記憶小貼士
【注意】將兩個(gè)理論的觀點(diǎn)結(jié)合起來記憶。凱恩斯貨幣需求函數(shù)弗里德曼貨幣需求函數(shù)主導(dǎo)作用因素：利率恒常收入傳導(dǎo)變量：利率貨幣供應(yīng)量
貨幣政策主張：“相機(jī)行事”“單一規(guī)則”
【例1·單選題】凱恩斯的貨幣需求函數(shù)非常重視（　?。?BR>A．貨幣供應(yīng)量的作用
B．恒常收入的作用
C．利率的主導(dǎo)作用
D．匯率的主導(dǎo)作用
【答案】C
【解析】本題考查凱恩斯貨幣需求函數(shù)的相關(guān)知識。凱恩斯的貨幣需求函數(shù)非常重視利率的主導(dǎo)作用。
2．關(guān)于凱恩斯貨幣需求函數(shù)與弗里德曼貨幣主義貨幣需求函數(shù)的重要知識
(1)凱恩斯的貨幣需求函數(shù)。
凱恩斯是凱恩斯主義的創(chuàng)始人。
凱恩斯主義把人們持有貨幣的三個(gè)動(dòng)機(jī)劃分為兩類需求。
①消費(fèi)動(dòng)機(jī)與預(yù)防動(dòng)機(jī)構(gòu)成對消費(fèi)品的需求，人們對消費(fèi)品的需求取決于“邊際消費(fèi)傾向”，即消費(fèi)增量占收入增量的比率。
②投機(jī)動(dòng)機(jī)構(gòu)成對投資品的需求，人們對投資品的需求取決于“資本邊際效率”，而“資本邊際效率”主要由利率水平?jīng)Q定。

所謂投機(jī)動(dòng)機(jī)，凱恩斯這樣解釋：人們所持有的金融資產(chǎn)(非物質(zhì)資產(chǎn))可分為貨幣和長期債券兩類，而債券的市場價(jià)格與市場利率成反比，如果利率上升，則債券價(jià)格下跌；如果利率下跌，則債券價(jià)格上漲。
【提示】債券市場價(jià)格與市場利率成反比。
如果預(yù)期利率下跌，則人們愿意少存貨幣多買債券；反之，預(yù)期利率上升，則人們愿意賣出債券，多存貨幣。這就是人們出于投機(jī)動(dòng)機(jī)對貨幣的需求。
【提示】預(yù)期利率變化對存款貨幣、債券買賣的影響。

【例2·單選題】凱恩斯認(rèn)為，由投機(jī)動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求主要取決于（　?。?BR>A．利率
B．收入
C．邊際消費(fèi)傾向
D．勞動(dòng)邊際效率
【答案】A
【解析】本題考查凱恩斯主義的相關(guān)知識。凱恩斯認(rèn)為，投機(jī)動(dòng)機(jī)構(gòu)成對投資品的需求，人們對投資品的需求取決于“資本邊際效率”，而“資本邊際效率”主要由利率水平?jīng)Q定。
(2)弗里德曼的貨幣需求函數(shù)。
在影響貨幣需求量的諸多因素中，弗里德曼把它們劃分為三組。
組，恒常收入及財(cái)富結(jié)構(gòu)。組因素與貨幣需求量呈同方向變化。
在其他條件不變的條件下，收入越多，貨幣需求越多。在總財(cái)富中，人力資本比重愈大，創(chuàng)造的收入愈多，從而對貨幣的需求量就越大，反之則相反。

第三組，各種隨機(jī)變量“。它包括社會(huì)富裕程度，取得信貸的難易程度，社會(huì)支付體系的狀況等。
弗里德曼的貨幣需求理論認(rèn)為貨幣需求函數(shù)是穩(wěn)定的。
【例3·多選題】在弗里德曼的貨幣需求函數(shù)中，與貨幣需求成反比的因素有（　?。?BR>A．存款的利率
B．恒常收入
C．債券的收益率
D．人力資本比重
E．股票的收益率
【答案】ACE
【解析】本題考查對弗里德曼貨幣需求函數(shù)的理解。其中，恒常性收入、人力資本比重與貨幣需求成正比。存款的利率、債券的收益率、股票的收益率與貨幣需求成反比。
(二)費(fèi)雪方程式與劍橋方程式
1．費(fèi)雪方程式
費(fèi)雪在《貨幣的購買力》書中提出了著名的“交易方程式”(費(fèi)雪方程式)，即：
MV=PY
其中，M：總貨幣存量；
V：貨幣流通速度；
Y：各類商品的交易數(shù)量；
P：價(jià)格水平。
該方程式表明，名義收入等于貨幣存量和流通速度的乘積。
上式還可以表示為：P=MV／Y
這一方程式表明，物價(jià)水平的變動(dòng)與流通中貨幣數(shù)量的變動(dòng)和貨幣的流通速度變動(dòng)成正比，而與商品交易量的變動(dòng)呈反比。
費(fèi)雪認(rèn)為，短期里V和Y保持不變，所以M的變化決定了價(jià)格水平。
2．劍橋方程式
與費(fèi)雪方程式不同，劍橋?qū)W派認(rèn)為，處于經(jīng)濟(jì)體系中的個(gè)人對貨幣的需求，實(shí)質(zhì)是選擇以怎樣的方式保持自己資產(chǎn)的問題。每個(gè)人決定持有多少貨幣，有種種原因，但在名義貨幣需求與名義收入水平之間總是保持一個(gè)較為穩(wěn)定的比例關(guān)系。因此有：
Md=kPY
式中，Md為名義貨幣需求，Y為總收入，P為價(jià)格水平，k為以貨幣形式保存的財(cái)富占名義總收入的比例，這就是劍橋方程式。
3．費(fèi)雷方程式和劍橋方程式比較
費(fèi)雪方程式和劍橋方程式

【例4·單選題】費(fèi)雪方程式對貨幣需求分析的側(cè)重點(diǎn)與劍橋方程式存在差異，其強(qiáng)調(diào)的是貨幣的（　?。?。
A．貯藏手段功能
B．交易手段功能
C．資產(chǎn)功能
D．價(jià)值尺度功能
【答案】B
【解析】本題考查費(fèi)雪方程式與劍橋方程式的差異。差異之一就是：對貨幣需求分析的側(cè)重點(diǎn)不同。費(fèi)雪方程式強(qiáng)調(diào)的是貨幣的交易手段功能，而劍橋方程式側(cè)重貨幣作為一種資產(chǎn)的功能。

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