考點(diǎn)七　金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展
(一)金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系
1·金融深化推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展：金融的作用就是把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，從而提高全社會(huì)的經(jīng)濟(jì)增長水平。
2·金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用除了直接承擔(dān)商品和服務(wù)交換的資金清算外，還主要發(fā)揮以下4個(gè)方面的作用：
(1)動(dòng)員增加社會(huì)儲(chǔ)蓄。
(2)分配社會(huì)資本資源。
(3)監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理人員的管理活動(dòng)。
(4)轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)。
戈德史密斯提出了衡量一國金融發(fā)展水平的相關(guān)指標(biāo)：金融相關(guān)比率，即某一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額與國民財(cái)富(實(shí)物資產(chǎn)總額加上對(duì)外凈資產(chǎn))之比。
【例13·多選題】金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用主要表現(xiàn)在（　?。?BR>A．動(dòng)員增加社會(huì)儲(chǔ)蓄
B．分配社會(huì)資本資源
C．監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理人員的管理活動(dòng)
D．監(jiān)督企業(yè)的財(cái)務(wù)紀(jì)律
E．轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)
【答案】ABCE
【解析】本題考查金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用。
(二)金融深化與經(jīng)濟(jì)增長的國際比較
(1)20世紀(jì)90年代對(duì)87個(gè)國家的研究發(fā)現(xiàn)，金融深化與人均國民收入水平有密切的正相關(guān)關(guān)系。
社會(huì)信用占國民收入的比率和資本化占國民收入的比重：國民收入較高的國家，社會(huì)信用總額與國民收入的比率一般在80％左右，平均資本化程度在40％以上，低收入國家這兩個(gè)比例分別在20％和10％左右。
(2)負(fù)債的流動(dòng)比例也反映一個(gè)國家的金融深化程度，負(fù)債流動(dòng)比例越高，金融深化程度越高，人均國民收入增長水平越高。
世界經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展數(shù)據(jù)表明：經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融深化有密切的相關(guān)關(guān)系。一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)在一定時(shí)期內(nèi)取得較大發(fā)展，相應(yīng)的，其金融也必然得到相當(dāng)程度的深化；可以肯定的說，沒有金融的深化，經(jīng)濟(jì)也難有長期的發(fā)展；但是金融深化并不一定始終、必然地帶來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
【例14·單選題】關(guān)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融深化關(guān)系的說法，正確的是（　?。?。
A．金融深化會(huì)導(dǎo)致金融危機(jī)，破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展
B．金融深化必然促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
C．經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開金融深化，失控的金融深化會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)倒退
D．金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展同時(shí)出現(xiàn)是一種偶然巧合
【答案】C
【解析】本題考查經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融深化的關(guān)系。
(三)金融深化與經(jīng)濟(jì)增長模型
1．哈羅德——多馬模型(實(shí)物增長模型)
哈羅德——多馬模型的基本公式：
s／v=△Y/Y
它表明國民收入增長率取決于儲(chǔ)蓄率s和資本產(chǎn)出率v。由于它是根據(jù)商品市場(chǎng)均衡條件推導(dǎo)出來的，表明s／v就是商品市場(chǎng)處于均衡時(shí)達(dá)到的增長率，即有保證的增長率。
在哈羅德一多馬模型中，假定資本一勞動(dòng)比率不變，這樣，如果一國的人口增長率為n，為維持充分就業(yè)，國民收入也必須以同樣的比率n增長。哈羅德把n稱為國民收入的自然增長率。在充分就業(yè)狀態(tài)，有保證的增長率s／v和自然增長率n相等，即：
s／v=n
如果s、v和n滿足該方程，經(jīng)濟(jì)就能按照保持充分就業(yè)的均衡增長率n和保持商品市場(chǎng)均衡的增長率s／v增長，這時(shí)，均衡增長的途徑就是充分就業(yè)的途徑。
2．托賓模型(貨幣增長模型)
根據(jù)穩(wěn)態(tài)增長條件(產(chǎn)出、勞動(dòng)力和資本按同一比率增長)，穩(wěn)態(tài)條件下托賓貨幣經(jīng)濟(jì)增長模型為：
[s一(1一s)λn]f(k)=nk
式中：s為儲(chǔ)蓄率；
λ為實(shí)際現(xiàn)金余額占收入的比例；
n為國民收入的自然增長率；
f為函數(shù)符號(hào)；
k為人均資本存量。
由于s<1，在其他條件相同的條件下，貨幣經(jīng)濟(jì)中的人均資本比實(shí)物經(jīng)濟(jì)中的要小。如果不考慮貨幣因素，即令λ=0，那么公式就成了：
sf(k)=nk
這就是單一資產(chǎn)的新古典模型。在托賓看來，意愿持有實(shí)際余額比率的變動(dòng)，將改變均衡狀態(tài)下的資本一勞動(dòng)比率。
托賓模型對(duì)金融深化是非常重要的。原因在于它初步形成了以下觀點(diǎn)：
(1)由于通貨膨脹政策有利于刺激投資，因此，有益于經(jīng)濟(jì)增長。
(2)由于投資和資本積累的出現(xiàn)，貨幣收益必然低于資本收益。
托賓模型的主要缺陷在于對(duì)只存在法定貨幣(不兌現(xiàn))的假設(shè)，它限制了模型對(duì)于不以法定貨幣為特點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)的適用性。正是由于以上不足，它對(duì)經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)作用受到了限制。
托賓模型中，貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響主要是通過對(duì)可支配收入的影響而對(duì)人們的消費(fèi)或儲(chǔ)蓄行為的影響實(shí)現(xiàn)的。

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