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　　第二節(jié) 通貨膨脹的治理

　　考試內(nèi)容：

　　通貨膨脹對社會再生產(chǎn)各個環(huán)節(jié)的影響，對金融秩序的影響，對社會穩(wěn)定的影響。

　　治理通貨膨脹的財政政策、貨幣政策、收入指數(shù)與幣制改革政策。

　　我國通貨膨脹發(fā)生、發(fā)展的不同階段和所采取的治理對策。

　　一、治理通貨膨脹的必要性

　　(一)通貨膨脹對社會再生產(chǎn)的負(fù)面影響

　　首先，通貨膨脹不利于生產(chǎn)的正常發(fā)展。通貨膨脹初期，會對生產(chǎn)有一定的刺激作用，但這種刺激作用是遞減的，隨之而來的就是對生產(chǎn)的破壞性影響。

　　其次，通貨膨脹打亂了正常的商品流通秩序。在通貨膨脹情況下，由于價格信號被嚴(yán)重扭曲，商品均朝著價格的方向流動，在投機(jī)利益的驅(qū)動下，商品會長期滯留在流通領(lǐng)域，成為倒買倒賣的對象，遲遲不能進(jìn)入消費領(lǐng)域。由于地區(qū)間的物價上漲不平衡，商品追蹤價格上漲快和水平的地區(qū)，導(dǎo)致跨地區(qū)盲目快速地流動。更有一些投機(jī)商搞囤積居奇，進(jìn)一步加劇市場的供需矛盾。

　　第三，通貨膨脹是一種強(qiáng)制性的國民收入再分配。一般來說，依靠固定薪金維持生活的職員，由于薪金的調(diào)整總是慢于物價上升，因此是主要的受害群體。工人和雇員也是受害者。其受害的程度跟他們所在的行業(yè)和企業(yè)在通貨膨脹中的利潤變動相關(guān)，處在產(chǎn)品價格大幅上升的企業(yè)的工人或雇員，名義工資可能增加，通貨膨脹損失可以得到一定補(bǔ)償，受害程度就小一些。雇主一般都會使工資的增長幅度小于物價上漲幅度，以謀求盈利。因此，雇主尤其是從事商業(yè)活動的雇主，是通貨膨脹的受益者。其中，的受益者是那些經(jīng)營壟斷性商品、從事囤積居奇的專門的投機(jī)商和不法經(jīng)營者。通貨膨脹對分配的影響還表現(xiàn)在債權(quán)債務(wù)關(guān)系中，那些以一定利率借得貨幣的債務(wù)人，由于通貨膨脹降低了實際利率，使他們的實際債務(wù)減輕，因而是受益者;而那些以一定利息為報酬持有債權(quán)的人，則由于實際利率下降而受到損失。

