或者提供擔(dān)保的行為同樣必須嚴(yán)加禁止，以保證基金財(cái)產(chǎn)的安全。
　　三、從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資
　　所謂承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資，是指無(wú)論以多少基金財(cái)產(chǎn)投資都要用全部基金財(cái)產(chǎn)承擔(dān)責(zé)任的投資。由于這種投資的風(fēng)險(xiǎn)極大，一旦失敗將會(huì)給基金財(cái)產(chǎn)帶來(lái)毀滅性損失，因此法律禁止基金財(cái)產(chǎn)從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資，以防止基金份額持有人的利益遭受損害。
　　四、買(mǎi)賣(mài)其他基金份額，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外
　　為了防止基金管理人利用不同基金之間的買(mǎi)賣(mài)進(jìn)行利益輸送，一般應(yīng)當(dāng)禁止基金之間相互投資。因此本項(xiàng)規(guī)定了基金財(cái)產(chǎn)不得用于“買(mǎi)賣(mài)其他基金份額”，同時(shí)考慮到我國(guó)今后可能會(huì)允許設(shè)立專門(mén)用于購(gòu)買(mǎi)其他基金份額的基金，而法律對(duì)具有特定投資方向的基金，可以授權(quán)國(guó)務(wù)院作出特別規(guī)定，所以本項(xiàng)又規(guī)定了“但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外”，這就為今后發(fā)展“基金的基金”等基金品種預(yù)留出了法律空間。
　　五、向其基金管理人、基金托管人出資或者買(mǎi)賣(mài)其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券
　　由于利用基金財(cái)產(chǎn)向其基金管理人、基金托管人出資或者買(mǎi)賣(mài)其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券涉嫌利益輸送、不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易等證券投資違法行為，且極有可能給基金份額持有人的利益造成損害，因此針對(duì)實(shí)踐中出現(xiàn)的問(wèn)題，對(duì)基金管理人、基金托管人利用與其他利害關(guān)系人之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，從事危害基金財(cái)產(chǎn)安全的行為，作出禁止性規(guī)定是完全必要的。
　　六、買(mǎi)賣(mài)與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券
　　利用基金財(cái)產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券同樣涉嫌利益輸送、不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易等證券投資違法行為，如不加以禁止很容易誘發(fā)不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)，從而損害基金份額持有人的利益，所以也必須予以禁止。這里需要注意的是，對(duì)于買(mǎi)賣(mài)與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司承銷期結(jié)束后承銷的證券并不在此限制之內(nèi)。
　　七、從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)
　　所謂內(nèi)幕交易，是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人員利用內(nèi)幕信息進(jìn)行的證券交易；所謂操縱證券交易價(jià)格，是指背離市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)原則和供求原則，通過(guò)增加買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出證券的數(shù)量來(lái)人為他操縱證券交易價(jià)格，引誘他人參與證券交易，為自己牟取利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。如果利用基金財(cái)產(chǎn)從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)，不僅會(huì)破壞證券市場(chǎng)的正常秩序，而且也會(huì)損害到國(guó)家利益和社會(huì)公共利益，因此，為了維護(hù)證券交易公正合理地進(jìn)行，必須禁止內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)。
　　八、依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)
　　即是指除前面所列舉的七項(xiàng)基金財(cái)產(chǎn)從事投資或者活動(dòng)的禁止性行為外，依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他利用基金財(cái)產(chǎn)從事的投資或者活動(dòng)。這樣規(guī)定主要是考慮法律對(duì)具體行為難以-一列全，作出這一概括性的規(guī)定，可以適應(yīng)證券市場(chǎng)監(jiān)管中的復(fù)雜情況，有利于規(guī)范證券投資基金活動(dòng)，保證基金財(cái)產(chǎn)安全，維護(hù)基金份額持有人利益。

來(lái)源:233網(wǎng)校-基金銷售責(zé)編:cxjun23  評(píng)論 糾錯(cuò)