第五節(jié) 信托和黃金
一、信托
(一)銀行代理信托類產(chǎn)品的概念 ．
銀行代理信托類產(chǎn)品是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托計(jì)劃。
信托公司委托商業(yè)銀行辦理信托計(jì)劃收付業(yè)務(wù)時，應(yīng)明確界定雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，商業(yè)銀行只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任，不承擔(dān)信托計(jì)劃的投資風(fēng)險。
(二)信托類產(chǎn)品的流動性及收益
1．信托類產(chǎn)品的流動性
由于信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計(jì)的，因此，缺少轉(zhuǎn)讓平臺，流動性比較差。
2．信托類產(chǎn)品的收益
信托機(jī)構(gòu)通過管理和處理信托財(cái)產(chǎn)而獲得的收益，全部歸受益人所有。同時，信托機(jī)構(gòu)處理受托財(cái)產(chǎn)而發(fā)生的虧損全部由信托者承擔(dān)。信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)作中產(chǎn)生的收益越多，受益人得到的回報(bào)就越多。信托資產(chǎn)管理人的信譽(yù)狀況和投資運(yùn)作水平對資產(chǎn)收益有決定性影響。
(三)信托產(chǎn)品風(fēng)險
1．投資項(xiàng)目風(fēng)險
項(xiàng)目自身的風(fēng)險是信托產(chǎn)品的最大風(fēng)險之一。投資項(xiàng)目風(fēng)險包括項(xiàng)目的市場風(fēng)險、財(cái)務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險等。
2．項(xiàng)目主體風(fēng)險
主體的經(jīng)營管理水平、財(cái)務(wù)狀況以及還款意愿(即道德風(fēng)險)將在很大程度上影響信托產(chǎn)品的安全程度。此外，擔(dān)保公司的信譽(yù)度是決定信托產(chǎn)品風(fēng)險的重要因素，銀行擔(dān)保的信托產(chǎn)品風(fēng)險較低。
3．信托公司風(fēng)險
信托公司的風(fēng)險主要包括項(xiàng)目評估風(fēng)險和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險。信托公司項(xiàng)目評估能力的高低和信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)水平的高低將直接決定信托產(chǎn)品的風(fēng)險高低。
4．流動性風(fēng)險
信托產(chǎn)品流動性差，缺少轉(zhuǎn)讓平臺，存在較大的流動性風(fēng)險。信托管理公司通常只對信托產(chǎn)品承擔(dān)有限責(zé)任，絕大部分風(fēng)險是由信托業(yè)務(wù)委托人來承擔(dān)。
二、黃金
(一)銀行代理黃金業(yè)務(wù)種類
1．條塊現(xiàn)貨。
2．金幣。金幣有兩種——純金幣和紀(jì)念金幣。純金幣的價格隨國際金價波動；紀(jì)念金幣的價值受主題和發(fā)行量的影響較大。
3．黃金基金。黃金基金屬于風(fēng)險較高的投資方式，適合喜歡冒險的積極型投資人。
4．紙黃金。通常也稱為“黃金存折”。
(二)業(yè)務(wù)流程
1．實(shí)物黃金業(yè)務(wù)流程
目前，大多數(shù)銀行可以為客戶提供實(shí)物黃金代保管服務(wù)，并提供黃金價格查詢和服務(wù)咨詢等服務(wù)。
客戶還可從已經(jīng)開辦回購業(yè)務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)辦理實(shí)物金條回購。
2．紙黃金業(yè)務(wù)流程
客戶只需持現(xiàn)金或在銀行開立的儲蓄卡折以及身份證等有效證件，即可按銀行公布的價格進(jìn)行紙黃金的購買。
(三)黃金的流動性，收益及風(fēng)險
1．黃金的流動性。對于投資者來說，黃金退出流通領(lǐng)域后，其流動性較其他證券類投資品差。
2．黃金的收益。黃金和股票市場收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，所以可以分散投資總風(fēng)險，且價格會隨著通貨膨脹而提高，所以可以保值。
3．黃金的風(fēng)險。投資黃金等貴金屬不能像投資其他金融資產(chǎn)一樣取得利息和股利，且價格受國際市場影響較大，所以市場風(fēng)險是第一位的。國內(nèi)黃金市場發(fā)展不充分，變現(xiàn)相對困難，有流動性風(fēng)險。