《私募股權投資基金基礎知識》考前10頁紙預覽↓↓↓

1. 股權投資起源于創(chuàng)業(yè)投資。創(chuàng)業(yè)投資基金通常投資于處于早期與中期的未上市成長性企業(yè)，并購基金更側重于通過投資于價值被低估的企業(yè)。

狹義上的股權投資基金概念原本特指并購投資基金，廣義的股權投資基金按投資領域可以分為：創(chuàng)業(yè)投資基金、并購基金、不動產(chǎn)基金、基礎設施基金、定增基金等。

2. 股權投資基金具有投資期限長、流動性較差，投資后管理投入資源較多，專業(yè)性較強，收益波動性較高等特點。

3.創(chuàng)業(yè)投資基金的運作特點：①從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。②從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。③從杠桿應用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進行投資。④從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權增值。

4.股權投資母基金(基金中的基金)是以股權投資基金為主要投資對象的基金。母基金的四個作用：分散風險、專業(yè)管理、投資機會、規(guī)模優(yōu)勢。

5.根據(jù)組織形式不同，股權投資基金可以分為公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金。

6.公司型股權投資基金設立，應向工商管理機關辦理注冊登記手續(xù)，并向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案，出現(xiàn)增資、減資、合伙人變更以及終止清算的，應向工商管理機關辦理變更登記、注銷手續(xù)。

公司行股權投資基金的投資者在退伙時可以貨幣形式分配，也可以實物資產(chǎn)形式分配。

合伙型股權投資基金可按照合伙協(xié)議的約定，辦理財產(chǎn)份額轉讓手續(xù)。

信托(契約)型股權投資基金的基金投資者可以已發(fā)轉讓其持有的基金份額，轉讓規(guī)則和流程按照基金合同的相關約定辦理。

7.股權投資基金的參與主體：(1)基金投資者;(2)基金管理人;(3)基金服務機構(基金托管機構、銷售機構、律師/會計師事務所);(4)監(jiān)管機構和行業(yè)自律組織。

8. 股權投資基金盡職調查的目的：(1)價值發(fā)現(xiàn);(2)風險發(fā)現(xiàn);(3)投資可行性分析。包括業(yè)務盡職調查、財務盡職調查、法律盡職調查，業(yè)務盡職調查是整個盡職調查工作的核心。

法律盡職調查的內容主要有：①確認目標公司的合法成立和有效存續(xù);②從合規(guī)角度核查目標公司所提供文件資料的真實性、準確性和完整性;③充分地了解目標公司的組織結構、資產(chǎn)和業(yè)務的產(chǎn)權狀況和法律狀態(tài)，確認企業(yè)產(chǎn)權、業(yè)務資質以及其控股結構合法合規(guī);④發(fā)現(xiàn)和分析目標公司現(xiàn)存的法律問題和風險并提出解決方案;⑤出具法律意見并將之作為準備交易文件的重要依據(jù)。

9. 夾層資本，是處于資本結構的中間位置，收益和風險介于銀行貸款和股權資本之間的資本形態(tài)。在杠桿收購融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級低、成本高，比股權資本優(yōu)先級高、成本低，進一步拓展了杠桿收購基金的融資渠道，提高了可用杠桿水平。

10.境外上市分為境外直接上市和境外間接上市兩種方式。境外上市可分為四步：策劃上市方案、準備相關文件、上市申報、公開發(fā)行及交易。

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