我國的利率市場化改革

　?。ㄒ唬┪覈适袌龌奶岢觯簝蓚€標(biāo)志性的年份和事件

　　 1993年，黨的十四大《關(guān)于金融體制改革的決定》提出，我國利率改革的長遠(yuǎn)目標(biāo)是：建立以市場資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率管理體系。黨的十四屆三中全會提出，中央銀行按照資金供求狀況及時調(diào)整基準(zhǔn)利率，并允許商業(yè)銀行存貸款利率在規(guī)定幅度內(nèi)自由浮動。

　　 2003 年，黨的十六大報告提出：穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，優(yōu)化金融資源配置。第十六屆三中全會《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》中進(jìn)一步明確“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具引導(dǎo)市場利率”。

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　　1、利率市場化的步驟與內(nèi)容

　　 根據(jù)十六屆三中全會精神，結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展和加入世貿(mào)組織后開放金融市場的需要，中國人民銀行將按照先外幣、后本幣，先貸款、后存款，存款先大額長期、后小額短期的基本步驟，逐步建立由市場供求決定金融機構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機制，中央銀行調(diào)控和引導(dǎo)市場利率，使市場機制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。

　　 我國利率市場化改革的設(shè)想是：統(tǒng)一金融機構(gòu)貸款利率浮動政策；修改相關(guān)法規(guī)；完善金融機構(gòu)存、貸款定價機制，提高定價水平；豐富金融產(chǎn)品，推動金融市場向縱深化發(fā)展；逐步建立健全中央銀行利率調(diào)控體系，在更大程度上發(fā)揮市場在資源配置中的作用。

　　2、利率市場化要正確處理的關(guān)系

　　 要推進(jìn)利率市場化，需要正確處理好以下關(guān)系：

　　（1）利率與利潤率的關(guān)系

　　 隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的建立，在確定利率水平時，在一定程度上不僅要考慮利潤總水平的情況，還要考慮各部門、各行業(yè)間的利潤是否合理，以及主觀和客觀因素，如貸款時間長短、物價水平變化、國際市場貨幣利率等來確定不同的利率。

　?。?）資金供求與利率之間的相互作用關(guān)系

　　 隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，通過利率的高低來調(diào)節(jié)資金的供求的作用日趨明顯。

　　（3）存款利率與貸款利率的關(guān)系

　　 如何求得存款利率和貸款利率的合理利差，關(guān)鍵要兼顧存款人、貸款人和銀行三者的利益。

　?。?）利率市場化與利率管理的關(guān)系

　　 要建立靈活有效的利率管理體系，其總的要求：一是既能控制，又能靈活，即中央銀行規(guī)定基準(zhǔn)利率和利率浮動幅度，在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行有一定的確定利率的自主權(quán)；二是既有差別又能協(xié)調(diào)，即對不同行業(yè)、不同經(jīng)濟(jì)成分、不同地區(qū)、不同期限和數(shù)量、不同經(jīng)濟(jì)效益的存貸款利率應(yīng)有所差別，但差別利率之間須保持一定的比例和制約關(guān)系；三是既要相對穩(wěn)定又能因勢而變，既不像資本主義國家那樣，利率隨著資本供求和借貸市場自發(fā)波動而經(jīng)常波動，但也不能十幾年一貫制，要依據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r而有所變化。

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　　 按照利率市場化的程度劃分，我國現(xiàn)行國內(nèi)利率可以分為三類：

　　 一是被嚴(yán)格管制的利率，主要是針對居民和企業(yè)的人民幣存款利率；

　　 二是正在市場化的利率，主要是銀行的貸款利率和企業(yè)債券的發(fā)行利率；

　　 三是已經(jīng)基本市場化的利率，包括除企業(yè)債券發(fā)行利率以外的各類金融市場、銀行同業(yè)拆借市場利率、外幣市場存貸款利率等。

　　 因此，目前我國利率市場化改革的任務(wù)就是銀行人民幣存、貸款利率，特別是居民存款利率的市場化。

　　 1996 年6 月1 日中國人民銀行放開了銀行間同業(yè)拆借利率，為利率穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革奠定了基礎(chǔ)。

　　 中國人民銀行在穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化進(jìn)程中，充分發(fā)揮利率杠桿的調(diào)控作用：

　　 一是數(shù)次調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率；

　　 二是擴大了商業(yè)銀行自主定價權(quán)；

　　 三是進(jìn)行大額長期存款利率市場化嘗試；

　　 四是推進(jìn)境內(nèi)外利率市場化；

　　 五是加大金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度。

　　 2005年1月31日，中國人民銀行在《穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化報告》中指出，利率市場化為核心的問題是變革融資活動的風(fēng)險定價機制，讓商業(yè)銀行成為真正地買賣風(fēng)險或定價風(fēng)險的金融機構(gòu)。

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　　2010年中級經(jīng)濟(jì)師考試金融專業(yè)第二章：利率杠桿及其運用