第十四章 建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)
　　節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值
　　一、基本概念
　　(一)資金的時(shí)間價(jià)值
　　(二)利率和利息
　　(三)單利和復(fù)利
　　(四)名義利率和實(shí)際利率
　　關(guān)系式：實(shí)際利率=(1+名義利率/年計(jì)息次數(shù))年計(jì)息次數(shù)-1
　　(五)現(xiàn)值、終值和年金
　　二、現(xiàn)值、終值和年金的換算
　　(一)現(xiàn)值和終值的換算
　　1.已知現(xiàn)值求終值：終值=現(xiàn)值×終值系數(shù)
　　2.已知終值求現(xiàn)值：現(xiàn)值=終值×現(xiàn)值系數(shù)
　　(現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)互為倒數(shù))
　　(二)現(xiàn)值和年金的換算
　　1.已知現(xiàn)值求年金：年金=現(xiàn)值×資金回收系數(shù)
　　2.已知年金求現(xiàn)值：現(xiàn)值=年金×年金現(xiàn)值系數(shù)
　　(年金現(xiàn)值系數(shù)與資金回收系數(shù)互為倒數(shù))
　　(三)終值和年金的換算
　　1. 已知年金求終值：終值=年金×年金終值系數(shù)
　　2. 已知終值求年金：年金=終值×資金償還系數(shù)
　　(年金終值系數(shù)于資金償還系數(shù)互為倒數(shù))
　　三、現(xiàn)金流量與等值計(jì)算
　　(一)現(xiàn)金流量
　　1.含義：項(xiàng)目在整個(gè)期間各時(shí)間點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的資金流出或流入
　　(1)現(xiàn)金流入：(CI)包括營業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)殘值和回收流動(dòng)資金
　　(2)現(xiàn)金流出：(CO)包括建設(shè)投資支出、流動(dòng)資金支出、經(jīng)營成本支出
　　(3)凈現(xiàn)金流量：(CI-CO)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差
　　2.計(jì)算方法
　　(1)只計(jì)算現(xiàn)金收支，不計(jì)算非現(xiàn)金收支，且有明確的現(xiàn)金收支發(fā)生的時(shí)間
　　(2)將不同時(shí)間點(diǎn)上的資金價(jià)值轉(zhuǎn)化為相同時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值，使之具有可比性
　　(二)現(xiàn)金流量圖
　　1.橫坐標(biāo)表示時(shí)間
　　2.縱坐標(biāo)表示現(xiàn)金流入(位于橫坐標(biāo)上方)、流出(位于橫坐標(biāo)下方)
　　3.時(shí)間標(biāo)度每一格表示一個(gè)時(shí)間單位，時(shí)間標(biāo)度表示年末
　　(三)資金等值問題
　　1.含義：在利率的作用下，不同時(shí)間點(diǎn)、不等額的資金具有相等的經(jīng)濟(jì)價(jià)值
　　2.特點(diǎn)
　　(1)以規(guī)定的利率為前提
　　(2)是技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析比較和評價(jià)不同時(shí)期資金使用效果的重要依據(jù)
　　3.影響資金等值的因素
　　習(xí)題：
　　5. 某交通管理局從國外租來一部設(shè)備，每年支付1000美元租金，年利率為8%，租期5年。則5年來該局為此設(shè)備支付( )美元
　　A5666.5
　　B5866.5
　　C5966.5
　　D6000.5
　　B 本題屬于已知年金求終值的問題
　　6. 某聯(lián)合運(yùn)輸公司2005年初投資7986萬人民幣建立運(yùn)行控制系統(tǒng)。如果5年內(nèi)等額回收投資，每年應(yīng)回收( )萬人民幣(年利率為8%)
　　C 本題屬于已知現(xiàn)值求年金的問題，根據(jù)公式
　　A=P×﹛i(1+i)n /〔(1+i)n -1〕﹜
　　= 7986×﹛8%(1+8%)⁵/〔(1+8%)⁵-1〕﹜=2000萬元

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