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第三節(jié) 貨幣均衡

一、貨幣均衡的含義

(一)IS曲線(xiàn)與貨幣均衡

IS曲線(xiàn)上的點(diǎn)表示商品市場(chǎng)上總產(chǎn)出等于總需求量，故IS曲線(xiàn)上的點(diǎn)表示商品市場(chǎng)達(dá)到均衡的狀態(tài)。

儲(chǔ)蓄(S)構(gòu)成資本的供給，投資(I)構(gòu)成資本的需求。由于儲(chǔ)蓄是收入(Y)的增函數(shù)，投資是利率的減函數(shù)。所以，IS曲線(xiàn)表示在不同的利率與收入水平組合下，商品市場(chǎng)均衡(S=I)點(diǎn)的軌跡。即：

S(Y)=I(i) Y=f(i)

曲線(xiàn)上的點(diǎn)表示：

①處于IS曲線(xiàn)上的任何點(diǎn)位都表示I=S，產(chǎn)品市場(chǎng)達(dá)到宏觀均衡，偏離IS曲線(xiàn)的任何點(diǎn)位都表示沒(méi)有實(shí)現(xiàn)均衡;

②均衡的總產(chǎn)出與利率之間存在著反向變化的關(guān)系，即利率提高時(shí)總產(chǎn)出水平趨于減少，利率降低時(shí)總產(chǎn)出水平趨于增加。

對(duì)于給定的利率水平，IS曲線(xiàn)表明為使商品市場(chǎng)達(dá)到均衡總產(chǎn)出必須達(dá)到的水平。如果經(jīng)濟(jì)活動(dòng)位于IS曲線(xiàn)右邊的區(qū)域，說(shuō)明存在超額的商品供給。這種商品的超額供應(yīng)會(huì)導(dǎo)致非計(jì)劃的存貨增加，促使企業(yè)減少生產(chǎn)，這又使產(chǎn)出下降到IS曲線(xiàn)上。如果經(jīng)濟(jì)活動(dòng)位于IS曲線(xiàn)左邊的區(qū)域，則說(shuō)明存在超額的商品需求。超額需求導(dǎo)致存貨非計(jì)劃的減少，促使企業(yè)增加生產(chǎn)，這又使產(chǎn)出回升至IS曲線(xiàn)上。

以上分析表明，產(chǎn)出有向滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)均衡條件的IS曲線(xiàn)上各點(diǎn)靠近的趨勢(shì)。

(二)LM曲線(xiàn)與貨幣市場(chǎng)均衡

貨幣均衡(貨幣市場(chǎng)的均衡)要求貨幣的供求相等，即 L=M 。

LM曲線(xiàn)上的點(diǎn)表示貨幣需求量(L)等于貨幣供應(yīng)量(M)，故LM曲線(xiàn)上的點(diǎn)表示貨幣

市場(chǎng)達(dá)到均衡的狀態(tài)。

根據(jù)凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論，貨幣需求L取決于Y(總產(chǎn)出)和利率i，并且，貨幣需

求與總產(chǎn)出正相關(guān)與利率負(fù)相關(guān)。所以，LM曲線(xiàn)表示在不同的利率與收入水平組合下，貨

幣均衡(L=M)點(diǎn)的軌跡。即：

L(Y，i)=M Y=k(i)

在貨幣市場(chǎng)上，位于LM曲線(xiàn)右方的收入和利率的組合，都是貨幣需求大于貨幣供給的非均衡組合(超額貨幣需求);位于LM曲線(xiàn)左方的收入和利率的組合，都是貨幣需求小于貨幣供給的非均衡組合(超額貨幣供給);只有位于LM曲線(xiàn)上的收入和利率的組合，才是貨幣需求等于貨幣供給的均衡組合。

利率有向滿(mǎn)足貨幣均衡條件的LM曲線(xiàn)上各點(diǎn)靠近的趨勢(shì)。

(三)IS-LM曲線(xiàn)與兩大市場(chǎng)的同時(shí)均衡

從理論上說(shuō)，E點(diǎn)決定了兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡(S=I，L=M)時(shí)的利率水平與國(guó)民收入水平。

在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，如果加入國(guó)際收支(BP)的內(nèi)容，就發(fā)展成了IS-LM-BP模型。這是分析開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)均衡的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)模型，凡能影響匯率的因素(利率、實(shí)際國(guó)民收入、價(jià)格水平)都會(huì)使得BP曲線(xiàn)移動(dòng)。 如果三線(xiàn)交于一點(diǎn)，表明國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)三個(gè)市場(chǎng)都處于均衡。

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