重點(diǎn)、難點(diǎn)講解及典型例題
考點(diǎn)一 金融市場(chǎng)與金融工具
(一)金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素
四個(gè)基本要素：金融市場(chǎng)主體、金融市場(chǎng)客體、金融市場(chǎng)中介和金融市場(chǎng)價(jià)格。
1．金融市場(chǎng)的含義金融市場(chǎng)是指有關(guān)主體，按照市場(chǎng)機(jī)制，從事貨幣資金融通、交易的場(chǎng)所或營運(yùn)網(wǎng)絡(luò)。
2．金融市場(chǎng)主體市場(chǎng)上的參與者。資金供求雙方。主體具有決定性的意義。

(1)金融機(jī)構(gòu)
分為存款性金融機(jī)構(gòu)和非存款性金融機(jī)構(gòu)。
①存款性金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和信用合作社。
②非存款性金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)公司、退休養(yǎng)老基金、投資銀行、投資基金等。
(2)中央銀行
①交易者：是各金融機(jī)構(gòu)的后貸款人，因此是資金的供給者；而且在金融市場(chǎng)上進(jìn)行公開市場(chǎng)操作調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量(既是供給者又是需求者)。
②監(jiān)管者：代表政府對(duì)金融市場(chǎng)上的交易者進(jìn)行監(jiān)督，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，使金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
【例1·單選題】在金融市場(chǎng)的各類主體中，通常以資金需求者身份參與金融市場(chǎng)的主體是（　　）。
A．企業(yè)
B．家庭
C．政府
D．金融機(jī)構(gòu)
【答案】C
【解析】本題考查金融市場(chǎng)的主體。在金融市場(chǎng)上，各國的中央政府和地方政府通常是資金的需求者。政府也會(huì)出現(xiàn)短期資金盈余，此時(shí)，政府部門也會(huì)成為暫時(shí)的資金供應(yīng)者。
3．金融市場(chǎng)客體
金融市場(chǎng)客體即金融工具，是指金融市場(chǎng)上的交易對(duì)象或交易標(biāo)的物。
(1)金融工具的分類
①按期限不同，金融工具可分為貨幣市場(chǎng)工具和資本市場(chǎng)工具。貨幣市場(chǎng)工具是期限在一年以內(nèi)的金融工具。資本市場(chǎng)工具是期限在一年以上的金融工具，包括股票、企業(yè)債券、國債等。
②按性質(zhì)不同，金融工具可分為債權(quán)憑證與所有權(quán)憑證。
債權(quán)憑證是依法發(fā)行，約定一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券——債權(quán)債務(wù)關(guān)系——債券等。
所有權(quán)憑證是股份公司發(fā)行，證明投資者股東身份和權(quán)益，并據(jù)以取得股息的有價(jià)證券——所有權(quán)——股票等。
③按與實(shí)際金融活動(dòng)的關(guān)系，可分為原生金融工具和衍生金融工具。
原生金融工具：商業(yè)票據(jù)、股票、債券等。
衍生金融工具：是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來的，有期貨、期權(quán)和互換等。
【例2·單選題】債權(quán)憑證是依法發(fā)行，約定一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。它反映了證券發(fā)行人與持有人之間的（　?。?。
A．所有權(quán)關(guān)系
B．債權(quán)債務(wù)關(guān)系
C．隸屬關(guān)系
D．物權(quán)關(guān)系
【答案】B
【解析】本題考查債權(quán)憑證的概念。債權(quán)憑證反映了證券發(fā)行人與持有人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
【例3·多選題】按期限不同，金融工具可分為（　?。?。
A．貨幣市場(chǎng)工具
B．資本市場(chǎng)工具
C．原生市場(chǎng)工具
D．衍生市場(chǎng)工具
E．流通市場(chǎng)工具
【答案】AB
【解析】本題考查金融工具的分類。按期限不同，金融工具可分為貨幣市場(chǎng)工具和資本市場(chǎng)工具。
(2)金融工具的性質(zhì)
——期限性、流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性
①期限性
金融工具中的債權(quán)憑證一般有約定的償還期。
②流動(dòng)性
流動(dòng)性是指金融工具在金融市場(chǎng)上能夠迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。金融工具的收益率高低和發(fā)行人的資信程度是決定流動(dòng)性高低的重要因素。
途徑：買賣、承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)
③收益性
包括兩方面：股息／利息；買賣價(jià)差
④風(fēng)險(xiǎn)性：預(yù)期收益／本金遭受損失的可能性
金融工具的風(fēng)險(xiǎn)一般來源于兩個(gè)方面：一是信用風(fēng)險(xiǎn)；二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
這四個(gè)性質(zhì)之間的聯(lián)系：期限性和收益性、風(fēng)險(xiǎn)性成正比，與流動(dòng)性成反比。流動(dòng)性與收益性成反比。
收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比。流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)性成反比。
正比關(guān)系：期限性與收益性、期限性與風(fēng)險(xiǎn)性、收益性與風(fēng)險(xiǎn)性
反比關(guān)系：期限性與流動(dòng)性、收益性與流動(dòng)性、流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)性
【例4·單選題】金融工具在金融市場(chǎng)上能夠迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力是指金融工具的（　?。?。
A．期限性
B．流動(dòng)性
C．收益性
D．風(fēng)險(xiǎn)性
【答案】B
【解析】本題考查流動(dòng)性的概念。流動(dòng)性是指金融工具在金融市場(chǎng)上能夠迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。
【例5·單選題】在金融工具的性質(zhì)中，成反比關(guān)系的是（　?。?。
A．期限性與收益性
B．風(fēng)險(xiǎn)性與期限性
C．期限性與流動(dòng)性
D．風(fēng)險(xiǎn)性與收益性
【答案】C
【解析】本題考查金融工具的性質(zhì)。一般而言，金融工具的期限性與收益性、風(fēng)險(xiǎn)性成正比，與流動(dòng)性成反比。
4．金融市場(chǎng)中介
金融市場(chǎng)中介是指在金融市場(chǎng)上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)或個(gè)人。金融市場(chǎng)中介與金融市場(chǎng)主體存在區(qū)別，中介的目的是獲取傭金。
中介的作用：促進(jìn)資金融通，降低交易成本，構(gòu)造和維持市場(chǎng)運(yùn)行；控制和防范金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大金融市場(chǎng)廣度、增加金融市場(chǎng)深度、提高金融市場(chǎng)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的地位。
5．金融市場(chǎng)價(jià)格
金融市場(chǎng)價(jià)格通常表現(xiàn)為各種金融工具的價(jià)格。
價(jià)格機(jī)制在金融市場(chǎng)中發(fā)揮著極為關(guān)鍵的作用，是金融市場(chǎng)高速運(yùn)行的基礎(chǔ)。價(jià)格與投資者的利益密切相關(guān)。價(jià)格引導(dǎo)資金的流向。
6．構(gòu)成要素之間的關(guān)系
金融市場(chǎng)的四個(gè)要素之間是相互聯(lián)系、相互影響的。其中，金融市場(chǎng)主體和金融市場(chǎng)客體是構(gòu)成金融市場(chǎng)基本的要素，是金融市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)。

