第六章 理財(cái)規(guī)劃計(jì)算工具與方法

一、單項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))
1．使現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和等于零的利率，即凈現(xiàn)值等于0的貼現(xiàn)率，則對(duì)其稱謂不正確的是（　　）。
A．內(nèi)部報(bào)酬率
B．凈現(xiàn)值率
C．內(nèi)部回報(bào)率(IRR)
D．內(nèi)部收益率
【解析】?jī)?nèi)部回報(bào)率(IRR)，又稱內(nèi)部報(bào)酬率或者內(nèi)部收益率，是指使現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和等于零的利率，即凈現(xiàn)值等于0的貼現(xiàn)率。對(duì)于一個(gè)投資項(xiàng)目，如果r<IRR，表明該項(xiàng)目有利可圖；相反地，如果r>IRR，表明該項(xiàng)目無利可圖。其中r表示融資成本。
2．假定年利率為10%，每半年計(jì)息一次，則有效年利率為（　?。?BR>A.11%
B.10%
C．5%
D．10．25%
3．張女士分期購(gòu)買一輛汽車，每年年末支付10000元，分5次付清，假設(shè)年利率為5%則該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次性支付（　　）元。
A．55265
B．43259
C．43295
D．55256 
4．李先生擬在5年后用200000元購(gòu)買一輛車，銀行年復(fù)利率為12%，李先生現(xiàn)在應(yīng)存人銀行（　?。┰2014年6月真題]
A．120000
B．134320
C．113485
 D．150000 
5．假如你有一筆資金收入，若目前領(lǐng)取可得10000元，而3年后領(lǐng)取可得15000元。如果當(dāng)前你有一筆投資機(jī)會(huì)，年復(fù)利收益率為20%，每年計(jì)算一次，則下列表述正確的是（　?。?BR>A．3年后領(lǐng)取更有利
B．無法比較何時(shí)領(lǐng)取更有利
C．目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資更有利
D．目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資和3年后領(lǐng)取沒有區(qū)別
【解析】若將10000元領(lǐng)取后進(jìn)行投資，年利率為20%，每年計(jì)息一次，3年后的終值為：FV=10000 ×(1+0．2)3=17280(元)。將10000元領(lǐng)取后進(jìn)行投資3年，比3年后領(lǐng)取可得的15000元更多，因此應(yīng)該目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資。
6．面額為100元，期限為10年的零息債券，按年計(jì)息，當(dāng)市場(chǎng)利率為6%時(shí)，其目前的價(jià)格是（　　）元。
A．55．84
B．56．73
C．59．21
D．54．69 
7．顧先生希望在5年末取得20000元，則在年利率為2%，單利計(jì)息的方式下，顧先生現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存人銀行（　　）元。
A．19801
B．18004
C．18182
D．18114 
8．陳小姐將1萬元用于投資某項(xiàng)目，該項(xiàng)目的預(yù)期收益率為10%，項(xiàng)目投資期限為3年，每年支付一次利息，假設(shè)該投資人將每年獲得的利息繼續(xù)投資，則該投資人三年投資期滿將獲得的本利和為（　?。┰?。
A．13310
B．13000
C．13210
D．13500
【解析】根據(jù)復(fù)利終值的計(jì)算公式，可得：
FV=PV×(1+r)t=10000×(1+10%)3=13310(元)
9．假定H銀行推出一款收益遞增型個(gè)人外匯結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，存款期限為5年，每年加息一次，每年結(jié)息一次，收益逐年增加，第一年存款為固定利率4%，以后4年每年增加0．5%的收益，銀行有權(quán)在一年后提前終止該筆存款。如果某人的存款數(shù)額為5000美元，請(qǐng)問該客戶第三年第一季度的收益為（　?。┟涝?360天／年計(jì))。
A．68．74
B．49．99
C．62．50
D．74．99
【解析】假設(shè)采用單利計(jì)息方式，由題意可知，第三年存款的利率為5%，則第三年第一季度的收益為5000×5%÷4=62．5(美元)。
10．某校準(zhǔn)備設(shè)立永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)36000元資金，若年復(fù)利率為12%，該?，F(xiàn)在應(yīng)向銀行存入（　?。┰窘?。
A．450000
B．300000
C．350000
D．360000
11．年金是在某個(gè)特定的時(shí)間段內(nèi)一組時(shí)間間隔相同、金額相等的、方向相同的現(xiàn)金流，下列不屬于年金的是（　?。?BR>A．房賃月供
B．養(yǎng)老金
C．每月家庭日用品費(fèi)用支出
D．定期定額購(gòu)買基金的月投資款
【解析】年金(普通年金)是指在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。C項(xiàng)，每月家庭日用品費(fèi)用支出不一定相等，因此不屬于年金。
12．通常將一定數(shù)量的貨幣在兩個(gè)時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異稱為（　?。?。
A．貨幣時(shí)間差異
B．貨幣時(shí)間價(jià)值
C．貨幣投資價(jià)值
D．貨幣投資差異
【解析】貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣在無風(fēng)險(xiǎn)的條件下，經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資而發(fā)生的增值，或者是貨幣在使用過程中由于時(shí)間因素而形成的增值，也被稱為資金時(shí)間價(jià)值。
