三、計(jì)算分析題
1. 某公司下設(shè)
A.B兩個(gè)投資中心。目前A投資中心的部門平均資產(chǎn)總額為2000萬(wàn)元，其中平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債為150萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15％；B投資中心的投資報(bào)酬率為14％，剩余收益為200萬(wàn)元，平均經(jīng)營(yíng)負(fù)債為300萬(wàn)元。假設(shè)A投資中心要求的稅前報(bào)酬率為9％，B中心的風(fēng)險(xiǎn)較大，要求的稅前報(bào)酬率為10％。 要求
（1）計(jì)算A投資中心的剩余收益
（2）計(jì)算B投資中心的部門平均資產(chǎn)總額
（3）假設(shè)所得稅為30％，加權(quán)平均稅后資本成本為8％，并假設(shè)沒有需要調(diào)整的項(xiàng)目。計(jì)算A中心和B中心的經(jīng)濟(jì)增加值
（4）說明以投資報(bào)酬率、剩余收益額和經(jīng)濟(jì)增加值作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。
2. ABC公司是一零售業(yè)上市公司，請(qǐng)你協(xié)助完成2011年的盈利預(yù)測(cè)工作。上年度的財(cái)務(wù)報(bào)表如下：
其他財(cái)務(wù)信息如下
（1）銷售收入預(yù)計(jì)為6000萬(wàn)元
（2）預(yù)計(jì)毛利率下降2個(gè)百分點(diǎn)
（3）預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)的變動(dòng)部分與銷售收入的百分比不變
（4）預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)的固定部分增加為330萬(wàn)元
（5）購(gòu)置固定資產(chǎn)支出800萬(wàn)元，并因此使公司年折舊額達(dá)到120萬(wàn)元
（6）2011年銷售活動(dòng)取得的現(xiàn)金流入為5960萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)率保持不變
（7）平均在3個(gè)月后支付進(jìn)貨款
（8）3月份增發(fā)股票10萬(wàn)股，獲得現(xiàn)金76萬(wàn)元
（9）現(xiàn)金多余時(shí)，購(gòu)買有價(jià)證券，金額必須是10萬(wàn)元的倍數(shù)（不考慮利息收入）
（10）假設(shè)2011年不歸還長(zhǎng)期借款本金，年末付息，借款利息率按照年初年末平均借款額計(jì)算。年末現(xiàn)金余額不少于150萬(wàn)元
（11）預(yù)計(jì)所得稅為300萬(wàn)元。 要求
（1）確定2011年現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和購(gòu)買有價(jià)證券數(shù)額，并計(jì)算期末現(xiàn)金余額
（2）預(yù)測(cè)2011年稅后利潤(rùn)。
3. 某企業(yè)生產(chǎn)和銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)品，全年固定成本為144000元，有關(guān)資料見表：
要求
（1）計(jì)算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率
（2）計(jì)算盈虧臨界點(diǎn)的銷售額
（3）計(jì)算甲、乙、丙三種產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)的銷售量
（4）計(jì)算安全邊際
（5）預(yù)計(jì)利潤(rùn)
（6）如果增加促銷費(fèi)用10000元，可使甲產(chǎn)品的銷量增至1200件，乙產(chǎn)品的銷量增至2500件，丙產(chǎn)品的銷量增至2600件。請(qǐng)說明是否應(yīng)采取這一促銷措施？
4. 某公司擬采購(gòu)一批零件，A供應(yīng)商規(guī)定的付款條件：10天之內(nèi)付款付98萬(wàn)； 30天之內(nèi)付款付100萬(wàn)。 要求：對(duì)以下互不相關(guān)的三個(gè)問題進(jìn)行回答
（1）假設(shè)銀行短期貸款利率為15％，請(qǐng)確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格
（2）若目前的短期投資收益率為40％，確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格
（3）如果有另外一家B供應(yīng)商提供“1/10，n/30”的信用條件，假設(shè)銀行短期貸款利率為15％，則應(yīng)該選擇哪家供應(yīng)商？
5. A公司是深圳證券交易所上市公司，目前總股本5000萬(wàn)元，每股面值1元，股價(jià)為50元。股東大會(huì)通過決議，擬10股配4股，配股價(jià)25元/股，配股除權(quán)日期定為2011年3月2日。假定配股前每股價(jià)格為56元，不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化。 要求
（1）假設(shè)所有股東都參與配股，計(jì)算該公司股票的配股除權(quán)價(jià)格、配股后每股價(jià)格以及配股權(quán)價(jià)值
（2）假定投資者李某持有100萬(wàn)股A公司股票，其他的股東都決定參與配股，分別計(jì)算李某參與配股和不參與配股對(duì)其股東財(cái)富的影響，并判斷李某是否應(yīng)該參與配股
（3）如果把配股改為公開增發(fā)新股，增發(fā)2000萬(wàn)股，增發(fā)價(jià)格為25元，增發(fā)前一交易日股票市價(jià)為56元/股。老股東認(rèn)購(gòu)了1500萬(wàn)股，新股東認(rèn)購(gòu)了500萬(wàn)股。不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，計(jì)算老股東和新股東的財(cái)富增加。（增發(fā)后每股價(jià)格的計(jì)算結(jié)果保留四位小數(shù)，財(cái)富增加的計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）
6. 甲公司是一家上市公司，該公司2009年和2010年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及2011年的財(cái)務(wù)計(jì)劃數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬(wàn)元）：
假設(shè)公司產(chǎn)品的市場(chǎng)前景很好，銷售額可以大幅增加，貸款銀行要求公司的資產(chǎn)負(fù)債率不得超過60%。董事會(huì)決議規(guī)定，以權(quán)益凈利率高低作為管理層業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的尺度。 要求
（1）計(jì)算該公司上述3年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)、利潤(rùn)留存率、可持續(xù)增長(zhǎng)率和權(quán)益凈利率，以及2010年和2011年的銷售增長(zhǎng)率（計(jì)算時(shí)資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)用年末數(shù)，計(jì)算結(jié)果填入給定的表格內(nèi)，不必列示財(cái)務(wù)比率的計(jì)算過程）
（2）指出2010年可持續(xù)增長(zhǎng)率與上年相比有什么變化，其原因是什么
（3）指出2010年公司是如何籌集增長(zhǎng)所需資金的，財(cái)務(wù)政策與上年相比有什么變化
（4）假設(shè)2011年預(yù)計(jì)的經(jīng)營(yíng)效率是符合實(shí)際的，指出2011年的財(cái)務(wù)計(jì)劃有無(wú)不當(dāng)之處
（5）指出公司今年提高權(quán)益凈利率的途徑有哪些。
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