(一)即期利率

　　購買政府發(fā)行的無息債券，投資者可以低于票面價(jià)值的價(jià)格獲得，債券到期后，債券持有人可按票面價(jià)值獲得一次性的支付，這種購入價(jià)格的折扣額相對(duì)于票面價(jià)值的比率則是即期利率。

　　(二)貼現(xiàn)因子

　　所謂貼現(xiàn)因子，就是將來的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值的介于0-1之間的一個(gè)數(shù)。

　　一般來說，當(dāng)利率為r時(shí)，承諾T年之后支付R美元的現(xiàn)值是R美元/(1+r)T。因此，即使沒有通貨膨脹，將來1美元的價(jià)值也小于現(xiàn)在1美元的價(jià)值，必須按某一數(shù)額貼現(xiàn)，該數(shù)額取決于利率的高低和收到貨幣的時(shí)間長短。其中1/ (1+r) T被稱為未來T時(shí)期的貨幣的貼現(xiàn)因子(discount factor)。

　　(三)遠(yuǎn)期利率

　　遠(yuǎn)期利率則是指隱含在給定的即期利率之中，從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率。

　　如果我們已經(jīng)確定了收益率曲線，那么所有的遠(yuǎn)期利率就可以根據(jù)收益率曲線上的即期利率求得。所以遠(yuǎn)期利率并不是一組獨(dú)立的利率, 而是和收益率曲線緊密相連的。在成熟市場中, 一些遠(yuǎn)期利率也可以直接從市場上觀察到, 即根據(jù)利率遠(yuǎn)期或期貨合約的市場價(jià)格推算出來。