13．根據(jù)貨幣時(shí)間價(jià)值概念，下列不屬于貨幣終值影響因素的是（　?。?。
A．計(jì)息的方法
B．現(xiàn)值的大小
C．利率
D．市場(chǎng)價(jià)格
【解析】單期中終值的計(jì)算公式：FV=PV×(1+r)，多期中終值的公式為FV=PV×(1+r)t。從這兩個(gè)公式中可以看出，終值與計(jì)息方法、現(xiàn)值的大小和利率相關(guān)，而與市場(chǎng)價(jià)格無關(guān)。
14．以下關(guān)于現(xiàn)值的說法，正確的是（　?。?BR>A．當(dāng)給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低
B．當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長(zhǎng)，該終值的現(xiàn)值就越高
C．在其他條件相同的情況下，按單利計(jì)息的現(xiàn)值要低于用復(fù)利計(jì)息的現(xiàn)值
D．利率為正時(shí)，現(xiàn)值大于終值
15．關(guān)于現(xiàn)值和終值，下列說法錯(cuò)誤的是（　　）。
A．隨著復(fù)利計(jì)算頻率的增加，實(shí)際利率增加，現(xiàn)金流量的現(xiàn)值增加
B．期限越長(zhǎng)，利率越高，終值就越大
C．貨幣投資的時(shí)間越早，在一定時(shí)期期末所積累的金額就越高
D．利率越低或年金的期間越長(zhǎng)，年金的現(xiàn)值越大

16．關(guān)于單利和復(fù)利的區(qū)別，下列說法正確的是（　?。?。
A．單利的計(jì)息期總是一年，而復(fù)利則有可能為季度、月或日
B．用單利計(jì)算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分，而復(fù)利就有現(xiàn)值和終值之分
C．單利屬于名義利率，而復(fù)利則為實(shí)際利率
D．單利僅在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對(duì)本金及其產(chǎn)生的利息一并計(jì)算
【解析】單利始終以最初的本金為基數(shù)計(jì)算收益，而復(fù)利則以本金和利息為基數(shù)計(jì)息，從而產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應(yīng)。17．某人希望在5年后取得本利和1萬元，用于支付一筆款項(xiàng)。若按單利計(jì)算，利率為5%。那么，他現(xiàn)在應(yīng)存人（　　）元。
A．8000
B．9000
C．9500
D．9800 
18．趙先生由于資金寬?？上蚺笥呀璩?00萬元，甲、乙、丙、丁四個(gè)朋友計(jì)息方式各有不同，趙先生應(yīng)該選擇（　?。?BR>A．甲：年利率15%，每年計(jì)息一次
B．乙：年利率14．7%，每季度計(jì)息一次
C．丙：年利率14．3%，每月計(jì)息一次
D．丁：年利率14%，連續(xù)復(fù)利
【解析】當(dāng)復(fù)利期間變得無限小的時(shí)候，相當(dāng)于連續(xù)計(jì)算復(fù)利，被稱為連續(xù)復(fù)利計(jì)算。在連續(xù)復(fù)利的情況下，計(jì)算終值的一般公式是：FV=PV×ert。甲的有效年利率為15%；乙的有效年利率為(1+14．7%／4)4-1=15．53%；丙的有效年利率為(1+14．3%／12)12-1=15．28%；丁的有效年利率為e0.14-1=15．03%。因?yàn)槭琴J款收益，所以趙先生選擇有效年利率最高的B項(xiàng)。19．6年分期付款購(gòu)物，每年初付200元，設(shè)銀行利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于購(gòu)價(jià)為（　　）元的一次現(xiàn)金支付。
A．958．16
B．1018．20
C．1200．64
D．1354．32 
20．隨著復(fù)利次數(shù)的增加，同一個(gè)年名義利率求出的有效年利率也會(huì)不斷__________，但增加的速度越來越__________。（　　）
A．增加；慢
B．增加；快
C．增加；快
D．降低；快 
21．該商品每月付款額為（　?。┰?BR>A．369
B．374
C．378
D．381
【解析】本題相當(dāng)于以12%年利率借款10000元，3年付清。欠款為：10000+10000×0．12×3=13600(元)；每月付款為：13600／36=378(元)。
22．采用復(fù)利計(jì)算的實(shí)際年利率比12%高（　?。?BR>A．8．37%
B．9．46%
C．10．54%
D．11．39%
【解析】計(jì)算有效年利率：10000=377．8×[1-1／(1+r)36]／r，可得：r=1．767%。有效年利率為：EAR=1．0176712-1=23．39%，比實(shí)際利率高23．39%-12%=11．39%。
23．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年年末時(shí)的終值相差（　　）。
A．33．1
B．31．3
C．133．1
D．13．31
【解析】A方案在第三年年末的終值為：100×[(1+10%)3+(1+10%)2+(1+10%)]=364．1(元)，B方案在第三年年末的終值為：100 ×[(1+10%)2+(1+10%)+1]=331(元)，二者的終值相差為：364．1-331=33．1(元)。
24．下列系數(shù)間關(guān)系錯(cuò)誤的是（　?。?。
A．復(fù)利終值系數(shù)=1／復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)
B．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1／年金現(xiàn)值系數(shù)
C．年金終值系數(shù)=年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)
D．年金現(xiàn)值系數(shù)=年金終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)
【解析】B項(xiàng)，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1／復(fù)利終值系數(shù)。