貨幣市場(chǎng)工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購(gòu)協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國(guó)債、中央銀行票據(jù)等。報(bào)名233網(wǎng)?；饛臉I(yè)培訓(xùn)取證班，還包含對(duì)應(yīng)科目的真題考點(diǎn)班，點(diǎn)擊即可免費(fèi)試聽(tīng)基金從業(yè)培訓(xùn)視頻↓↓
一、牢記并收藏
| 分類(lèi) | 含義及特點(diǎn) |
| 貨幣市場(chǎng)工具特點(diǎn) | ①均是債務(wù)契約； ②期限在1年以?xún)?nèi)（含1年）； ③流動(dòng)性高； ④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買(mǎi)賣(mài)； ⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。 |
| 銀行定期存款 | 銀行與存款人雙方在存款時(shí)事先約定期限、利率，到期后支取本息的存款，是銀行資金的主要來(lái)源。 |
| 短期回購(gòu)協(xié)議 | 資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購(gòu)買(mǎi)方約定在一定期限后按約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券的交易行為。我國(guó)金融市場(chǎng)上的回購(gòu)協(xié)議以國(guó)債回購(gòu)協(xié)議為主。 功能： ①央行以此為工具進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，方便央行投放/收回基礎(chǔ)貨幣，形成合理的短期利率； ②為商業(yè)銀行的流動(dòng)性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的管理提供了必要的工具； ③各類(lèi)非銀行機(jī)構(gòu)可以通過(guò)證券回購(gòu)協(xié)議實(shí)現(xiàn)套期保值、頭寸管理、資產(chǎn)管理、增值等目的。 主要類(lèi)型： 按回購(gòu)期限：1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182天。 按回購(gòu)方是否有權(quán)處置回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的國(guó)債：質(zhì)押式回購(gòu)、買(mǎi)斷式回購(gòu)。 影響回購(gòu)協(xié)議利率的因素： ①抵押證券的質(zhì)量； ②回購(gòu)期限的長(zhǎng)短； ③交割的條件； ④貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率。 回購(gòu)協(xié)議的定價(jià)： 回購(gòu)價(jià)格=本金×（1+回購(gòu)時(shí)應(yīng)付的利率×回購(gòu)協(xié)議的期限/360） 回購(gòu)協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)： ①到期時(shí)，證券的出讓方（正回購(gòu)方）無(wú)法按約定價(jià)格贖回，證券的受讓方（逆回購(gòu)方）只能保留作為抵押品的證券?！鉀Q：限定抵押品，抵押物要流動(dòng)性高，變現(xiàn)能力好。 ②到期時(shí)，證券的受讓方（逆回購(gòu)方）不愿意按約定價(jià)格將抵押的證券回售給證券的出讓方（正回購(gòu)方）。→解決：提高抵押率的要求。 |
| 中央銀行票據(jù) | 由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證，簡(jiǎn)稱(chēng)央行票據(jù)或央票。 特征： ①參與主體只有央行及經(jīng)過(guò)特許的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)。 ②央行通過(guò)與商業(yè)銀行進(jìn)行票據(jù)交易改變商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的數(shù)量進(jìn)而影響整個(gè)市場(chǎng)的貨幣供給水平。 央行票據(jù)的分類(lèi)： ①普通央行票據(jù)—央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的對(duì)象。 ②專(zhuān)項(xiàng)央行票據(jù)—主要用于置換商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)，不改變基礎(chǔ)貨幣供給水平。 |
| 短期政府債券 | 由一國(guó)的政府部門(mén)發(fā)行并承擔(dān)到期償付本息責(zé)任的，期限在1年及1年以?xún)?nèi)的債務(wù)憑證。 特點(diǎn)： ①違約風(fēng)險(xiǎn)小，由國(guó)家信用和財(cái)政收入作保證，在經(jīng)濟(jì)衰退階段尤其受投資者喜愛(ài)； ②流動(dòng)性強(qiáng)，交易成本和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)極低，十分容易變現(xiàn)； ③利息免稅，根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定，國(guó)庫(kù)券的利息收益免征所得稅。 |
| 短期融資券 | 境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行的，僅在銀行間債券市場(chǎng)上流通的短期債務(wù)工具。 短期融資券的發(fā)行： ①由商業(yè)銀行承銷(xiāo)并采用無(wú)擔(dān)保的方式發(fā)行（信用發(fā)行），通過(guò)市場(chǎng)招標(biāo)確定發(fā)行利率。 ②發(fā)行者為具有法人資格的非金融企業(yè)，投資者為銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者。 |
| 其他 | 同業(yè)拆借、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、同業(yè)存單。 |
二、現(xiàn)在開(kāi)始做
1、某日，A銀行以X債券為履約擔(dān)保，從B銀行處融入了一筆資金，并約定，交易期內(nèi)，若X債券發(fā)生利息支付，則所支付利息歸B銀行所有，請(qǐng)問(wèn)，A銀行與B銀行交易的債券業(yè)務(wù)類(lèi)型是( )。
A. 債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)
B. 債券借貸業(yè)務(wù)
C. 債券現(xiàn)券業(yè)務(wù)
D. 債券買(mǎi)斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)
【答案】D
【解析】買(mǎi)斷式回購(gòu)的資金融出方不僅可獲得回購(gòu)期間融出資金的利息收入，亦可獲得回購(gòu)期間債券的所有權(quán)和使用權(quán)。
2、以下不屬于貨幣市場(chǎng)工具的是（ ）。
A.銀行間回購(gòu)協(xié)議
B.央票
C.定期存款
D.資產(chǎn)支持證券
【答案】C
【真題考點(diǎn)】貨幣市場(chǎng)工具
【考點(diǎn)提煉】貨幣市場(chǎng)工具主要是短期性、高流動(dòng)性證券，如銀行拆借市場(chǎng)、票據(jù)承兌市場(chǎng)、
回購(gòu)市場(chǎng)等交易的債券；而固定收益資本市場(chǎng)中交易的則是長(zhǎng)期債券。
2、關(guān)于回購(gòu)協(xié)議，以下表述正確的是（ ）
Ⅰ、回購(gòu)協(xié)議的場(chǎng)內(nèi)交易是指上海證券交易所和深圳證券交易所開(kāi)辦的國(guó)債標(biāo)準(zhǔn)回購(gòu)業(yè)務(wù)
Ⅱ、回購(gòu)市場(chǎng)目前以質(zhì)押式回購(gòu)為主要交易品種,受讓方有權(quán)處置出售的國(guó)債
Ⅲ、回購(gòu)協(xié)議的場(chǎng)外交易是指銀行間國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng),參與者包括中國(guó)人民銀行、商業(yè)銀行(包括非國(guó)有商業(yè)銀行)、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)
Ⅳ、貨幣基金可參與回購(gòu)交易,其資產(chǎn)中政府債可以作為回購(gòu)協(xié)議的抵押品,配置短期回購(gòu)協(xié)議也可以獲得流動(dòng)性和收益
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
【答案】B
【考點(diǎn)提煉】在我國(guó)，場(chǎng)內(nèi)交易指上交所和深交所開(kāi)辦的國(guó)債標(biāo)準(zhǔn)回購(gòu)業(yè)務(wù)，參與者包括個(gè)人投資者和企業(yè)。場(chǎng)外交易則指銀行間國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)，參與者包括中國(guó)人民銀行、商業(yè)銀行(包括非國(guó)有商業(yè)銀行)、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)金融市場(chǎng)上的回購(gòu)協(xié)議以國(guó)債回購(gòu)協(xié)議為主。