【例6·多選題】在金融市場(chǎng)構(gòu)成要素中，（　?。┦腔镜臉?gòu)成要素，是形成金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)。
A．金融市場(chǎng)主體
B．金融市場(chǎng)客體
C．金融市場(chǎng)中介
D．金融市場(chǎng)價(jià)格
E．金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)
【答案】AB
【解析】本題考查金融市場(chǎng)構(gòu)成要素之間的關(guān)系。金融市場(chǎng)主體和金融市場(chǎng)客體是構(gòu)成金融市場(chǎng)基本的要素，是金融市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)。
(二)金融市場(chǎng)的類型
金融市場(chǎng)的類型

劃分角度	類型	注
	貨幣市場(chǎng)	一年以內(nèi)金融工具
	資本市場(chǎng)	一年以上金融工具
	外匯市場(chǎng)	外匯
交易標(biāo)的物	衍生品市場(chǎng)	衍生品
	保險(xiǎn)市場(chǎng)	保險(xiǎn)產(chǎn)品
	黃金市場(chǎng)	黃金
交易中介	直接金融市場(chǎng)	中介的地位：充當(dāng)信息中介、服務(wù)中介
(在交易中的地位和性質(zhì))	間接金融市場(chǎng)	中介(銀行)的地位：作為資金的中介。直接參與交易
	發(fā)行市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng))	發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的前提和基礎(chǔ)；流通市場(chǎng)為金融
交易程序	流通市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng))	資產(chǎn)提供良好的流動(dòng)性，是發(fā)行市場(chǎng)的重要補(bǔ)充
	有形市場(chǎng)
有無固定場(chǎng)所	無形市場(chǎng)
	傳統(tǒng)金融市場(chǎng)	基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)
本原和從屬關(guān)系	金融衍生品市場(chǎng)
	國內(nèi)金融市場(chǎng)
地域范圍	國際金融市場(chǎng)	大多為無形市場(chǎng)

【例7.多選題】按交易中介作用的不同，金融市場(chǎng)可以劃分為（　?。?。
A．直接金融市場(chǎng)
B．間接金融市場(chǎng)
C．發(fā)行市場(chǎng)
D．流通市場(chǎng)
E．有形市場(chǎng)
【答案】AB
【解析】本題考查金融市場(chǎng)的類型。按照交易中介作用的不同，金融市場(chǎng)可以劃分為直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)。
(三)金融市場(chǎng)的功能
包括：資金積聚功能、財(cái)富功能、風(fēng)險(xiǎn)分散功能、交易功能、資源配置功能、反映功能、宏觀調(diào)控功能。
1．資金積聚功能——金融市場(chǎng)基本的功能將眾多分散的小額資金匯聚為能供社會(huì)再生產(chǎn)使用的大額資金。
2．財(cái)富功能
所謂財(cái)富功能是指金融市場(chǎng)為投資者提供了購買力的儲(chǔ)存工具。金融市場(chǎng)為投資者提供了具有儲(chǔ)蓄財(cái)富、保有資產(chǎn)和財(cái)富增值的金融產(chǎn)品。
3．風(fēng)險(xiǎn)分散功能
金融市場(chǎng)為參與者提供了防范資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收入風(fēng)險(xiǎn)的手段。
4．交易功能
金融市場(chǎng)增加了金融產(chǎn)品的流動(dòng)性、使交易更容易完成、降低交易成本等。
5．資源配置功能
通過金融市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制有效配置資源。
6．反映功能
金融市場(chǎng)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”。
7．宏觀調(diào)控功能
金融市場(chǎng)是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要載體。財(cái)政與貨幣政策的實(shí)施均與金融市場(chǎng)緊密相連。
【例8.單選題】金融市場(chǎng)常被看做是社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”，這體現(xiàn)的是金融市場(chǎng)功能中（　?。?。
A．資金積聚功能
B．反映功能
C．財(cái)富功能
D．宏觀調(diào)控功能
【答案】B
【解析】本題考查金融市場(chǎng)功能中的反映功能。作為反映功能，金融市場(chǎng)常被看做是社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”，能夠及時(shí)而靈敏地反映各種經(jīng)濟(jì)狀況。

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