　　第四，通貨膨脹降低了人們的實際消費水平。

　　【例題1，單選題】通貨膨脹初期對生產(chǎn)有一定的刺激作用，但這種刺激作用是( )。

　　A.遞減的 B.遞增的 C.無效的 D.有效的

　　答案：A

　　【例題2，單選題】通貨膨脹的過程也是一種強(qiáng)制性的( )過程。

　　A.財政收入分配 B.財政收入再分配

　　C.國民收入分配 D.國民收入再分配

　　答案：D

　　【例題3，單選題】通貨膨脹打亂了正常的商品流通秩序，使商品遲遲不能進(jìn)入( )。

　　A.生產(chǎn)領(lǐng)域 B.分配領(lǐng)域 C.流通領(lǐng)域 D.消費領(lǐng)域

　　答案：D

　　(二)通貨膨脹對金融秩序的負(fù)面影響

　　通貨膨脹使貨幣貶值，當(dāng)名義利率低于通貨膨脹率，實際利率為負(fù)值時，貸出貨幣得不償失，常常會引發(fā)居民擠提存款，而企業(yè)爭相貸款，將貸款所得資金用于囤積商品，賺取暴利。對經(jīng)營信用業(yè)務(wù)的銀行來講，其存貸款活動承擔(dān)著很大的風(fēng)險，不如將資金抽回轉(zhuǎn)向商業(yè)投機(jī)，因此，銀行業(yè)出現(xiàn)危機(jī)。金融市場的融資活動也會由于通貨膨脹使名義利率被迫上升，導(dǎo)致證券價格下降，陷于困境。由于通貨膨脹使生產(chǎn)領(lǐng)域受到打擊，生產(chǎn)性投資的預(yù)期收益率普遍低落，而流通領(lǐng)域則存在過度的投機(jī)，工商業(yè)股票市場也因此處于不穩(wěn)定和過度投機(jī)的狀態(tài)。至于嚴(yán)重的通貨膨脹，則會使社會公眾失去對本位幣的信心，人們大量拋出紙幣，甚至?xí)霈F(xiàn)以物易物的排斥貨幣的現(xiàn)象。到了這種程度，一國的貨幣制度就會走向崩潰。

　　(三)通貨膨脹對社會穩(wěn)定的負(fù)面影響

　　二、治理通貨膨脹的對策

　　(一)緊縮的需求政策

　　通貨膨脹的一個基本原因在于總需求超過了總供給，因此，政府可以采取緊縮總需求的政策來治理通貨膨脹。緊縮總需求的政策包括緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策。

　　1.緊縮性的財政政策

　　緊縮性的財政政策直接從限制支出，減少需求等方面來減輕通貨膨脹壓力，概括地說就是增收節(jié)支、減少赤字。一般包括以下措施：(1)減少政府支出。減少政府支出主要包括兩個方面：一是削減購買性支出，包括政府投資、行政事業(yè)費等;二是削減轉(zhuǎn)移性支出，包括各種福利支出、財政補(bǔ)貼等。減少政府支出可以盡量消除財政赤字，控制總需求的膨脹，消除通貨膨脹隱患。(2)增加稅收。增加稅收可以直接減少企業(yè)和個人的收入，降低投資支出和消費支出，以抑制總需求膨脹。同時，增加稅收還可以增加政府收入，減少因財政赤字引起的貨幣發(fā)行。(3)發(fā)行公債。政府發(fā)行公債后，可以利用“擠出效應(yīng)”減少民間部門的投資和消費，抑制社會總需求。

　　2.緊縮性的貨幣政策

　　通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，貨幣供給量的無限制擴(kuò)張是引起通貨膨脹的重要原因。因此，可以采用緊縮性的貨幣政策來減少社會需求，促使總需求與總供給趨向一致。緊縮性的貨幣政策主要有以下措施：(1)提高法定存款準(zhǔn)備率。中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備率、降低商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的能力，從而達(dá)到緊縮信貸規(guī)模、削減投資支出、減少貨幣供給量的目的。(2)提高再貼現(xiàn)率。提高再貼現(xiàn)率不僅可以抑制商業(yè)銀行對中央銀行的貸款需求，還可以增加商業(yè)銀行借款成本，迫使商業(yè)銀行提高貸款利率和貼現(xiàn)率，結(jié)果企業(yè)因貸款成本增加而減少投資，貨幣供給量也隨之減少。提高再貼現(xiàn)率還可以影響公眾的預(yù)期，達(dá)到鼓勵增加儲蓄、減緩?fù)ㄘ浥驂毫Φ淖饔谩?3)公開市場賣出業(yè)務(wù)。公開市場業(yè)務(wù)是中央銀行經(jīng)常使用的一種貨幣政策，是指中央銀行在公開市場買賣政府債券以調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率的一種政策工具。在通貨膨脹時期，中央銀行一般會在公開市場向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)出售政府債券，回籠貨幣，從而達(dá)到緊縮信用，減少貨幣供應(yīng)量的目的。(4)直接提高利率。利率的提高會增加信貸資金的使用成本，降低借貸規(guī)模，減少貨幣供應(yīng)量;同時，利率的提高還可以吸收增加儲蓄存款，減輕通貨膨脹壓力。

　　(二)積極的供給政策

　　通貨膨脹通常表現(xiàn)為物價上漲，也就是與貨幣購買力相比的商品供給不足。因此，在抑制總需求的同時，可以積極運用刺激生產(chǎn)的方法增加供給來治理通貨膨脹。倡導(dǎo)這種政策的學(xué)派被稱為供給學(xué)派，其主要措施有：

　　1.減稅

　　減稅即降低邊際稅率(指增加的收人中必須向政府納稅的部分所占的百分比)。一方面，邊際稅率的降低提高了人們的工作積極性，增加了商品供給;另一方面，它提高了儲蓄和投資的積極性，增加資本存量。因而，減稅可同時降低失業(yè)率和增加產(chǎn)量，從而徹底降低和消除由供給小于需求所造成的通貨膨脹。

　　2.削減社會福利開支

　　削減社會福利開支是為了激發(fā)人們的競爭性和個人獨創(chuàng)性，以促進(jìn)生產(chǎn)的發(fā)展，增加有效供給。

　　3.適當(dāng)增加貨幣供給，發(fā)展生產(chǎn)

　　適當(dāng)增加貨幣供給會產(chǎn)生積極的供給效應(yīng)。適當(dāng)增加貨幣供給會降低利率，從而增加投資，增加產(chǎn)量，導(dǎo)致總供曲線向右移動，使價格水平下降，從而抑制通貨膨脹。

　　4.精簡規(guī)章制度

　　精簡規(guī)章制度就是給企業(yè)等微觀經(jīng)濟(jì)主體松綁，減少政府對企業(yè)活動的限制，讓企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)原則下更好地擴(kuò)大商品供給。

　　(三)從嚴(yán)的收入政策

　　確切地說，收入政策應(yīng)被稱為“工資一價格政策”。收入政策主要針對成本推動型通貨膨脹，通過對工資和物價上漲進(jìn)行直接干預(yù)來降低通貨膨脹。從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗來看，收入政策主要采取了以下幾種措施：

　　1.工資一物價指導(dǎo)線

　　政府根據(jù)長期勞動生產(chǎn)率的平均增長率來確定工資和物價的增長標(biāo)準(zhǔn)，并要求各部門將工資一物價的增長控制在這一標(biāo)準(zhǔn)之內(nèi)。工資一物價指導(dǎo)線是政府估計的貨幣收入的增長限度，每個部門的工資增長率均不得超過這個指導(dǎo)線。只有這樣才能維持整個經(jīng)濟(jì)中每單位產(chǎn)量的勞動成本的穩(wěn)定，因而預(yù)定的貨幣收入增長就會使物價總水平保持不變。20世紀(jì)60年代美國的肯尼迪政府和約翰遜政府都相繼實行這種政策，但是由于指導(dǎo)線政策以自愿性為原則，僅能進(jìn)行“說服”，而不能以法律強(qiáng)制實行，所以其實際效果并不理想。

　　2.以稅收為基礎(chǔ)的收入政策

　　政府規(guī)定一個恰當(dāng)?shù)奈飪r和工資增長率，然后運用稅收的方式來罰物價和工資超過恰當(dāng)增長度的企業(yè)和個人。如果工資和物價的增長保持在規(guī)定的幅度內(nèi)，政府就以減少個人所得稅和企業(yè)所得稅作為獎勵。這種形式的收入政策僅僅以一般的形式被嘗試過。例如，在1977年到1978年間，英國工黨政府曾經(jīng)許諾，如果全國的工資適度增長，政府將降低所得稅。澳大利亞也于1967到1968年間實行過這一政策。

　　3.工資一價格管制及凍結(jié)

　　政府頒布法令強(qiáng)行規(guī)定工資、物價的上漲幅度，甚至在某些時候暫時將工資和物價加以凍結(jié)。這種嚴(yán)厲的管制措施一般在戰(zhàn)爭時期較為常見，但當(dāng)通貨膨脹非常嚴(yán)重、難以對付時，和平時期的政府也可能求助于它。美國在1971--1974年間就曾實行過工資一價格管制，特別是在1971年，尼克松政府還實行過3個月的工資一價格凍結(jié)。